फर्म में प्रयुक्त अनुपात के 5 महत्वपूर्ण प्रकार (सूत्र के साथ)

यह लेख एक फर्म में उपयोग किए जाने वाले पांच महत्वपूर्ण प्रकार के अनुपातों पर प्रकाश डालता है। प्रकार हैं: 1. तरलता 2. उत्तोलन 3. कवरेज 4. गतिविधि 5. लाभप्रदता।

अनुपात प्रकार # 1. तरलता अनुपात:

तरलता अनुपात अपने अल्पकालिक संसाधनों से अपने अल्पकालिक दायित्वों को कवर करने के लिए फर्म की क्षमता को मापने के लिए परीक्षण प्रदान करते हैं। तरलता अनुपात की व्याख्या फर्म के वर्तमान नकदी शोधन और प्रतिकूल परिस्थितियों में विलायक रहने की क्षमता में काफी अंतर्दृष्टि प्रदान करती है। आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले दो तरलता अनुपात हैं: वर्तमान अनुपात और त्वरित या एसिड परीक्षण अनुपात।

वर्तमान अनुपात:

वर्तमान अनुपात वर्तमान परिसंपत्तियों (नकद, बाजार योग्य प्रतिभूतियों, प्राप्य खातों और आविष्कारों) और वर्तमान देनदारियों (देय देय, अल्पकालिक नोट देय, लंबी अवधि के ऋण की वर्तमान परिपक्वता, अर्जित आयकर और अन्य विशेष रूप से मजदूरी के बीच संबंध) को व्यक्त करता है। इसकी गणना वर्तमान देनदारियों द्वारा वर्तमान परिसंपत्तियों को विभाजित करके की जाती है।

एक उच्च वर्तमान अनुपात एक सुराग है कि कंपनी एक वर्ष के भीतर परिपक्व होने वाले अपने ऋण का भुगतान करने में सक्षम होगी। दूसरी ओर, एक कम वर्तमान अनुपात इस संभावना की ओर इशारा करता है कि एक फर्म अपने अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकती है।

हालांकि, प्रबंधन के दृष्टिकोण से उच्चतर वर्तमान अनुपात खराब योजना का संकेत है क्योंकि अत्यधिक मात्रा में धनराशि बेकार है। इसके विपरीत, एक कम अनुपात का मतलब होगा कार्यशील पूंजी की अपर्याप्तता जो उद्यम के सुचारू संचालन को रोक सकती है।

एक ध्वनि व्यवसाय में 2: 1 का वर्तमान अनुपात न्यूनतम माना जाता था। हालांकि, अंगूठे के इस नियम ने कारण के नियम के आगे घुटने टेक दिए हैं। वर्तमान देनदारियों से अधिक वर्तमान संपत्ति का मतलब यह नहीं है कि ऋण का भुगतान तुरंत किया जा सकता है।

यदि वर्तमान परिसंपत्तियों में प्राप्य या असाध्य अविष्कारों की अधिक मात्रा होती है, तो नकदी की मात्रा में कमी होगी। इसलिए, वर्तमान अनुपात की गणना करते समय, विभिन्न प्रकार की धाराओं की प्रकृति और अनुपात, वर्तमान देनदारियों की प्रकृति, नकदी प्रवाह की प्रकृति और भविष्य की अपेक्षाओं को ध्यान में रखना उचित होगा।

एसिड टेस्ट अनुपात या त्वरित अनुपात:

यह फर्म की तात्कालिक क्षमता को उसके वर्तमान दायित्वों का भुगतान करने का एक उपाय है। यह वर्तमान देनदारियों द्वारा त्वरित वर्तमान परिसंपत्तियों को विभाजित करके प्राप्त किया जाता है। त्वरित वर्तमान परिसंपत्तियों में वे परिसंपत्तियां शामिल होंगी जिन्हें वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए तुरंत और कम से कम नुकसान हो सकता है। इस प्रकार, त्वरित चालू संपत्ति में नकदी, बाजार योग्य प्रतिभूतियां और प्राप्य खाते शामिल हैं।

इन्वेंटरी को त्वरित परिसंपत्तियों से बाहर रखा गया है क्योंकि वे नकदी में बदलने के लिए धीमी हैं और आम तौर पर रूपांतरण मूल्य के रूप में अधिक अनिश्चितता प्रदर्शित करते हैं। 1: 1 का अनुपात आमतौर पर पर्याप्त माना जाता है।

लेकिन फिर से इस अनुपात का उपयोग अपने अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने की तत्काल क्षमता के उपाय के रूप में, प्राप्य की तरलता को ध्यान में रखा जाना चाहिए, प्राप्य के लिए जो संग्रहणीय नहीं हैं, चिंता की तरलता का समर्थन करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। इसलिए, प्राप्य के आकार, आयु और स्थान जैसे कारकों का अंतिम निर्णय लेने से पहले विश्लेषण किया जाना चाहिए।

नकद स्थिति अनुपात:

नकदी की स्थिति का अनुपात अभी भी तरलता का अधिक कठोर परीक्षण है। इसकी गणना वर्तमान देनदारियों से संबंधित नकद और नकद समकक्ष (सरकारी प्रतिभूति) द्वारा की जाती है।

इस अनुपात की गणना करने का सूत्र है:

.........। (7.1)

इस अनुपात के लिए भी मानक 1: 1 है।

चित्र 1:

Iyer Manufacturing Ltd. का वित्तीय विवरण नीचे प्रस्तुत है:

वर्तमान अनुपात, एसिड परीक्षण अनुपात और Iyer निर्माण लिमिटेड के नकद स्थिति अनुपात की गणना करें और इसकी तरलता की स्थिति पर टिप्पणी करें।

उपाय:

Iyer Manufacturing Ltd. का वर्तमान अनुपात 2.4: 1 है जो 2: 1 दिशानिर्देश से अधिक है। इसका एसिड पाठ अनुपात 1.3: 1 है जो 1: 1 दिशानिर्देश से अधिक है। चूंकि दोनों अनुपात मानदंड से अधिक हैं, इसलिए कंपनी पर्याप्त रूप से तरल प्रतीत होती है। इस निष्कर्ष को सत्यापित करने के लिए, हम 2005 के अनुपात की 2006 से तुलना कर सकते हैं।

2005 में, कंपनी के पास निम्न अनुपात थे:

2005 और 2006 के बीच का वर्तमान अनुपात 4.4 से घटकर 2.4 हो गया, त्वरित अनुपात 2.4 से घटकर 1.3 और नकदी की स्थिति का अनुपात 1: 1 से 0.4 तक घट गया। 1. इससे पता चलता है कि कंपनी 2005 की तुलना में 2006 में कम तरल थी। हालांकि कंपनी की तरलता की स्थिति संतोषजनक है, प्रबंधन को तरलता अनुपात में गिरावट के कारणों की जांच करनी चाहिए।

अनुपात प्रकार # 2. उत्तोलन अनुपात:

उत्तोलन अनुपात को आमतौर पर फर्म के मालिकों के योगदान को मापने के लिए डिज़ाइन किया जाता है, जो इसके लेनदारों द्वारा प्रदान की गई धनराशि को दिखाता है।

इन अनुपातों की गणना निम्न पंक्तियों के साथ जानकारी के लिए की जाती है:

(1) तनाव के मौसम के समय और अल्पकालिक और दीर्घकालिक दायित्वों सहित अपने सभी दायित्वों को कवर करने की फर्म की क्षमता,

(2) लेनदारों को दी गई सुरक्षा का मार्जिन,

(3) फर्म पर स्टॉकहोल्डर्स के नियंत्रण की सीमा, और

(4) ऋण निधि के उपयोग से संभावित कमाई।

उपरोक्त के अनुरूप, हम निम्नलिखित तीन उत्तोलन अनुपात की जांच करेंगे:

(i) कुल संपत्ति या ऋण अनुपात,

(ii) ऋण-इक्विटी अनुपात, और

(iii) कुल पूंजीकरण के लिए दीर्घकालिक ऋण।

(i) कुल संपत्ति अनुपात का ऋण:

यह अनुपात अल्पकालिक और दीर्घकालिक देनदारियों सहित ऋण के माध्यम से बनाई गई कुल संपत्ति के अनुपात को प्रदर्शित करता है। इस अनुपात की गणना कुल संपत्ति को कुल ऋण में विभाजित करके की जाती है। यह अनुपात लेनदारों के लिए काफी महत्व रखता है, क्योंकि यह फर्म की लंबी अवधि की सॉल्वेंसी को उजागर करता है।

कम अनुपात, अधिक से अधिक परिसमापन के मामले में लेनदारों के नुकसान के खिलाफ तकिया है। लेनदार मध्यम अनुपात तैयार करते हैं। हालांकि, मालिक हमेशा उच्च लाभ उठाना पसंद करेंगे क्योंकि इसमें वे उच्च लाभ उठाने वाली आय का लाभ प्राप्त करते हैं और अपना नियंत्रण बनाए रखते हैं।

(ii) ऋण-इक्विटी अनुपात:

यह अनुपात मालिकों के दावों के लिए संपत्ति पर सभी लेनदारों के दावों से संबंधित है। यह सामान्य स्टॉक और रिजर्व और अधिशेष से मिलकर अपने मूर्त निवल मूल्य द्वारा कुल ऋण, व्यापार के वर्तमान और दीर्घकालिक दोनों को विभाजित करके गणना की जाती है। यदि अनुपात अधिक है तो इसका मतलब यह होगा कि लेनदारों ने व्यवसाय में मालिकों की तुलना में अधिक निवेश किया है। यही कारण है कि लेनदारों को मालिकों की तुलना में संकट के समय में अधिक नुकसान होगा।

यही कारण है कि लेनदार कम ऋण-इक्विटी अनुपात को पसंद करते हैं। हालांकि, ऋण-इक्विटी अनुपात कम हो सकता है, यह दर्शाता है कि फर्म ऋण और इक्विटी के उचित मिश्रण का लाभ नहीं ले रहा है और वित्तीय उत्तोलन में संलग्न होने के अवसर को पार कर सकता है और इस प्रकार अपनी आय में वृद्धि कर सकता है।

(iii) कुल पूंजीकरण के लिए दीर्घकालिक ऋण:

यह अनुपात दीर्घकालिक उधार पूंजी और मालिक की पूंजी योगदान के बीच संबंध को दर्शाता है। यह अनुपात दीर्घकालिक पूंजी को कुल पूंजीकरण (सभी दीर्घकालिक ऋण और निवल मूल्य) में विभाजित करके पाया जाता है। यद्यपि यहां प्राप्त होने वाले उचित संबंध के संबंध में कोई कठिन और तेज़ नियम नहीं है, अंगूठे का एक मोटा नियम यह है कि दीर्घकालिक ऋण का अधिकतम प्रतिशत निर्माण फर्मों में पूंजीकरण के 33- (1/3) प्रतिशत से अधिक नहीं होना चाहिए और रेलमार्ग और सार्वजनिक उपयोगिताओं के लिए 50 प्रतिशत।

2006 के लिए अय्यर के उत्थान अनुपात हैं:

अय्यर मैन्युफैक्चरिंग लिमिटेड के उत्तोलन अनुपात के विश्लेषण से पता चलता है कि कंपनी के पास लंबी अवधि की सॉल्वेंसी स्थिति को दर्शाते हुए कम उत्तोलन है।

अनुपात प्रकार # 3. कवरेज अनुपात:

निस्संदेह उत्तोलन अनुपात एक फर्म की दीर्घकालिक सॉल्वेंसी स्थिति का खुलासा करते हैं लेकिन उनकी प्रासंगिकता फर्म के जीवन काल में सीमित होती है क्योंकि इन अनुपातों में परिलक्षित तकिया फर्म के विघटन के समय शामिल होगी। एक सामान्य फर्म अपने स्थायी संपत्तियों की बिक्री आय के बजाय आम तौर पर अपनी कमाई से बाहर अपने दायित्वों को संतुष्ट करती है।

इन दायित्वों में ऋण पर ब्याज, वरीयता लाभांश और मूलधन का परिशोधन या ऋण की किस्त चुकाना या परिपक्वता पर वरीयता पूंजी का मोचन शामिल है। लेनदारों फर्म के कवरेज अनुपात की मदद से अपने दावों की सेवा करने की क्षमता का परीक्षण करते हैं।

कवरेज अनुपात, जो फर्म के संचालन और बाहरी व्यक्ति के दावों से सामान्य रूप से उपलब्ध है, के बीच संबंध स्थापित करना चाहते हैं। कवरेज अनुपात का एक और पहलू है जिसमें नकदी और ऋण के बीच संबंध को मापा जाता है।

पूर्व के तहत हम शामिल हैं :

(1) ब्याज कवरेज अनुपात,

(2) लाभांश कवरेज अनुपात और

(३) कुल मिलाकर कवरेज अनुपात।

उत्तरार्द्ध में नकद से ऋण सेवा अनुपात शामिल हैं। इनमें से प्रत्येक अनुपात पर अब चर्चा की जाएगी।

(1) ब्याज कवरेज अनुपात :

यह अनुपात कई बार अर्जित ब्याज शुल्क को दर्शाने के लिए नियोजित किया जाता है और शेयरधारकों को कितना सुरक्षा मार्जिन उपलब्ध होता है। इसकी गणना ब्याज और करों से पहले लाभ को विभाजित करके (पीबीआईटी) ब्याज शुल्क द्वारा की जाती है। इस प्रकार,

... (7.2)

उच्च अनुपात व्यवसाय के उधार के कम बोझ और उधार क्षमता के कम उपयोग का संकेत है। एक औद्योगिक कंपनी के लिए इस अनुपात का मानक यह है कि उसके निर्धारित ब्याज शुल्क को छह से सात बार कवर किया जाना चाहिए।

(2) लाभांश कवरेज अनुपात:

लाभांश कवरेज अनुपात एक निर्धारित लाभांश दर पर ले जाने वाले वरीयता शेयरों पर लाभांश का भुगतान करने के लिए एक फर्म की क्षमता का न्याय करने का प्रयास करता है। यह अनुपात लाभांश की राशि से कर के बाद शुद्ध लाभ को विभाजित करके प्राप्त किया जाता है। उच्चतर कवरेज अनुपात, वरीयता शेयरधारकों के दृष्टिकोण से बेहतर है। संदर्भ स्तर के लिए मानक के रूप में कम से कम 2 के कवरेज की अपेक्षा की जाती है।

(3) कुल मिलाकर कवरेज अनुपात:

कुल मिलाकर कवरेज अनुपात, जिसे फिक्स्ड चार्ज कवरेज अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, अपनी कमाई से बाहर सभी निश्चित दायित्वों को पूरा करने के लिए उद्यम की क्षमता को मापता है। यह अनुपात निर्धारित शुल्कों की कुल राशि-ब्याज, पट्टे के भुगतान, वरीयता शेयरों पर लाभांश और डूबती निधि आवश्यकताओं से पहले निर्धारित लाभ से विभाजित करके निर्धारित किया जाता है। यह अनुपात दीर्घकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए फर्म की क्षमता का निर्धारण करने में उपरोक्त दो अनुपातों की तुलना में अधिक उपयोगी है।

ऋण सेवा अनुपात को नकद:

यह कवरेज अनुपात का दूसरा पहलू है। चूंकि ब्याज व्यय और अन्य निश्चित दायित्वों को नकदी से बाहर किया जाता है, इसलिए उपयोग की जाने वाली अवधि के कुल नकदी प्रवाह का उपयोग किया जाना चाहिए। इसलिए, फर्म की दीर्घकालिक तरलता की स्थिति का अंदाजा लगाने के लिए, नकद से ऋण सेवा अनुपात उपयोगी होगा।

इस अनुपात को खोजने का सूत्र है:

जहां नकदी प्रवाह के बारे में सटीक जानकारी उपलब्ध नहीं है, अनुपात का अंश ब्याज और करों के साथ-साथ मूल्यह्रास शुल्क से पहले फर्म की कुल आय होगा।

2006 के लिए अय्यर की कवरेज अनुपात हैं:

इस प्रकार, अय्यर मैन्युफैक्चरिंग लिमिटेड के कवरेज अनुपात से कंपनी के शेयरधारकों को उपलब्ध उच्च सुरक्षा मार्जिन का पता चलता है।

अनुपात प्रकार # 4. गतिविधि अनुपात:

गतिविधि अनुपात प्रतिबिंबित करते हैं कि फर्म अपने संसाधनों का प्रबंधन कितनी कुशलता से कर रही है। ये अनुपात बिक्री के स्तर और विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश के बीच संबंधों को व्यक्त करते हैं: आविष्कार, प्राप्य, अचल संपत्ति, आदि।

महत्वपूर्ण गतिविधि अनुपात हैं:

(i) इन्वेंटरी टर्नओवर,

(ii) औसत संग्रह अवधि,

(iii) कुल संपत्ति का कारोबार, और

(iv) अचल संपत्ति का कारोबार।

(i) इन्वेंटरी टर्नओवर:

इन्वेंटरी टर्नओवर की गणना औसत इन्वेंट्री द्वारा बेची गई वस्तुओं की लागत को अवधि के लिए विभाजित करके की जाती है। यह अनुपात एक निश्चित अवधि के दौरान इन्वेंट्री को बदलने की संख्या देता है, आमतौर पर एक वर्ष। संभवतः उच्चतर टर्नओवर कंपनी का प्रदर्शन बेहतर है, क्योंकि यह अपेक्षाकृत कम औसत धनराशि के लॉकिंग के साथ काम करने में कामयाब रहा है। इन्वेंट्री अनुपात के लिए कम बिक्री एक धीमी गति से आगे बढ़ने का संकेत दे सकती है, या तो उत्पाद या कोई भी बहुत आक्रामक बिक्री बल के कारण नहीं।

(ii) औसत संग्रह अवधि:

औसत संग्रह अवधि प्राप्य टर्नओवर का एक उपाय है। इसकी गणना में दो चरण शामिल हैं। पहले उदाहरण में, औसत दैनिक बिक्री प्राप्त करने के लिए वार्षिक बिक्री को 365 से विभाजित किया जाता है। दूसरे चरण में, दैनिक बिक्री को प्राप्य खातों में विभाजित किया जाता है, यह पता लगाने के लिए कि कितने दिनों की बिक्री प्राप्तियों में बंधी है। यह औसत संग्रह अवधि देता है क्योंकि यह उस समय की औसत लंबाई का प्रतिनिधित्व करता है जिसे फर्म को नकद प्राप्त करने से पहले बिक्री करने के बाद इंतजार करना चाहिए।

सूत्र है:

यह अनुपात फर्म की क्रेडिट और संग्रह नीतियों और संग्रह मशीनरी की प्रभावशीलता को दर्शाता है। संग्रह की एक लंबी अवधि क्रेडिट नीति और / या संग्रह मशीनरी की बीमारी को दर्शाती है। छोटे संग्रह की अवधि में स्पष्ट रूप से प्रतिबंधात्मक क्रेडिट नीति और / या आक्रामक संग्रह प्रयासों को दर्शाया गया है।

यह अनुपात, मूल्य का होना चाहिए, इसकी तुलना व्यापारिक फर्म की बिक्री की शर्तों के साथ की जानी चाहिए। यदि फर्म की बिक्री की शर्तें 2/10 शुद्ध 30 थीं, तो 30 दिनों की संग्रह अवधि स्वीकार्य प्रतीत होगी। यदि, हालांकि, अवधि 90 दिन थी, तो यह इंगित करेगा कि अभी भी तीन महीने की रसीदें हैं।

(iii) कुल संपत्ति का कारोबार:

यह अनुपात परिसंपत्तियों में निवेश की गई राशि और बिक्री के संदर्भ में अर्जित परिणामों के बीच संबंध व्यक्त करता है। कुल संपत्तियों द्वारा शुद्ध बिक्री को विभाजित करके इसकी गणना की जाती है। कुल संपत्ति कारोबार दक्षता को इंगित करता है जिसके साथ फर्म की संपत्ति का उपयोग किया गया है। एक उच्च अनुपात का अर्थ बेहतर उपयोग और इसके विपरीत होगा। हालांकि, ड्राइंग निष्कर्ष में देखभाल का उपयोग किया जाना चाहिए।

कभी-कभी परिसंपत्ति की खरीद के परिणामस्वरूप उच्च बिक्री नहीं हो सकती है, लेकिन इससे लागत में कमी हो सकती है और इसके परिणामस्वरूप मुनाफे में वृद्धि हो सकती है। ऐसे मामलों के तहत, भले ही अनुपात में गिरावट आती है, स्थिति को अनुकूल माना जाता है।

(iv) फिक्स्ड एसेट टर्नओवर:

इस अनुपात की गणना अचल संपत्तियों में बिक्री को विभाजित करके की जाती है। इसका उपयोग फर्म के संयंत्र और उपकरणों के उपयोग की सीमा को उजागर करने के लिए किया जाता है। कम अनुपात मौजूदा संयंत्र क्षमता के खराब उपयोग का संकेत है। इस कारक को ध्यान में रखा जाना चाहिए, जबकि उत्पादन विभाग नए पूंजी निवेश के लिए निधियों का अनुरोध करता है।

2005 और 2006 के लिए अय्यर की गतिविधि अनुपात हैं:

गतिविधि अनुपात का विश्लेषण संतोषजनक स्थिति का संकेत देगा और दो साल की अवधि के दौरान इस संबंध में कोई महत्वपूर्ण बदलाव नहीं हुआ है।

अनुपात प्रकार # 5. लाभप्रदता अनुपात:

लाभप्रदता अनुपात, तथ्य की बात के रूप में, समग्र वित्तीय स्वास्थ्य का सबसे अच्छा संकेतक और एक व्यावसायिक चिंता की दक्षता है क्योंकि वे मूल्य की वापसी की तुलना एक व्यवसाय में बिक्री या सेवा के साथ मूल्य से ऊपर करते हैं और फर्म की मदद से की जाती है। संपत्ति नियोजित।

लाभप्रदता अनुपात मुख्य रूप से दो प्रकार के होते हैं, जैसे निवेश से संबंधित बिक्री और लाभप्रदता से संबंधित लाभप्रदता। इसके अलावा, अन्य लाभप्रदता अनुपात हैं।

(i) बिक्री से संबंधित लाभ:

इस लाभप्रदता अनुपात के समूह में शामिल हैं:

(ए) बिक्री के लिए सकल लाभ,

(बी) बिक्री के लिए परिचालन लाभ और

(c) बिक्री के लिए शुद्ध लाभ।

(ए) बिक्री के लिए सकल लाभ:

यह अनुपात फर्म के सापेक्ष परिचालन दक्षता को मापने और इसकी मूल्य निर्धारण नीतियों को प्रतिबिंबित करने के लिए सकल लाभ और बिक्री के बीच संबंध स्थापित करता है। इसकी गणना बिक्री द्वारा बेची जाने वाली वस्तुओं की लागत को घटाकर विभाजित करके की जाती है। कभी-कभी, बिक्री के बजाय बेचे जाने वाले सामानों की लागत लेकर इसकी गणना की जाती है। यह ट्रेडिंग परिणाम की स्थिति को इंगित करता है।

(बी) बिक्री के लिए परिचालन लाभ:

यह अनुपात परिचालन लाभ और बिक्री के बीच संबंधों को व्यक्त करता है। यह शुद्ध बिक्री द्वारा परिचालन लाभ को विभाजित करके काम किया जाता है। इस अनुपात की मदद से कोई भी प्रबंधकीय दक्षता का न्याय कर सकता है जो कि शुद्ध लाभ अनुपात में परिलक्षित नहीं हो सकता है।

उदाहरण के लिए, एक फर्म के पास लाभांश और ब्याज के रूप में बड़ी मात्रा में गैर-परिचालन आय हो सकती है जो फर्म के शुद्ध लाभ के प्रमुख अनुपात का प्रतिनिधित्व करती है। शुद्ध लाभ अनुपात, ऐसे मामलों में, प्रबंधन की उच्च दक्षता दिखा सकता है।

हालांकि, परिचालन लाभ अनुपात यह स्पष्ट कर देगा कि दक्षता बहुत कम है क्योंकि गैर-परिचालन आय का प्रबंधन की परिचालन दक्षता के साथ कोई संबंध नहीं है।

(ग) बिक्री के लिए शुद्ध लाभ:

शुद्ध बिक्री को शुद्ध लाभ, जिसे शुद्ध लाभ मार्जिन भी कहा जाता है, की गणना शुद्ध बिक्री द्वारा शुद्ध आय (कर के बाद) को विभाजित करके की जाती है। यह अनुपात व्यवसाय की समग्र दक्षता में काफी अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। एक उच्च अनुपात व्यवसाय की उच्च समग्र दक्षता और कुल संसाधनों के बेहतर उपयोग का संकेत है। एक कम अनुपात, इसके विपरीत, एक खराब वित्तीय योजना और कम दक्षता का मतलब होगा। परिचालन लाभ अनुपात और शुद्ध लाभ के बीच का अंतर व्यवसाय में द्वितीयक संचालन के महत्व को प्रदर्शित करता है।

(ii) निवेश से संबंधित लाभ:

(ए) पूंजीगत रोजगार पर लौटें:

इस अनुपात की गणना व्यापार में नियोजित कुल पूंजी द्वारा शुद्ध लाभ के आंकड़े को विभाजित करके की जाती है। इस मामले में शुद्ध लाभ का अर्थ है करों से पहले शुद्ध लाभ लेकिन अल्पकालिक उधार पर कम ब्याज। कुल निवेश से वर्तमान देनदारियों को घटाकर पूंजी नियोजित आंकड़ा पाया जाता है। यह अनुपात एक फर्म के समग्र प्रदर्शन का एकमात्र भरोसेमंद उपाय है। उच्चतर अनुपात, धन के बेहतर उपयोग का एक सूचकांक है।

(बी) नेट वर्थ पर लौटें:

यह अनुपात कुल शुद्ध मूल्य द्वारा करों के बाद (लेकिन वरीयता लाभांश से पहले) शुद्ध लाभ को विभाजित करके प्राप्त किया जाता है। यह शेयरधारकों के फंड की उत्पादकता को मापता है। उच्चतर अनुपात मालिकों के फंड और उच्च उत्पादकता का बेहतर उपयोग दर्शाता है।

(ग) साधारण शेयरधारकों की इक्विटी पर वापसी:

यह अनुपात हमें यह निर्धारित करने में मदद करता है कि फर्म ने अपने इक्विटी धारकों के लिए संतोषजनक रिटर्न अर्जित किया है या नहीं।

इसकी गणना निम्नलिखित सूत्र की सहायता से की जाती है:

सामान्य शेयरधारकों की इक्विटी पर वापसी

...... .. (7.5)

(iii) अन्य लाभप्रदता अनुपात:

अन्य लाभप्रदता अनुपात जैसे आय प्रति शेयर, लाभांश पे-आउट अनुपात, यील्ड और रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट हैं जो फर्म की वित्तीय स्थिति को पहचानने में शेयरधारकों और अन्य निवेशकों के लिए बहुत उपयोगी हो सकते हैं।

(ए) प्रति शेयर आय (ईपीएस):

यह अनुपात प्रति शेयर के आधार पर इक्विटी शेयरधारकों को लाभ की उपलब्धता को इंगित करता है।

ईपीएस निर्धारित करने के लिए निम्न सूत्र कार्यरत है:

… (7.6)

ईपीएस इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध शुद्ध परिचालन आय पर लाभ उठाने में बदलाव के प्रभाव का विश्लेषण करने के लिए एक व्यापक रूप से इस्तेमाल की जाने वाली तकनीक है।

(बी) लाभांश पे-आउट अनुपात (डी / पी) :

यह अनुपात सामान्य शेयरधारकों और उनसे मिलने वाले लाभांश के बीच की कमाई के बीच संबंध स्थापित करने का प्रयास करता है। यह अनुपात दिखाता है कि करों और वरीयता लाभांश के बाद शुद्ध लाभ का क्या हिस्सा इक्विटी शेयरधारकों के बीच वितरित किया जाता है। इस प्रकार

… (7.7)

समय की अवधि में एक फर्म के डी / पी अनुपात का विश्लेषण या एक अंतर-फर्म और इंट्रा-उद्योग डी / पी अनुपात नियमितता और लाभांश की पर्याप्तता पर ध्यान केंद्रित करेगा।

(ग) उपज :

उपज दो प्रकार की होती है, अर्थात। कमाई उपज और लाभांश उपज। प्रति शेयर बाजार मूल्य से ईपीएस को विभाजित करके कमाई की उपज का निर्धारण किया जा सकता है। यह अनुपात निवेशकों को फर्म की वास्तविक कीमत जानने में मदद करता है। लाभांश उपज प्रति शेयर लाभांश और बाजार मूल्य प्रति शेयर के बीच संबंध को मापता है।

लाभांश उपज निर्धारित करने का सूत्र है:

… (7.8)

लाभांश की उपज संभावित स्टॉक धारकों के लिए काफी रुचि है जो फर्म के स्टॉक को खरीदने के लिए विचार कर रहे हैं और जो आय के स्रोत के रूप में लाभांश की इच्छा रखते हैं।

(घ) निवेश पर लाभ (ROI) :

निवेश पर रिटर्न एक समग्र लाभप्रदता दर है जो एक फर्म की शक्ति और समग्र परिचालन दक्षता अर्जित करने के लिए मापता है। इस अनुपात में दो घटक हैं, शुद्ध लाभ मार्जिन और टर्नओवर अनुपात।

निम्नलिखित सूत्र ROI की गणना करने के लिए नियोजित हैं:

ROI उतनी शक्ति का एक अच्छा उपाय है जितना कि यह इनपुट-आउटपुट विश्लेषण का विस्तार है। इसके अलावा, यह समान उद्यमों के प्रदर्शन दक्षता की तुलना में सहायता करता है। यह प्रबंधन को उन कारकों की पहचान करने में भी मदद करता है जिनका फर्म के समग्र प्रदर्शन पर असर पड़ता है। इस अनुपात की उपयोगिता बढ़ जाती है यदि फर्म के विभिन्न प्रभागों की अवधि के दौरान फर्म की लाभप्रदता का विश्लेषण, जैसा कि अंतर-फर्म और अंतर-उद्योग तुलना के लिए भी किया जाता है।

अय्यर की लाभप्रदता अनुपात हैं:

अय्यर मैन्युफैक्चरिंग लिमिटेड का प्रॉफिट मार्जिन संतोषजनक है। एक दिशानिर्देश के रूप में, 15 से 25% की बिक्री के लिए परिचालन लाभ संतोषजनक माना जाता है। अय्यर इससे कहीं ज्यादा कमा रहे हैं। इसी तरह, 55% का सकल लाभ मार्जिन 35 से 50% के उचित लाभ मार्जिन से अधिक है।

आम तौर पर, एक फर्म के पास 25 से 40% पूंजी होनी चाहिए जो कि नियोजित पूंजी पर होती है। अय्यर इस रेंज में साथ हैं।

Iyer की कुल संपत्ति पर वापसी, पूंजीगत रोज़गार पर दिए जाने वाले रिटर्न की तुलना में बहुत कम है क्योंकि उत्तरार्द्ध लाभ के कर माप के बाद है और कॉर्पोरेट टैक्स लाभ का 50% से अधिक लेते हैं।

चित्रण 2:

आधुनिक फार्मास्यूटिकल्स 10 साल से प्रचालन में है। कंपनी की कुल पूंजी रु। 3.40 करोड़ इक्विटी पूंजी और रुपये के भंडार से युक्त। 2 करोड़ रुपये का दीर्घावधि ऋण। रुपये के बैंकों से 1 करोड़ और नकद ऋण। 40 लाख।

कंपनी की कार्यशील पूंजी रु। 1.70 करोड़ रु। स्टॉक रु। 60 लाख, स्टोर रु। 28 लाख, देनदार रु। 70 लाख और अग्रिम और जमा रुपये। 12 लाख। वार्षिक बिक्री रु। 1.60 करोड़ रु। वर्तमान अनुपात, त्वरित अनुपात, ऋण-इक्विटी अनुपात और मालिकाना अनुपात की गणना करें।

उपाय:

चित्रण 3:

टोबो एंटरप्राइजेज लिमिटेड के बारे में निम्नलिखित विवरण दिए गए हैं:

कंपनी के लिए वर्तमान अनुपात और त्वरित अनुपात की गणना करें।

उपाय:

एंटरप्राइज लिमिटेड का वर्तमान अनुपात और त्वरित अनुपात कंपनी की संतोषजनक तरलता स्थिति को दर्शाता है।

चित्रण 4:

शक्ति इलेक्ट्रिकल्स लिमिटेड नकदी के साथ-साथ क्रेडिट पर भी सामान बेचता है। 31 मार्च 2007 को समाप्त होने वाले वर्ष के लिए अपने विवरणों से निम्नलिखित विवरण निकाले जाते हैं।

औसत संग्रह अवधि की गणना करें।

उपाय:

औसत वसूली अवधि।

= 55 दिन

चित्र 5:

कामधेनु विनिर्माण कंपनी के बारे में निम्नलिखित वित्तीय जानकारी उपलब्ध है।

कंपनी के लिए ऋण-इक्विटी अनुपात की गणना करें।

उपाय:

चित्रण 6:

नीचे दी गई जानकारी से, आपको गणना करने की आवश्यकता है:

(i) ब्याज कवरेज अनुपात और

(ii) नकद से ऋण सेवा अनुपात।

डूबती निधि विनियोग बकाया डिबेंचर का 10%।

उपाय:

(ए) ब्याज कवरेज अनुपात:

(ख) ऋण सेवा अनुपात को नकद:

चित्रण 7:

सरताज इंजीनियरिंग वर्क्स लिमिटेड के वित्तीय विवरण नीचे प्रस्तुत किए गए हैं।

31 मार्च, 2007 को बैलेंस शीट

आपको निम्नलिखित अनुपातों की गणना करने की आवश्यकता है:

(१) इन्वेंटरी टर्नओवर

(२) प्राप्य टर्नओवर

(३) औसत संग्रह अवधि

(5) ऋण-पूंजीकरण अनुपात

(6) मालिकाना अनुपात

(7) गियरिंग अनुपात

उपाय:

चित्र 8:

एवर-शाइन कंपनी लिमिटेड की संक्षिप्त लाभ और हानि खाते और बैलेंस शीट नीचे दी गई हैं।

आपको निम्नलिखित लाभप्रदता अनुपात की गणना करने की आवश्यकता है:

(1) इक्विटी पर वापसी

(२) नियोजित पूंजी पर वापसी

(3) कुल निवेश पर वापसी

(४) प्रति शेयर कमाई

(5) पे-आउट अनुपात

(६) लाभांश उपज।

उपाय:

चित्र 9:

दो फर्मों के बारे में निम्नलिखित वित्तीय आंकड़े उपलब्ध हैं।

निर्धारित करें कि कौन सी फर्म अधिक लाभदायक है।

उपाय:

फर्म एक्स और वाई की अर्निंग पावर

इसलिए, फर्म एक्स वाई की तुलना में अधिक लाभदायक है।

चित्र 10:

उत्कृष्ट विनिर्माण कंपनी लिमिटेड के बारे में निम्नलिखित आंकड़े उपलब्ध हैं:

उपाय:

चित्र 11:

इरविंग मैन्युफैक्चरिंग कंपनी के पास रुपये का स्वामित्व है। 2 लाख।

2000 के दौरान कंपनी के वित्तीय अनुपात निम्नानुसार थे:

उपाय:

चित्र 12:

कॉन्टिनेंटल मैन्युफैक्चरिंग कंपनी का प्रबंधन अगले साल एक नई उत्पाद लाइन में विविधता लाने के लिए सोच रहा है। यह अनुमान है कि कंपनी को रुपये के फंड की आवश्यकता होगी। उद्देश्य के लिए 12 लाख। इस फंड का आधा हिस्सा 10 प्रतिशत प्रतिवर्ष के ब्याज पर उधार के माध्यम से जुटाया जाएगा।

नई उत्पाद लाइन में रु। की प्रत्यक्ष लागत शामिल होगी। 7, 20, 000 और अन्य परिचालन लागत रु। 1, 20, 000। यह कंपनी की नीति है कि उत्पादों को प्रत्यक्ष लागत के 200 प्रतिशत पर बेचा जाए। कंपनी की टैक्स दर 50 फीसदी है। शुद्ध लाभ मार्जिन, फंड्स, एसेट्स टर्नओवर और नए उत्पाद की इक्विटी पर वापसी क्या होगी?

उपाय:

शुद्ध लाभ की गणना: