क्लोज्ड-एंड फंड्स पर रिटर्न पर लघु नोट्स

सीईएफ के रिटर्न को उनके एनएवी के आधार पर कस्टमाइज़ किया जाता है। यानी विभिन्न रिटर्न उपायों की गणना करते समय मूल्य प्रीमियम और छूट की अनदेखी की जाती है। उसी समय, वास्तविक बाजार कीमतों के संदर्भ में व्यक्त किए गए रिटर्न प्रदर्शन को देखना तेजी से सामान्य होता जा रहा है, एक अभ्यास जो बदलते बाजार के प्रीमियम के प्रभाव या होल्डिंग अवधि पर छूट को प्रभावित करता है।

प्रीमियम या छूट जितनी अधिक होगी और समय के साथ इन मूल्य में जितना अधिक परिवर्तन होगा, रिपोर्टेड रिटर्न पर उनका प्रभाव उतना ही अधिक होगा। सीईएफ के लिए अलग-अलग बाजार-आधारित और एनएवी-आधारित होल्डिंग पीरियड रिटर्न के लिए यह असामान्य नहीं है।

चित्र सौजन्य: Streetlogic.com/wp-content/uploads/2013/01/photodune-1024/6868.ppg

जब एनएवी का उपयोग किया जाता है, तो सीईएफ पर रिटर्न उसी तरह से पाया जाता है जैसे ओपन-एंड फंड्स पर रिटर्न। इसके विपरीत, जब रिटर्न को मापने के लिए बाजार मूल्यों का उपयोग किया जाता है, तो निवेशकों को होल्डिंग पीरियड में रिटर्न के उपाय या आंतरिक दर के अनुरूप एनएवी के लिए फंड के बाजार मूल्य (इसकी अंतर्निहित प्रीमियम या छूट के साथ) को प्रतिस्थापित करना होता है।

कुछ सीईएफ निवेशक रिटर्न के एनएवी-आधारित और बाजार-आधारित दोनों उपायों को चलाना पसंद करते हैं, यह देखने के लिए कि प्रीमियम (या छूट) कैसे बदलते हैं या अपने म्यूचुअल फंड होल्डिंग्स पर रिटर्न को चोट पहुंचाते हैं।

फिर भी, एक नियम के रूप में, NAV- आधारित रिटर्न नंबर आमतौर पर प्रदर्शन के पसंदीदा उपायों के रूप में देखे जाते हैं। चूँकि फंड मैनेजरों का अक्सर प्रीमियम या छूट में बदलाव पर बहुत कम या कोई नियंत्रण नहीं होता है, एनएवी-आधारित उपायों को फंड के प्रदर्शन की तुच्छ तस्वीर देने के लिए महसूस किया जाता है।