किसी कंपनी का वित्त जुटाना
यह लेख एक कंपनी के वित्त को बढ़ाने के दो महत्वपूर्ण तरीकों पर प्रकाश डालता है। ये तरीके हैं: 1. सार्वजनिक जमा 2. लाभ का जुगाड़।
रास्ता # 1. सार्वजनिक जमा:
किसी कंपनी द्वारा वित्त जुटाने का एक अन्य तरीका यह है कि कुछ निश्चित अवधि के लिए सार्वजनिक जमाओं को एक निश्चित ब्याज दर पर आमंत्रित किया जाए। एक वर्ष से तीन वर्ष तक की कंपनी की छोटी और मध्यम अवधि की पूंजी की आवश्यकता को पूरा करने और जमा के नवीनीकरण की अनुमति के लिए जमा स्वीकार किए जाते हैं।
सार्वजनिक जमा को आमंत्रित करने वाली कंपनियों को अपनी वित्तीय स्थिति के साथ-साथ प्रचार करने के लिए आवश्यक है। ऐसी कंपनियों को नियमित रूप से सार्वजनिक जमा के संबंध में विस्तृत जानकारी देते हुए रिटर्न दाखिल करना चाहिए।
सार्वजनिक जमा की योग्यता:
वित्त जुटाने की इस विधि के निम्नलिखित फायदे हैं:
(1) यह किफायती है क्योंकि सार्वजनिक जमा पर देय ब्याज दर आमतौर पर बैंक उधार पर देय से कम होती है
(२) ऐसी कानूनी औपचारिकताओं की आवश्यकता नहीं है
(3) सार्वजनिक जमा द्वारा कंपनी की परिसंपत्तियों पर कोई शुल्क नहीं लगाया जाना है
(4) किसी कंपनी की पूंजी संरचना को लोचदार रखा जा सकता है क्योंकि जमा धन का पुनर्भुगतान आसान और है
(5) नियंत्रण का कोई नुकसान नहीं है क्योंकि जमाकर्ताओं को कंपनी के मामलों में हस्तक्षेप करने का कोई अधिकार नहीं है।
सार्वजनिक जमा की सीमाएं:
(1) नई चिंताओं के लिए अनुपयुक्त, क्योंकि सार्वजनिक रूप से विकासशील कंपनियों को जमा की पेशकश करने में संकोच होगा
(२) अवसाद के दौर में अनिश्चित और अविश्वसनीय हैं जब उद्योग डाउन ग्रेड पर होता है
(3) सार्वजनिक और आकर्षित करने के लिए उच्च ब्याज दरों के रूप में आर्थिक और महंगी
(4) कंपनी में निवेश के जोखिम में डूब जाना।
रास्ता # 2. लाभ की जुताई:
"मुनाफे का पिछला हिस्सा" उस वित्तीय प्रबंधन तकनीक को संदर्भित करता है जिसके तहत कंपनी के सभी लाभ शेयरधारकों के बीच लाभांश के रूप में वितरित नहीं किए जाते हैं, लेकिन मुनाफे का एक हिस्सा कंपनी में बनाए रखा जाता है या पुनर्निवेश किया जाता है। साल दर साल मुनाफे को बनाए रखने की यह प्रक्रिया और कारोबार में विस्तार और सुधार के लिए इसके उपयोग को मुनाफे की वापसी के रूप में जाना जाता है।
निम्नलिखित उद्देश्यों के लिए मुनाफे की जुताई की आवश्यकता है:
(1) जैसा कि व्यवसाय के विस्तार और विकास के लिए ऊपर बताया गया है
(२) पुरानी संपत्ति के प्रतिस्थापन के लिए जो नए विकास को देखते हुए अप्रचलित हो गई है
(3) व्यवसाय की कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के साथ-साथ निश्चित की ओर योगदान के लिए
(4) संयंत्र और उपकरण दक्षता में सुधार को शामिल करने के लिए और
(५) कंपनी को वित्त जरूरतों के लिए आत्म निर्भर बनाने के लिए।
मुनाफे की जुताई के कारक:
निम्नलिखित कारक कंपनी में मुनाफे की जुताई को प्रभावित करते हैं:
(i) कंपनी की कमाई क्षमता:
यह तकनीक काफी हद तक उद्यम की कमाई क्षमता पर निर्भर करती है, जो कि व्यवसाय में मुनाफे के पुनर्निवेश की संभावना को बढ़ाती है।
(ii) शेयर धारकों की इच्छा और प्रकार:
यह कारक व्यवसाय में मुनाफे के पुनर्निवेश के बारे में कंपनी की नीति के निर्धारण को भी प्रभावित करता है।
(iii) कंपनी की भविष्य की वित्तीय आवश्यकताएं:
यदि किसी चिंता में कंपनी के भविष्य के विकास के बारे में अत्यधिक लाभदायक निवेश अवसर हैं, तो यह लाभ को अधिक सफलतापूर्वक वापस कर सकता है।
(iv) कंपनी की लाभांश नीति:
यदि कंपनी व्यवसाय में मुनाफे को फिर से लाना चाहती है तो कंपनी बहुत अधिक लाभांश भुगतान की नीति का पालन नहीं कर सकती है।
(v) सरकार की कराधान नीति:
यह काफी हद तक मुनाफे के पुनर्निवेश को भी प्रभावित करता है। कंपनी की कमाई सीधे कराधान नीति से संबंधित है और इस तरह चिंता की लाभकारी नीति को प्रभावित करती है।
मुनाफे की वापसी के गुण:
मुनाफे के पीछे जुताई करने से कंपनी, शेयरधारकों के साथ-साथ समाज को कई तरह के फायदे मिलते हैं।
संक्षिप्त में फायदे निम्नलिखित हैं:
(1) यह वित्तपोषण का एक किफायती तरीका है
(२) यह कंपनी को लाभांश की दर को स्थिर करने में सक्षम बनाता है
(३) व्यवसाय को सुचारू रूप से चलाने में मदद करता है
(4) कंपनी को आर्थिक रूप से आत्म निर्भर बनाता है और उसे बाहर के वित्तीय संस्थानों पर निर्भर नहीं रहना पड़ता है
(५) मूल्यह्रास के कारण कमियों को सुधारने में मदद करता है
(६) यह दीर्घकालिक देनदारियों से छुटकारे की सुविधा प्रदान करता है
(7) निवेशकों को सुरक्षा प्रदान करता है अर्थात निवेशकों के पास न्यूनतम लाभांश का आश्वासन होता है
(() स्व-वित्त प्रदान करके देश के औद्योगीकरण को बढ़ावा देता है और
(९) मुनाफे की वापसी के रूप में आधुनिकीकरण और युक्तिकरण के लिए वित्तपोषण का एक किफायती तरीका है जो उत्पादकता में सुधार की ओर जाता है।
मुनाफे के पीछे जुताई की सीमाएं:
(१) लाभदायक कंपनियों द्वारा इसका प्रभावी उपयोग किया जा सकता है
(२) एक ही चिंता में मुनाफे का पुनर्निवेश एकाधिकार और आर्थिक शक्तियों की एकाग्रता में परिणत होता है। कंपनी इस सीमा तक विस्तार कर सकती है कि वह बेकाबू हो जाए
(3) अंशधारक अपनी आय को बेहतर प्रतिभूतियों में निवेश करने की स्वतंत्रता से वंचित हैं
(4) प्रबंधन शेयरधारकों के लाभ के लिए रखी गई आय का उपयोग नहीं कर सकता है और
(5) मुनाफे की अत्यधिक अवधारण ने शेयरधारकों के बीच असंतोष पैदा किया।