हाल के विस्फोटों में एनएसई में विभिन्न जोखिम कंटेनर माप नीचे दिए गए हैं

हाल के दिनों में एनएसई में विभिन्न जोखिम कंटेनर माप नीचे दिए गए हैं :

हाल के अतीत में विभिन्न जोखिम रोकथाम उपायों के साथ कई प्रयोग हुए हैं। एनएसई, जोखिम नियंत्रण उपायों के महत्व के बारे में जागरूक होने के कारण एक समर्पित जोखिम समूह है जो जोखिम प्रबंधन से संबंधित पहलुओं को देखता है। इन उपायों की बार-बार समीक्षा और संशोधन किया गया है। प्रचलन में जोखिम की रोकथाम के उपायों के बारे में नीचे चर्चा की गई है:

पूंजी पर्याप्तता:

एनएसई द्वारा निर्धारित पूंजी पर्याप्तता आवश्यकताओं को न्यूनतम सांविधिक आवश्यकताओं से अधिक है, अन्य स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित की गई तुलना में भी।

चित्र सौजन्य: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

CM और F & O सेगमेंट में सदस्यता लेने वाले व्यक्ति के लिए रु। का नेट वर्थ होना आवश्यक है। 1 करोड़ (क्लियरिंग सदस्य के मामले में 3 करोड़ रुपये), और रु। की ब्याज मुक्त सुरक्षा राशि जमा रखें। 1.25 करोड़ और जमानत राशि का जमानत राशि। एक्सचेंज / एनएससीसीएल के साथ 0.25 करोड़।

एक्सचेंज की सदस्यता आवश्यकता के हिस्से के रूप में रखी गई जमाओं को सदस्य की इंट्रा-डे ट्रेडिंग सीमा और / या सकल एक्सपोज़र सीमा निर्धारित करने के लिए सदस्य की न्यूनतम न्यूनतम पूंजी के रूप में लिया जाता है। अतिरिक्त एक्सपोज़र लेने के लिए सदस्य द्वारा अतिरिक्त आधार पूंजी जमा करना आवश्यक है।

ट्रेडिंग और एक्सपोजर सीमाएं:

NSCCL किसी सदस्य की आधार न्यूनतम पूंजी या अतिरिक्त आधार पूंजी के संबंध में टर्नओवर और एक्सपोज़र पर सीमाएं लगाता है, जो कि धन की मात्रा है, और प्रतिभूतियाँ जो एक सदस्य एक्सचेंज / NSCCL के पास रखता है।

सदस्यों को किसी भी समय एक्सपोजर के साथ-साथ एक दिन में ट्रेडिंग वॉल्यूम पर सीमा के अधीन किया जाता है। किसी सदस्य का सकल इंट्रा-डे टर्नओवर शुद्ध पूंजी (नकद जमा और सुरक्षा जमा) से 25 गुना से अधिक नहीं होगा।

किसी भी समय सदस्य के सकल जोखिम (प्रत्येक सुरक्षा में शुद्ध संचयी उत्कृष्ट पदों का कुल) रुपये तक कुल आधार पूंजी (मार्जिन की ओर उपयोग नहीं) के 8.5 गुना से अधिक नहीं होगा। 1 करोर।

यदि किसी सदस्य के पास रु। से अधिक की पूंजी है। 1 करोड़, उसका एक्सपोजर रु। से अधिक नहीं होगा। रुपये से अधिक की पूंजी का 8.5 गुना प्लस 10 गुना। 1 करोर। इन सीमाओं को पार करने वाले सदस्य स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम द्वारा स्वचालित रूप से और तुरंत अक्षम हो जाते हैं। रुपये का जुर्माना। मार्जिन उल्लंघन के लिए 5, 000 लगाया जाता है।

मार्जिन आवश्यकताएं:

NSCCL अपने जोखिम रोकथाम उपायों के एक हिस्से के रूप में कड़े मार्जिन की आवश्यकताओं को लागू करता है। मार्जिन लगाने के लिए स्टॉक का वर्गीकरण यहाँ दिए गए अनुसार संरचना है:

i) जिन शेयरों ने पिछले 18 महीनों के लिए कम से कम 80% कारोबार किया है, वे समूह I और समूह II का गठन करेंगे।

ii) उपरोक्त पहचान किए गए स्क्रिप्स में से, 1% से कम या उसके बराबर की औसत प्रभाव लागत वाले समूह को समूह I के तहत वर्गीकृत किया जाएगा और उन स्क्रैप को जहां प्रभाव लागत 1 से अधिक है, को समूह II के तहत वर्गीकृत किया जाएगा।

iii) शेष स्टॉक को समूह III के तहत वर्गीकृत किया जाएगा।

iv) प्रभाव लागत की गणना पिछले छह महीनों के ऑर्डर बुक स्नैपशॉट को देखते हुए प्रत्येक महीने की 15 तारीख को एक रोलिंग के आधार पर की जाएगी। परिकलित प्रभाव लागत पर, अगले महीने की पहली तारीख से एक समूह से दूसरे समूह में स्थानांतरित हो जाएगा। प्रभाव लागत की गणना रुपये के ऑर्डर मूल्य के लिए की जानी आवश्यक है। 1.00 लाख।

दैनिक मार्जिन में मार्क टू मार्केट मार्जिन (एमटीएम मार्जिन) और वैल्यू ऑफ रिस्क-आधारित मार्जिन (वैर-आधारित मार्जिन) शामिल हैं। रोलिंग निपटान में सभी प्रतिभूतियों के लिए VaR मार्जिन लागू है। सभी प्रतिभूतियों को VaR मार्जिन के उद्देश्य से तीन समूहों में वर्गीकृत किया गया है।

वीआर आधारित मार्जिन:

समूह I स्क्रिप्‍ट में सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के लिए दैनिक दैनिक अस्थिरता की गणना की गई है जो कि इंडेक्स फ्यूचरल मार्केट में उपयोग की जाने वाली घातीय मूविंग औसत कार्यप्रणाली का उपयोग करती है और इस तरह से गणना की जाने वाली दैनिक वार की मात्रा 3.5 गुना होगी।

समूह II में सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के लिए वैर मार्जिन मार्जिन वैर सिग्मा की तुलना में अधिक होगा) या सूचकांक वीआरआर के तीन गुना, और इसे जड़ 3 द्वारा बढ़ाया जाएगा।

समूह III में सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के लिए, VaR मार्जिन सूचकांक VaR तक पांच गुना के बराबर होगा और (root3) के वर्गमूल द्वारा बढ़ाया जाएगा।

एक सुरक्षा के लिए VaR मार्जिन दर निम्नलिखित है:

1. ऊपर बताए गए तरीकों के आधार पर, रिस्क एट वैल्यू (VaR) आधारित मार्जिन, जिसका आगमन होता है। सूचकांक VaR, इस उद्देश्य के लिए, S & P CNX NIFTY या BSE SENSEX पर आधारित दैनिक सूचकांक VaR से अधिक होगा। सूचकांक VaR न्यूनतम 5% के अधीन होगा।

2. अतिरिक्त VaR मार्जिन: सेबी द्वारा निर्दिष्ट 6%।

3. सुरक्षा विशिष्ट मार्जिन: एनएससीसीएल समय-समय पर प्रतिभूतियों के लिए सुरक्षा विशिष्ट मार्जिन को निर्धारित कर सकता है।

VaR आधारित मार्जिन अगले उच्च पूर्णांक के लिए बंद है (उदाहरण के लिए, यदि VaR आधारित मार्जिन दर 10.01 है, तो इसे 11.00 तक बंद किया जाएगा) और 100% पर कैप किया गया।

उल्लिखित वैब-मार्जिन के रूप में गणना की गई वीआर मार्जिन दर सभी खुली बस्तियों में संबंधित प्रतिभूतियों पर संबंधित ग्राहकों की शुद्ध बकाया स्थिति (मूल्य-विक्रय मूल्य खरीदें) पर चार्ज की जाएगी। एक सदस्य के लिए एक ग्राहक स्तर पर शुद्ध स्थान पर और उसके बाद पहुंचे हैं, यह एक सदस्य के लिए मार्जिन गणना के लिए सकल जोखिम की गणना करने के लिए सभी ग्राहकों के पार सकल है।

मार्क-टू-मार्केट मार्जिन:

मार्क टू मार्केट मार्जिन की गणना किसी सदस्य के मार्केट लॉस के आधार पर की जाती है। मार्क टू मार्केट लॉस, वह संवैधानिक हानि है, जो सदस्य को सभी प्रतिभूतियों में सदस्य की संचयी शुद्ध बकाया स्थिति के मामले में प्राप्त होगी, प्रासंगिक दिन के अंत में प्रतिभूतियों के समापन मूल्य पर बंद किए गए थे जैसा कि अंत में घोषित किया गया था एनएसई द्वारा दिन।

मार्क टू मार्केट मार्जिन की गणना ट्रेडिंग के अंत में लाभांश के समापन मूल्य के हिसाब से प्रत्येक लेन-देन को चिह्नित करके की जाती है। यदि किसी विशेष दिन सुरक्षा का कारोबार नहीं किया गया है, तो एनएसई में नवीनतम उपलब्ध समापन मूल्य को समापन मूल्य माना जाता है।

किसी भी सुरक्षा में किसी सदस्य की कुल बकाया स्थिति शून्य होने की स्थिति में, बाजार में देय मार्जिन की गणना करने के उद्देश्य से खरीद और बिक्री के मूल्यों के बीच के अंतर को संवैधानिक नुकसान माना जाएगा।

एक निपटान के लिए अलग-अलग प्रतिभूतियों में एमटीएम लाभ / हानि एक निपटान के लिए एमटीएम नुकसान का निर्धारण करने के लिए सेट किया गया है। क्लाइंट स्तर पर बस्तियों के लिए ऐसे एमटीएम नुकसान की गणना की जाती है।

भुगतान न करने की अवधि के दौरान मार्जिन का गैर-भुगतान राशि के प्रति दिन 0.07% का जुर्माना लगता है। हालांकि, संस्थानों की ओर से व्यापारिक अंगारे द्वारा किए गए ट्रेडों को मार्जिन और एक्सपोज़र आवश्यकताओं से छूट दी जाती है।

सूचकांक आधारित सर्किट फिल्टर:

इंडेक्स आधारित मार्केट-वाइड सर्किट ब्रेकर सिस्टम इंडेक्स मूवमेंट के तीन चरणों में 10%, 15% और 20% पर लागू होता है। ये सर्किट ब्रेकर देश भर में सभी इक्विटी और इक्विटी डेरिवेटिव बाजारों में एक समन्वित व्यापारिक पड़ाव लाते हैं। ब्रेकरों को एस एंड पी सीएनएक्स निफ्टी या सेंसेक्स की आवाजाही से ट्रिगर किया जाता है, जो भी पहले भंग हो।

i) इन सूचकांकों में से किसी एक के 10% आंदोलन के मामले में, एक-एक घंटे का बाजार रुका होगा यदि आंदोलन दोपहर 1:00 बजे से पहले होता है, यदि यह आंदोलन दोपहर 1:00 बजे या उसके बाद होता है, लेकिन 2 से पहले: 30 बजे वीआई घंटे के लिए व्यापारिक ठहराव होगा। यदि दोपहर 2:30 बजे के बाद या उसके बाद कोई हलचल होती है तो 10% के स्तर पर कोई ट्रेडिंग हाल्ट नहीं होगा और बाजार में कारोबार जारी रहेगा।

ii) या तो सूचकांक के 15% आंदोलन के मामले में, दो घंटे का ठहराव होगा यदि आंदोलन दोपहर 1 बजे से पहले होता है यदि 15% ट्रिगर दोपहर 1:00 बजे या उसके बाद या 2:00 बजे से पहले पहुँच जाता है, एक घंटे का ठहराव होगा। यदि 15% ट्रिगर पर पहुंच गया है या दोपहर 2:00 बजे के बाद दिन के शेष समय के लिए कारोबार रुकेगा।

iii) सूचकांक के 20% आंदोलन के मामले में, शेष दिन के लिए व्यापार रुका रहेगा।

एनएसई सदस्यों से किसी भी तत्काल पुष्टि के अभाव में उन आदेशों को रद्द कर सकता है जो ये आदेश वास्तविक हैं या किसी अन्य कारण से क्योंकि यह उपयुक्त है। एक्सचेंज अत्यंत गंभीरता के साथ गैर-वास्तविक आदेशों की प्रविष्टियों को देखता है क्योंकि इसमें बाजार में व्यापक सुधार है। सुरक्षा के अतिरिक्त उपाय के रूप में, अलग-अलग संख्या-वार मूल्य बैंड निम्नानुसार तय किए गए हैं:

i) निर्दिष्ट प्रतिभूतियों के एक सेट पर 2% (दोनों तरह से) का दैनिक मूल्य बैंड,

ii) निर्दिष्ट प्रतिभूतियों के एक सेट पर 5% (किसी भी तरह) के दैनिक मूल्य बैंड,

iii) शेष सभी प्रतिभूतियों (डिबेंचर, वारंट, वरीयता शेयर आदि) पर 20% (दोनों तरह से) के मूल्य बैंड, जो एनएसई के सीएम सेगमेंट पर कारोबार करते हैं)

iv) कोई भी प्राइस बैंड उन स्क्रिप्स पर लागू नहीं होता है जिन पर व्युत्पन्न उत्पाद उपलब्ध होते हैं या उन सूचकांकों में शामिल होते हैं जिन पर डेरिवेटिव उत्पाद उपलब्ध होते हैं।

नीलामी बाजार के लिए 20% के मूल्य बैंड लागू होते हैं। ऐसी प्रतिभूतियों में गैर-वास्तविक कीमतों पर आदेशों को दर्ज करने से रोकने के लिए, एक्सचेंज ने ऐसी प्रतिभूतियों के लिए परिचालन सीमा 20% तय की है।

NSCCL ने ट्रेड के लिए रु। २५, १६, crore३ ९ करोड़ रुपए जिनमें २६.९९% २००५-०६ के दौरान वितरण द्वारा तय किए गए। हालांकि, इन डिलीवरी में ट्रेडिंग सदस्यों द्वारा क्लीयर कॉर्पोरेशन्स में की गई केवल नेट डिलीवरी शामिल है। कुल वितरण में से, लगभग 100% प्रतिभूतियों को 2005-06 में डीमैट रूप में वितरित किया गया था। सेगमेंट में शॉर्ट डिलीवरी की हिस्सेदारी में पर्याप्त कमी देखी जा रही है। 2005-2006 में कुल डिलीवरी का लगभग 0.39% कम प्रसव हुआ।

जबकि एनएसई अपने व्यापारिक सदस्यों को व्यापार के लिए एक मंच प्रदान करता है, नेशनल सिक्योरिटीज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड (NSCCL) ट्रेडिंग सदस्यों के फंड / प्रतिभूति दायित्वों को निर्धारित करता है और यह सुनिश्चित करता है कि व्यापारिक सदस्य अपने दायित्वों को पूरा करते हैं।