वित्त और निवेश: सहभागिता तत्व तय करना

निवेश निर्णय और वित्त निर्णय एक दूसरे के साथ बातचीत करते हैं। कैंची की एक जोड़ी के दो ब्लेड की तरह, निवेश (और बचत) का निर्णय पाई (कुल आय कहा जाता है) को कटौती करने के निर्णय के साथ वित्त (और कुल आय) के पारस्परिक रूप से संतोषजनक (इष्टतम) अनुपात में बातचीत करता है। कई वर्षों के लिए वित्त और निवेश ने समग्र अर्थव्यवस्था में खर्च के तीन प्रमुख क्षेत्रों को समाहित किया है जैसा कि समीकरण (2) में बताया गया है

जीएनपी = सकल राष्ट्रीय उत्पाद (राष्ट्र में कुल खर्च)।

सी = व्यक्तिगत खपत के लिए व्यक्तियों द्वारा खर्च।

I = व्यावसायिक फर्मों द्वारा सकल घरेलू निवेश।

जी = सरकारी खरीद।

एफ = शुद्ध विदेशी खर्च।

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(1) व्यवसाय या कॉर्पोरेट वित्त और निवेश, (2) सरकार (कभी-कभी सार्वजनिक) वित्त और निवेश, (3) व्यक्तिगत वित्त और निवेश के लिए विशिष्ट अनुप्रयोगों का अध्ययन कर सकते हैं। लेकिन, फिर, दोनों अलग हैं। परंपरागत रूप से वित्त और निवेश को अलग और विशिष्ट विषयों के रूप में देखा गया है।

वित्त संबंधी निर्णय मुख्य रूप से धन के स्रोतों से संबंधित रहे हैं। तीन प्रमुख प्रश्नों का उत्तर दिया जाना चाहिए। वित्त के पारंपरिक विचारों के अनुसार, ये हैं:

1. कितने पैसे की आवश्यकता होगी?

2. किस अवधि के दौरान धन की आवश्यकता होगी?

3. आवश्यक राशि प्राप्त करने के लिए सबसे सस्ता स्रोत (या स्रोतों का संयोजन) क्या है?

वित्त निर्णय के तीनों हिस्सों में जोखिम निहित है। दूसरी ओर, निवेश के फैसले, पारंपरिक रूप से मुख्य रूप से पैसे के सबसे सस्ते स्रोत का पता लगाने के बजाय धन के उपयोग या बजट के साथ संबंध रखते हैं। विशिष्ट निवेश निर्णयों के तत्व हैं:

1. कितना कुल पैसा निवेश करना है?

2. वर्तमान खपत (जैसे, लाभांश भुगतान) और पुनः निवेश (यानी, बनाए रखा और पुनर्निवेशित आय) के बीच आवंटन क्या होना चाहिए?

3. कुल निवेश की इष्टतम दर क्या है (यानी उत्पादन या आय के लिए क्षमता में वृद्धि की दर क्या होनी चाहिए)?

4. क्या विशिष्ट संपत्ति खरीदी जानी चाहिए?

5. उपलब्ध कुल धन का क्या अनुपात प्रत्येक विशेष संपत्ति में निवेश किया जाना चाहिए?

6. संपत्ति के पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए कितनी बार?

इस प्रकार, एक ओर, इष्टतम निवेश निर्णय स्रोत के बाद ही किए जा सकते हैं, और इसलिए, वित्तपोषण की लागत निर्धारित की गई है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कुल मुनाफे की गणना केवल तभी की जा सकती है जब कुल लागत (वित्तपोषण की लागत सहित) ज्ञात हो।

दूसरी ओर, चूंकि वित्तपोषण की लागत परियोजना के अपेक्षित लाभ और जोखिम पर निर्भर करती है, इसलिए कुल लागत का निर्धारण निवेश के निर्णय के बाद ही किया जा सकता है। इसलिए, समाधान के लिए दो निर्णय एक साथ वित्त और निवेश की आवश्यकता होती है।

निर्णय लेने के उद्देश्यों के लिए या तो एक ही अपर्याप्त है। हम लाभ और संभवतः वित्तीय प्रबंधक और निवेश प्रबंधक की नौकरियों की पूरक प्रकृति को देखते हुए दोनों विषयों के बीच अंतर (यदि कोई हो) में अतिरिक्त अंतर्दृष्टि प्राप्त कर सकते हैं।

एक वित्तीय प्रबंधक लगभग हमेशा निधियों का उधारकर्ता होता है और ऋणदाता होता है; वह आम तौर पर एक व्यापार में एक इक्विटी ब्याज का विक्रेता है और अक्सर एक खरीदार नहीं है। चूंकि प्रत्येक वित्तीय परिसंपत्ति व्यवसाय के वित्तीय प्रबंधक और निवेशक के बीच सौदा है, इसलिए निवेश प्रबंधन और विश्लेषण का अध्ययन छात्र को अपनी स्थिति को उलटने के लिए आवश्यक बनाता है।

व्यावसायिक वित्तीय प्रबंधक के रूप में, छात्र ने फर्म के संचालन से संबंधित सभी जानकारी उसे उपलब्ध करवाई है। इसके विपरीत, जिस व्यवसाय के साथ वह काम कर रहा है, उसके साथ निवेशक आमतौर पर वित्तीय लेनदेन को एक बाहरी व्यक्ति के रूप में देख रहा है।

व्यापार के साथ उनका लेन-देन लगभग हमेशा एक लेनदार या अनुपस्थित मालिक के रूप में होता है। जब तक निवेशक को व्यवसाय में पर्याप्त रुचि नहीं है, तब तक प्रबंधन उपलब्ध सभी सूचनाओं को साझा करने के लिए मजबूर महसूस नहीं करता है।

निवेशक व्यवसाय वित्तीय प्रबंधकों द्वारा उन्हें दिए गए निवेश के अवसरों का विश्लेषण करके अपनी सौदेबाजी की स्थिति को मजबूत करता है। चयन या अस्वीकृति की शक्ति वित्तीय प्रबंधक को केवल उन अवसरों की पेशकश करने के लिए मजबूर करती है जो बाजार बनाने वाले निवेशकों के द्रव्यमान की उनकी आवश्यकताओं को पूरा करेंगे।

सफल निवेश की कुंजी में व्यवसाय संचालन के तीन कालानुक्रमिक क्षेत्रों का विश्लेषण और विश्लेषण पिछले प्रदर्शन, वर्तमान स्थिति और भविष्य की संभावनाएं शामिल हैं।