क्रॉस और फॉरवर्ड रेट की गणना कैसे करें?

यह लेख आपको क्रॉस और फॉरवर्ड दर की गणना करने के तरीके के बारे में जानने के लिए मार्गदर्शन करेगा।

क्रॉस दर गणना:

विदेशी मुद्रा बाजारों में दुनिया में व्यापार का अधिकांश हिस्सा अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में है, दूसरे शब्दों में, अधिकांश एक्सचेंज ट्रेडों का एक पैर अमेरिकी मुद्रा है। इसलिए, बोली और प्रस्ताव दरों के बीच मार्जिन अमेरिकी डॉलर के लिए कोटेशन के लिए सबसे कम है। आस्क रेट और बोली दर के बीच के अंतर या अंतर को 'स्प्रेड' के रूप में भी जाना जाता है। पूछना दर हमेशा बोली दर से अधिक होती है। मार्जिन निम्न गणनाओं द्वारा समझाया गया क्रॉस दरों के लिए चौड़ा होता है।

निम्नलिखित दर संरचना पर विचार करें:

GBP 1.00 = अमेरिकी डॉलर 1.6290 / 98, और यूरो 1.00 = अमेरिकी डॉलर 1.1276 / 80

GBP ग्रेट ब्रिटेन पाउंड के लिए खड़ा है।

इस दर संरचना में, पाउंड के मामले में यूरो के लिए बोली की गणना करने और दरों की पेशकश करने के लिए। आइए देखें कि यूरो के लिए प्रस्तावित (बिक्री) दर की गणना कैसे की जा सकती है। पाउंड से शुरू होकर, आपको अमेरिकी डॉलर 1.6290 की पेशकश की दर से अमेरिकी डॉलर खरीदना होगा और यूरो के लिए अमेरिकी डॉलर 1.1280 पर पेशकश की दर से डॉलर के मुकाबले खरीदना होगा। GBP के संदर्भ में यूरो के लिए प्रस्ताव दर इसलिए, यूरो, यानी, यूरो 1.4441 प्रति GBP, या अधिक परंपरागत रूप से, प्रति यूरो GBP 0.6925 हो जाती है।

€ बिक्री, का मतलब है GBP खरीदें।

इसी प्रकार, यूरो की बोली दर यूरो 1.4454 प्रति GBP (या GBP 0.6918 प्रति यूरो) देखी जा सकती है।

€ खरीदें, का मतलब है GBP बिक्री।

ऊपर से यह स्पष्ट है कि पूछना दर (1.4454) हमेशा बोली दर (1.4441) से अधिक है।

इस प्रकार, उद्धरण GBP 1.00 = यूरो 1.4441 / 54 हो जाता है। यह आसानी से देखा जाएगा कि, प्रतिशत के संदर्भ में, बोली और पेशकश की दर के बीच अंतर यूरो: पाउंड की दर डॉलर की तुलना में अधिक है: यूरो या पाउंड: डॉलर की दर।

चित्र 1:

एक उद्धरण S $ / Re 0.045 है। एक अन्य उद्धरण € / Re 0.02 है।

ए। € के संदर्भ में S $ के लिए बोली का पता लगाएं।

ख। एस $ के संदर्भ में € के लिए बोली का पता लगाएं

सी। अपने उत्तर की शुद्धता की पुष्टि करें

उपाय:

ए। आवश्यक: एस $ के लिए दर। इसलिए एस $ डेनोमिनेटर होगा:

बोली (€ / S $) = बोली (€ / रु।) × बोली (रु। / एस $) - ०.०२ × २२.२२२ = ४४४

WN 1: बोली (€ / रु।) = 0.02 दी

WN 2: बोली (रुपये / रुपये) = 1 / पूछें (एस $ / रे) = 1 / 0.045 = 22.222

यह माना जाता है कि बोली और पूछना दरें समान हैं।

बी। आवश्यक: इसलिए दर के लिए € लेन पर डेनोमिनेटर होगा:

बोली (एस $ / €) = बोली (रुपये / €) × बोली (एस $ / रु) = ५० × ०.०४५ = २५

WN 1: बोली (रु। / रु।) = १ / पूछें (€ / रु।) = १ / ०.०२ = ५०

यह माना जाता है कि बोली दर और पूछ दर बराबर हैं।

WN 2: बोली (S $ / रु।) = 0.045 दिया गया

सी। २.२५ एस $ प्रति € का परिणाम निम्नानुसार है:

€ / S $ 0.444 है

इसलिए S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0.444 = 2.25

चित्रण 2:

निम्नलिखित काल्पनिक से (1-1 -2003 से € की शुरूआत के साथ, ड्यूश मार्क और फ्रेंच फ्रैंक ट्रेडिंग से वापस ले लिया गया।):

(i) $ 0.3302 - 0.3310 प्रति DM,

(ii) $ 0.1180 - 0.1190 प्रति FF।

व्युत्पन्न बोली / एफएफ की एक इकाई के लिए डीएम दर पूछें।

उपाय:

ए। आवश्यक बोली (डीएम / एफएफ):

बोली (DM / FF) = बोली (DM / $) × बोली ($ / FF) = ३.०२११ × ०.११35० = ३५६५

WN 1: बोली (DM / $) = 1 / Ask ($ / DM) = 1 / 0.3310 = 3.0211

WN 2: बोली ($ / FF) = 0.1180 दी

बी आवश्यक पूछें (डीएम / एफएफ):

पूछें (DM / FF) = पूछो (DM / $) × पूछो ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604

डब्ल्यूएन 3: पूछो (डीएम / $) = 1 / बोली ($ / डीएम) = 1 / 0.3302 = 3.0285

WN 2: पूछो ($ / FF) = 0.1190 दिया

उद्धरण 0.3565 - 0.3604 है

सत्यापन: पूछो दर बोली दर से अधिक है।

फॉरवर्ड दर गणना:

आगे की दरों की गणना के लिए ब्याज दर समता सिद्धांत को आधार के रूप में उपयोग किया जाता है। इन गणनाओं के लिए, यह याद रखना आवश्यक है कि जिस तरह से स्पॉट और फॉरवर्ड लेनदेन की परिपक्वता तिथि की गणना की जाती है, और इसमें शामिल वास्तविक दिनों के लिए ब्याज पर काम करें।

शुक्रवार, 15 फरवरी 2008 को यूरो के लिए स्पॉट रेट यूरो 1.00 = अमेरिकी डॉलर 1.1276 / 80 था। उस दिन का लेनदेन मंगलवार, 19 फरवरी, [क्योंकि 16 वीं और 1 7 वीं शनिवार और रविवार को] होता है।

इसलिए, एक महीने का फॉरवर्ड ट्रांजैक्शन (या डिपॉजिट) शुक्रवार 15 फरवरी को अनुबंधित किया गया, जो कि स्पॉट डेट (यानी जिस तारीख को जमा किया जाएगा) के 28 दिन बाद यानी 19 मार्च को ही परिपक्व होगा। [दिन: बाल फरवरी १० + मार्च १ days = २ 18 दिन]

15 फरवरी को स्पॉट मेच्योरिटी ट्रांजेक्शन के लिए एक महीने के अपतटीय बाजार की ब्याज दरें इस प्रकार थीं:

हम अब आगे की दरों की गणना करने के लिए आगे बढ़ सकते हैं।

यूरो के लिए प्रस्तावित दर की गणना करने के लिए निम्न चरण इस प्रकार होंगे:

1. 15 फरवरी को 4-15 / 16 पर हाजिर बाजार में एक महीने के लिए अमेरिकी डॉलर 1.1280।

2. यूरो प्रति यूरो 1.1280 अमेरिकी डॉलर पर यूरो स्पॉट खरीदें।

3. एक महीने के लिए 3-1 / 16 प्रतिशत पर यूरो जमा करें।

(यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उपरोक्त सभी लेनदेन 15 फरवरी को स्पॉट मार्केट में किए गए हैं, मुद्राएं केवल 19 फरवरी को हाथ बदल देंगी)।

4. दो मुद्राओं में मूलधन और ब्याज की परिपक्वता राशि को बराबर करके आगे की दर की गणना करें। याद रखें, उस ब्याज की गणना 28 दिनों के लिए की जानी चाहिए और, जैसा कि डॉलर और यूरो दोनों के लिए है, 360-प्रति वर्ष के आधार पर।

डॉलर उधार लेने और यूरो खरीदने के लिए उपयोग की जाने वाली दरें बाजार की "प्रस्तावित" दरें हैं; इसी तरह यूरो जमा के लिए "बोली" दर का उपयोग यूरो जमा पर ब्याज की गणना के लिए किया जाना है।

यह मानते हुए कि अमेरिकी डॉलर 1.1280 उधार लिया गया था, परिपक्वता पर चुकाए जाने वाले मूलधन और ब्याज 19 मार्च को Rs.1.1323 होगा:

अमेरिकी डॉलर 1.1280 + अमेरिकी डॉलर ((1.1280 × 4.9375 × 28) / (100 × 360) = यूएस डॉलर 1.1.13

दूसरी ओर, यूरो 1.00 का 3-1 / 16 प्रतिशत जमा यूरो 1.0024 इस प्रकार होगा:

यूरो 1.00 + यूरो ((1.00 × 3.0625 × 28) / (100 × 360)) = यूरो 1.0024

यूरो के लिए दोनों की पेशकश की गई एक महीने की आगे की दर, इसलिए, यूएस डॉलर (1.1323 / 1.0024) या यूरो प्रति डॉलर 1.1296 आती है। उपरोक्त गणना के आधार पर, एक अनुबंध यूरो में $ 1.0024 में बेचने के लिए, 19 मार्च को वितरण, यूएस डॉलर 1.1296 प्रति यूरो के आधार पर पूरी तरह से हेज के आधार पर दर्ज किया जा सकता है। प्रतिपक्ष से डॉलर की प्राप्ति का उपयोग डॉलर के ऋण और ब्याज को चुकाने के लिए किया जा सकता है, और यूरो 1.0024 का भुगतान करने के लिए इस्तेमाल किया गया परिपक्व यूरो जमा।

यूरो को 3-5 / 32 प्रतिशत पर उधार लेकर, अमेरिकी डॉलर में 1.1276 डॉलर प्रति यूरो की दर से और 4-27 / 32 पर डॉलर जमा करके, यूरो के लिए एक महीने की फॉरवर्ड दर की भी इसी तरह गणना की जा सकती है। यह प्रति यूरो 1.1291 पर आ सकता है। एक महीने का फॉरवर्ड कोटेशन इसलिए १.२ ९ १ / ९ ६ रुपये है।

एकमुश्त अग्रेषित दरों की गणना के लिए तरीके:

फॉरवर्ड दरें वह दर है जिस पर अधिकृत डीलर और ग्राहक भविष्य में व्यापार करने के लिए सहमत होते हैं, और अनुबंध की तारीख पर सहमत दर के आधार पर होता है। दर को एकमुश्त आगे की दर के रूप में भी जाना जाता है। अंतर-बैंक बाजार में, AD स्पॉट रेट पर डिस्काउंट रेट (0.15 / 0.16) या प्रीमियम फॉर्म (0.16 / 0.15) में फॉरवर्ड रेट को कोट करता है। इस फॉरवर्ड डिफरेंशियल को फॉरवर्ड मार्जिन या स्वैप पॉइंट या स्वैप रेट के रूप में जाना जाता है।

निम्न अग्रगामी दर की गणना निम्न में से किसी एक विधि द्वारा की जा सकती है:

1. स्वैप अंक के तरीके:

यह देखा जाएगा कि बोली और प्रस्ताव की दरों के बीच मार्जिन (प्रसार) स्पॉट रेट के लिए अधिक है। व्यवहार में, मार्जिन के इस चौड़ीकरण का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि आगे का मार्जिन प्रीमियम है या छूट।

प्रमेय को निम्नलिखित उदाहरण द्वारा समझाया गया है:

2. स्वैप मूल्य तरीके:

स्थानीय मुद्रा पर आगे के प्रीमियम या छूट को प्रसार या मार्जिन को देखकर निर्धारित किया जा सकता है। यदि बोली के लिए मार्जिन से अधिक के लिए मार्जिन मांगता है, तो स्थानीय मुद्रा को छूट पर माना जाता है।

उदाहरण के लिए, फॉरवर्ड मार्जिन 0.15 / 0.16 के रूप में उद्धृत किया गया

इसका अर्थ है कि आस्क मार्जिन (0.16) बोली मार्जिन (0.15) से अधिक है। यह दर US $ प्रति € बताई गई है। इसका मतलब स्थानीय मुद्रा यूएस $ है। फॉरवर्ड मार्जिन स्थानीय मुद्रा यानी यूएस $ डिस्काउंट पर इंगित करता है। इसलिए, डिस्काउंट स्वैप स्पॉट रेट में जोड़ा जाना चाहिए।

स्पॉट रेट ($ / €) = 1.1276 / 80

= 1.1276 - 1.1280

फॉरवर्ड दर = (1.1276 + 0.0015) - (1.1280 + 0.0016)

= 1.1291 - 1.1296

लेकिन, यदि आगे मार्जिन 0.16 / 0.15 के रूप में उद्धृत किया गया है

यहां, बोली मार्जिन की तुलना में कम मार्जिन (स्वैप पॉइंट्स) पूछें। यह इंगित करता है कि प्रीमियम पर स्थानीय मुद्रा। इसलिए, स्वीकृत प्रथाओं के अनुसार, स्पॉट रेट से लेकर वर्कआउट फॉरवर्ड रेट तक प्रीमियम घटाएं।

स्पॉट रेट ($ / €) = 1.1276 - 1.1280

फॉरवर्ड दर = (1.1276 - 0.0016) - (1.1280 - 0.001 5)

= 1.1260- 1.1265

यहां, फॉरवर्ड रेट के लिए स्प्रेड पॉइंट का अंतर 0.05 है, जो स्पॉट रेट के लिए स्प्रेड पॉइंट के अंतर से अधिक है (0.03)

3. ग्राहकों को आगे की दरें:

गैर-डॉलर मुद्राएँ:

एक महीने की फ़ॉरवर्ड डेट डिलीवरी यूरो: रुपये की दरों की गणना एक महीने के आगे एक डॉलर या यूरो विनिमय दर (यूएस डॉलर 1.1291 / 96 प्रति यूरो) के साथ की जा सकती है। प्रति डॉलर विनिमय दर (रु। ४२.५ / / ४२.६२ प्रति डॉलर) जो पहले गणना की गई थी, निम्नानुसार है।

उपयुक्त मार्जिन लोड करने और राउंड ऑफ करने के बाद ग्राहक दर आ जाएगी - Rs.47.98 / 48.24 कहें।

इससे पहले, एक महीने के डॉलर की गणना की गई: यूरो की दर अमेरिकी डॉलर 1.1291 / 96 के रूप में, एक निश्चित दिन पर डिलीवरी के लिए, यानी, 19 मार्च 2008 और डॉलर यूरो पर छूट के साथ था।

अगर दो महीने का फॉर्वर्ड रेट था, तो कहिए, यूएस डॉलर 1.1306 / 12 प्रति यूरो, दूसरे महीने में यूरो के लिए बोली और ऑफर रेट्स यूएस डॉलर 1.1291 / 1.1312 होंगे। (यानी, यूरो के लिए बोली, या खरीद, दर में यूरो पर एक महीने का प्रीमियम शामिल है, जबकि प्रस्ताव, या बिक्री, यूरो के लिए दर में पूरे दो महीने का प्रीमियम शामिल है)।

बोली और ऑफ़र दरों के बीच का प्रसार अब बहुत व्यापक है, यानी, दूसरे महीने में किसी भी दिन लेनदेन के लिए मूल्य की तारीख चुनने के लचीलेपन के लिए प्रतिपक्ष भुगतान करता है।

चित्रण 3:

8 जनवरी को, गुरुवार को नई दिल्ली में एक मेन्थॉल निर्यातक को हैम्बर्ग में अपने ग्राहक से € 1, 24, 000 / - के प्रेषण के बारे में सूचना मिली है। यदि रुपया / € स्पॉट रेट 51.19-52.00 है, तो मेन्थॉल निर्यातक को कितना और कब मिलेगा?

उपाय:

मैं। निर्यातक को रुपये प्राप्त करने के लिए बैंक को बेच दिया जाएगा। बैंक खरीदता है। इसलिए प्रासंगिक दर € के लिए बोली दर है।

ii। € की बिक्री पर रुपये की प्राप्ति रु। 1, 24, 000 × रु होगी। 51.19 प्रति € = रु। 63, 47, 560, बैंक शुल्कों में कटौती के अधीन।

iii। निर्यातक को रु। दूसरे कार्य दिवस पर अर्थात् 12 जनवरी सोमवार (बैंकर यह भी सत्यापित करता है कि वास्तव में धन प्राप्त हुआ है)

चित्रण 4:

Re / AUD के लिए स्पॉट रेट 29.36 और तीन महीने का फॉरवर्ड रेट 29.45 है। कौन सी मुद्रा सराहना कर रही है और कौन सी मूल्यह्रास? कौन सी मुद्रा छूट पर और कौन सी प्रीमियम पर कारोबार कर रही है? कौन सी मुद्रा अधिक महंगी है? वार्षिक प्रतिशत प्रीमियम या छूट की गणना करें?

उपाय:

ए। कदर / गिरावट

विनिमय दर AUD पर एक प्रत्यक्ष उद्धरण है। AUD वस्तु है। फॉरवर्ड> स्पॉट के बाद से, एयूडी सराहना कर रहा है और रे मूल्यह्रास कर रहा है।

ख। AUD की सराहना की जा रही है और इसलिए कहा जाता है कि रुपये के लिए आगे प्रीमियम पर व्यापार किया जाएगा। रुपया मूल्यह्रास कर रहा है और इसलिए इसे AUD को आगे की छूट पर व्यापार करने के लिए कहा जाता है।

सी। AUD अधिक महंगा है।

घ। सूत्र आधारित

AUD = (एफएस) / एस × 12 / एम × 100 = (29.45 -29.36) / 29.36 × 12/3 × 100 = 1.226% की% प्रशंसा

% का पुनः मूल्यह्रास = (FS) / F × 12 / M × 100 = (29.45-29.36) /29.45 × 12/3 × 100 = 1.222%

चित्र 5:

निम्नलिखित दरों पर विचार करें और सुझाव दें कि कौन सी मुद्रा प्रीमियम पर उद्धृत कर रही है और कौन सी छूट पर:

ए। स्पॉट रु ./ एचकेओए 6.02 है। - 1-माह आगे = Rs.6.04

ख। स्पॉट रु। / एसओसी 26.83। - 3-महीने आगे = Rs.26.73

उपाय:

चित्रण 6:

निम्नलिखित जानकारी भारत में विनिमय दर से संबंधित है:

रुपये में लागत या मूल्य की गणना करें। ग्राहक को, जो चाहता है:

ए। सीडी 25, 000 का स्पॉट खरीदें

ख। सीडी 75, 000 एक महीने आगे बेच दें

सी। NZD 20, 000 एक महीने आगे बेचें

उपाय:

A. सीडी 25, 000 खरीदें स्पॉट:

मैं। हम हाजिर बाजार में सीडी खरीदना चाहते हैं। बैंक को सीडी बेचना है। इसलिए स्पॉट आस्क रेट प्रासंगिक है।

ii। CD × Ask (Rs./CD) = 25, 000 × 34.80 = Rs.8, 70, 000

B. सीडी 75, 000 एक महीने का फॉरवर्ड बेचें:

WN 1:

आगे की दर:

मैं। यह एक प्रत्यक्ष उद्धरण है। स्वैप पूछें (20) <स्वैप बोली (30)। इसलिए, विदेशी मुद्रा, सीडी, मूल्यह्रास है और घरेलू मुद्रा रे सराहना कर रही है।

ii। चूंकि फॉरेक्स में कटौती की कमी है।

iii। बोली दर 34.65 - 0.30 = 34.35 है। आस्क रेट 34.80 - 0.20 = 34.60 है। आगे की दर 34.35 - 34.60 है

WN 2:

मैं। हम आगे के बाजार में सीडी बेचना चाहते हैं। बैंक को सीडी खरीदनी है। इसलिए फॉरवर्ड बोली दर प्रासंगिक है।

ii। सीडी × बोली (रु। / कलेक्टर) = Bid५, ००० × ३४.३५ = रु .२, 250६, २५०

C. NZD 20, 000 एक महीना फॉरवर्ड बेचें:

WN 1:

आगे की दर:

मैं। यह एक प्रत्यक्ष उद्धरण है। स्वैप पूछें (20)> स्वैप बोली (10)। इसलिए, विदेशी मुद्रा, एनजेडडी की सराहना की जा रही है और घरेलू मुद्रा रे मूल्यह्रास कर रही है।

ii। चूंकि फॉरेक्स ऐड की सराहना कर रहा है।

iii। बोली दर 29.85 + 0.10 = 29.95 है। आस्क रेट 30.05 + 0.20 = 30.25 है। आगे की दर 29.95-30.25 है

WN 2:

मैं। हम एनजेडडी को फॉरवर्ड मार्केट में बेचना चाहते हैं। बैंक को NZD खरीदना है। इसलिए फॉरवर्ड बोली दर प्रासंगिक है।

ii। NZD × बोली (रु। / NZD) = २०, ००० × २ ९.९ ५ = रु