RBI की वर्तमान मुद्रा प्रणाली

आइए हम RBI की वर्तमान मुद्रा प्रणाली का गहन अध्ययन करते हैं।

मुद्रा आपूर्ति और इसके घटक या भारत की वर्तमान मुद्रा प्रणाली की विशेषताएं:

वर्तमान में भारत में प्रचलित मौद्रिक प्रणाली रिजर्व बैंक इंडिया द्वारा प्रबंधित और नियंत्रित की जाती है। वर्तमान मौद्रिक प्रणाली अयोग्य कागज मुद्रा पर आधारित है, जो सिक्कों द्वारा पूरक है। बाहरी मोर्चे पर भारतीय मुद्रा 'रुपया' फिर से दुनिया की विभिन्न अन्य मुद्राओं के लिए परिवर्तनीय है। हालांकि संकीर्ण अर्थों में, मुद्रा की आपूर्ति में केवल तैयार तरलता वाली संपत्ति शामिल है, लेकिन व्यापक अर्थों में, इसमें विभिन्न अन्य परिसंपत्तियां भी शामिल हैं।

तदनुसार, भारत में कुल धन आपूर्ति में शामिल हैं:

(ए) रुपये के सिक्के और छोटे सिक्के।

(b) विभिन्न मूल्यवर्गों के प्रचलन में रुपया नोट या मुद्रा और

(c) वाणिज्यिक बैंकों की जमा राशि।

रुपये के सिक्के और छोटे सिक्के:

भारत में, रुपया खाते की मौद्रिक इकाई है और यह दशमलव प्रणाली पर आधारित है। टोकन सिक्का होने के कारण इसका अंकित मूल्य हमेशा इसकी सामग्री (आंतरिक) मूल्य से अधिक होता है। रुपया भी भारत सरकार के वित्त मंत्रालय द्वारा कागज पर छापा जाता है। रुपये और आधे रुपये के सिक्कों को असीमित कानूनी निविदाओं में से एक माना जाता है।

छोटे सिक्के आर्क सहायक सिक्के, जिनमें 50 पैसे, 25 पैसे और अन्य दशमलव सिक्के शामिल हैं। मूल्य के छोटे सिक्के 25 पैसे और छोटे अंकित मूल्य के अन्य सिक्के सीमित कानूनी निविदा हैं, जिन्हें लोग बड़ी मात्रा में स्वीकार करने से मना कर सकते हैं।

सर्कुलेशन में रुपया नोट्स या करेंसी नोट्स:

रुपए के नोट या करेंसी नोट में देश की कुल धन आपूर्ति का प्रमुख हिस्सा होता है। करेंसी नोट छापने का एकमात्र अधिकार भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के पास है और नोटों और सिक्कों की गारंटी RBI गवर्नर देते हैं। इसकी आपूर्ति में सीमा के कारण, ये नोट और सिक्के इसकी कीमत बनाए हुए हैं।

RBI के पास दो मूल्य के नोटों से लेकर दस-हजार रुपये के नोटों तक अलग-अलग मूल्यवर्ग के करेंसी नोटों को छापने और जारी करने का अधिकार है। RBI का एक अलग अंक विभाग मुद्रा के मुद्दे को देखता है। हालाँकि, इश्यू डिपार्टमेंट ने पहले सोने और सरकारी प्रतिभूतियों के रिजर्व मोड की आनुपातिक प्रणाली को बनाए रखा था लेकिन बाद में इस प्रणाली को छोड़ दिया गया था।

वर्तमान में इश्यू डिपार्टमेंट न्यूनतम रिजर्व सिस्टम बनाए हुए है, जहां यह रु। की सीमा तक सोने और विदेशी प्रतिभूतियों का न्यूनतम रिज़र्व रखता है। 200 करोड़ का स्वर्ण आरक्षित मूल्य न्यूनतम मूल्य से कम होना चाहिए। 115 करोड़ रु। भारत में परिचालित आरबीआई नोटों का कुल मूल्य रुपये से बढ़ गया है। 1960-61 में 1, 910 करोड़ रु। जून 1991 के अंत में 59, 860 करोड़।

जनता के पास मुद्रा के साथ मुद्रा स्टॉक या व्यापक धन (एम ₃ ) की कुल विविधताओं, बैंकों के साथ डिमांड डिपॉजिट, बैंकों के साथ समय जमा और आरबीआई के लिए अन्य जमा रु। 1998-99 में 1, 54, 311 करोड़ (16 जनवरी से 15 जनवरी)।

जनता के साथ कुल धन आपूर्ति भी रुपये से बढ़ी है। 1970-71 में 7, 320 करोड़ रु। 1993-94 में 1, 45, 000 करोड़ रु। देश में धन की आपूर्ति में वृद्धि ज्यादातर सरकार द्वारा पीछा घाटे के वित्तपोषण की नीति के परिणामस्वरूप हुई है और उत्पादन और व्यापार की बढ़ती मात्रा के लिए धन की मांग में वृद्धि हुई है।

वर्तमान मुद्रा नोट एक अचूक कागजी नोट है और इसे RBI द्वारा असीमित राशि में जारी नहीं किया जा सकता है। कागज़ी मुद्रा जारी करने के लिए RBI के इश्यू डिपार्टमेंट की शक्ति की एक सीमा है। मुद्रा नोट का पूरा मामला 1935 के आरबीआई अधिनियम में बनाए गए नियमों के अधीन है। 1856 से, आरबीआई अधिनियम में पहले ही विभिन्न संशोधन किए जा चुके थे। RBI अधिनियम के वर्तमान प्रावधानों के तहत, मुद्रा नोटों की अतिरिक्त खुराक का मुद्दा RBI द्वारा सोने या विदेशी मुद्रा के किसी भी अतिरिक्त भंडार को रखे बिना किया जा सकता है।

बैंक के जमा:

वाणिज्यिक बैंक भी जमा करने के लिए अपनी शक्ति के माध्यम से पैसा बना रहे हैं। इस प्रकार, देश की मुद्रा आपूर्ति में बैंकों के पास वर्तमान जमा शामिल हैं क्योंकि उन्हें एक बैंक से दूसरे बैंक में आसानी से वापस या स्थानांतरित किया जा सकता है। वाणिज्यिक बैंक आम तौर पर जनता से जमा राशि एकत्र करते हैं और ऋण की पेशकश करते समय वे प्राथमिक राशि के कई राशि में क्रेडिट भी बनाते हैं। इस प्रकार ऋण परिचालन के माध्यम से बैंक जमाओं का द्वितीयक विस्तार होगा। बैंक जमाओं का ऐसा द्वितीयक विस्तार RBI के पूर्ण नियंत्रण में है।

मुद्रा आपूर्ति की कुल मात्रा:

हाल के वर्षों में, भारत में मुद्रा आपूर्ति की मात्रा स्थिर दर से बढ़ रही है। जनता के साथ मुद्रा की आपूर्ति (एम ₁ ) में दो वस्तुएं शामिल हैं, अर्थात जनता के पास मुद्रा और कुल जमा। फिर से जनता के पास मुद्रा मुद्रा नोटों, रुपए के सिक्कों या नोटों और सर्कुलेशन में छोटे सिक्कों से होती है, जो कोषागार और वाणिज्यिक बैंकों में रखे गए शेष राशि की राशि होती है।

दूसरे कुल जमा में बैंकों की शुद्ध मांग जमा की मात्रा और RBI के साथ अन्य जमा शामिल हैं। भारत में, मुद्रा आपूर्ति की कुल मात्रा (एम ₁ ) रुपये से बढ़ी है। 1960-61 में 2, 870 करोड़ रु। 1991 में 92, 770 करोड़। जनता के साथ कुल धन की आपूर्ति भी रुपये से बढ़ी है। 1970 में 7, 320 करोड़- 71 रु। 1993-94 में 1, 45, 000 करोड़ रु।

देश में मुद्रा आपूर्ति में इस तरह की वृद्धि ज्यादातर सरकार द्वारा अपनाए गए घाटे के वित्तपोषण की नीति और उत्पादन और व्यापार की बढ़ती मात्रा के लिए धन की मांग में वृद्धि के परिणामस्वरूप हुई है।

मनी सप्लाई को RBI द्वारा दो अलग-अलग अर्थों में, अर्थात् संकीर्ण अर्थों में मनी सप्लाई और व्यापक अर्थों में मनी सप्लाई (M ₃ ) में प्रतिष्ठित किया जाता है। संकीर्ण धन M ₁ में बैंकिंग प्रणाली और RBI के साथ अन्य जमाओं के साथ आम जनता की सार्वजनिक जमा राशि के साथ मुद्रा शामिल है।

व्यापक धन (एम ₃ ) फिर से बैंकों के साथ एम ₁ प्लस समय जमा से मिलकर बनता है। इस प्रकार M ₃ को जनता या धन स्टॉक का कुल मौद्रिक संसाधन माना जाता है। अब एक दिन, आरबीआई एम ₃ को अधिक महत्व दे रहा है। टेबल 8.1 हाल के दिनों में एम ₃ की वृद्धि दर्शाता है।

तालिका से पता चलता है कि 1970-71 से 1990-91 की अवधि के दौरान, एम ₁ का विस्तार 12.7 गुना था जबकि एम ₃ का 24.2 गुना विस्तार हुआ था। यह ज्यादातर समय जमा की मात्रा में तेजी से बढ़ोतरी के परिणामस्वरूप होता है जो 47 गुना बढ़ गया था। तदनुसार, एम ₃ का प्रतिशत एम ₃ जो कि 1970-71 में 67 प्रतिशत था, धीरे-धीरे घटकर 1990-91 में .35 प्रतिशत हो गया। इसी अवधि के दौरान एम _{3 के} प्रतिशत के रूप में जमा 33 प्रतिशत से बढ़कर 65 प्रतिशत हो गया है।

पिछले वर्ष की तुलना में 2006-07 में फिर से, एम ₁ और एम ₃ में क्रमशः 16.9 प्रतिशत और 21.3 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। 2008-09 में, M ₁ और M ₃ में पिछले वर्ष की तुलना में 8.4 प्रतिशत और 8.6 प्रतिशत की वृद्धि हुई। तदनुसार ₁ M, M _{3 के} प्रतिशत के रूप में 2006-07 में 29.15 प्रतिशत से घटकर 2008-09 में 26.3 प्रतिशत हो गया। इसी अवधि के दौरान, एम _{3 के} प्रतिशत के रूप में जनता के साथ समय जमा, अन्य जमा और मुद्रा 70.85 प्रतिशत से घटकर 73.36 प्रतिशत हो गई।

हाल के वर्षों में मुद्रा स्टॉक या व्यापक धन (एम ₃ ) की कुल वार्षिक रूपए रु। में थी। रुपये की तुलना में 2008-2009 में 7, 46, 136 करोड़ रुपये (31 मार्च से 21 दिसंबर तक)। 2006-2007 में 2, 86, 763 करोड़। प्रमुख घटक जो हाल के वर्षों में एम ₃ में इस भिन्नता के लिए ज्यादातर जिम्मेदार है, बैंकों के साथ समय जमा में वृद्धि है।

भारत में मुद्रा जारी करने की प्रणाली या RBI द्वारा नोट जारी करने की वर्तमान विधि:

RBI के इश्यू डिपार्टमेंट को पूरी तरह से दो रुपए से अलग-अलग मूल्यवर्ग के करेंसी नोट जारी करने का काम सौंपा गया है। एक रुपये का नोट या सिक्का फिर से भारत सरकार के वित्त मंत्रालय द्वारा जारी किया जाता है।

बैंकिंग सिद्धांत के अनुसार नोट जारी करने के चार तरीके हैं। इसमें शामिल है:

(ए) अधिकतम सुविधा प्रणाली,

(b) फिक्स्ड फिड्यूसरी सिस्टम

(c) आनुपातिक आरक्षित प्रणाली और

(d) न्यूनतम आरक्षित प्रणाली।

प्रारंभ में, भारत में आनुपातिक आरक्षित प्रणाली को अपनाया गया था। बाद में, भारत ने न्यूनतम आरक्षित प्रणाली को अपनाया और अभी भी नोट जारी करने की इस प्रणाली के साथ जारी है। मुद्रा नोटों का पूरा मामला RBI अधिनियम, 1935 में उल्लिखित विनियमों के अधीन है। RBI अधिनियम, 1935 की धारा 33 (2) के अनुसार, अंक विभाग को आनुपातिक भंडार को न्यूनतम 40 प्रतिशत के बराबर बनाए रखना है। सोने और स्टर्लिंग प्रतिभूतियां जहां सोने के बुलियन का मूल्य रुपये से कम नहीं होना चाहिए। 40 करोड़ रु।

इस अधिनियम में 1948 में स्टर्लिंग प्रतिभूतियों के स्थान पर विदेशी प्रतिभूतियों के समायोजन के लिए संशोधन किया गया था। तदनुसार, आरबीआई को आनुपातिक आरक्षित प्रणाली के अनुसार स्वर्ण और विदेशी मुद्राओं में 40 प्रतिशत के बराबर भंडार बनाए रखना था। बाकी 60 फीसदी का रखरखाव एक रुपये के नोट या रुपये के सिक्कों और सरकारी प्रतिभूतियों द्वारा किया गया था।

मुद्रा नोटों की बढ़ती मांग और सोने के भंडार की सुरक्षा के साथ, आनुपातिक प्रणाली बहुत अधिक अयोग्य और अनम्य साबित हुई। इस प्रकार 1956 में इस आनुपातिक आरक्षित प्रणाली को समाप्त कर दिया गया और आरबीआई अधिनियम 1935 को फिर से 1957 में संशोधित किया गया ताकि नोट जारी की न्यूनतम आरक्षित प्रणाली को अपनाया जा सके।

न्यूनतम रिज़र्व सिस्टम के अनुसार, किसी भी राशि के नोट जारी करने के लिए, अंक विभाग को रु। का कुल न्यूनतम रिज़र्व रखना होता है। 200 करोड़, जिनमें से स्वर्ण आरक्षित मूल्य न्यूनतम मूल्य से कम होना चाहिए, रुपये से कम नहीं। 115 करोड़ और रुपये का संतुलन। 85 करोड़ विदेशी मुद्राओं के संदर्भ में बनाए रखा जा सकता है, जिसे सरकार की अनुमति के साथ आवश्यकता के समय में भी कम किया जा सकता है।

वर्तमान में, इश्यू डिपार्टमेंट अभी भी नोट इश्यू की न्यूनतम रिज़र्व प्रणाली का अनुसरण कर रहा है जिसने भारतीय मुद्रा प्रणाली को अधिक लोच प्रदान किया है। वर्तमान मुद्रा प्रणाली ने घाटे की वित्त व्यवस्था को अपनाने के लिए सरकार को पर्याप्त गुंजाइश प्रदान की है, खासकर दूसरी योजनाओं के बाद से अपनी योजनाओं के वित्तपोषण के लिए।

तदनुसार, मुद्रा आपूर्ति की कुल मात्रा (एम ₁ ) रुपये से बढ़ी है। 1960-61 में 2, 870 करोड़ रु। 1990-91 में 92, 770 करोड़ और फिर रु। 2008-09 में 11, 55, 837 करोड़। फिर, जनता के साथ कुल धन आपूर्ति (एम ₃ ) भी रुपये से बढ़ गई है। 1970-71 में 10, 960 करोड़ रु। 1993-94 में 1, 45, 000 करोड़ और फिर रु। 2008-09 में 47, 64, 019 करोड़। मुद्रा आपूर्ति में इस तरह की वृद्धि ज्यादातर सरकार द्वारा अपनाए गए घाटे के वित्तपोषण की नीति और उत्पादन और व्यापार की बढ़ती मात्रा के लिए धन की मांग में वृद्धि के परिणामस्वरूप हुई है।

आलोचनाओं:

नोट के मुद्दे को विनियमित करने की वर्तमान न्यूनतम रिजर्व प्रणाली की विभिन्न तिमाहियों से आलोचना की गई है। यह तर्क दिया गया है कि अधिक से अधिक लोच के कारण धन की आपूर्ति का अनुचित विस्तार हुआ है, जिससे देश के भीतर और बाहर भारतीय रुपये का आत्मविश्वास और प्रतिष्ठा दोनों कम हो जाएंगे।

दूसरी बात, नोट इश्यू में लोच की अधिक मात्रा ने मुद्रा नोट जारी करने के लिए सरकार को असीमित शक्ति प्रदान की है, जिससे धन का अनुचित विस्तार हुआ है।

तीसरा, मुद्रा आपूर्ति में अनियोजित वृद्धि से देश में गंभीर और निरंतर मुद्रास्फीति हुई है।

यद्यपि नोट जारी की प्रणाली की पूर्वोक्त आधारों पर आलोचना की गई है, लेकिन वर्तमान प्रणाली की लोच को नहीं छोड़ा जा सकता है। तो इस समय जो आवश्यक है, वह है सरकार द्वारा सबसे अधिक प्रतिबंधात्मक तरीके से करेंसी नोट जारी करना।

स्वतंत्रता-पूर्व अवधि के दौरान भारत में बैंकिंग क्षेत्र बिल्कुल भी संगठित नहीं था। स्वतंत्रता के बाद से, देश में एक संगठित बैंकिंग और एक वित्तीय प्रणाली विकसित करने के लिए एक गंभीर प्रयास किया गया है। इस समय के दौरान देश ने एक अलग प्रकार के बैंकिंग संस्थान विकसित किए हैं जैसे वाणिज्यिक बैंक, सहकारी बैंक, क्षेत्रीय ग्रामीण हैंक्स आदि और शब्द उधार संस्थान जो देश के विभिन्न क्षेत्रों में काम कर रहे हैं। इन सभी संस्थानों की देखरेख भारतीय रिज़र्व बैंक करता है जो देश का केंद्रीय बैंक है।