पूंजीगत व्यय निर्णय में प्रक्रियाएं

पूंजीगत व्यय निर्णयों की पूरी प्रक्रियाओं को छह चरणों में विभाजित किया जा सकता है: परियोजना नियोजन, परियोजना निर्माण। परियोजना मूल्यांकन, परियोजना चयन, परियोजना निष्पादन और परियोजना नियंत्रण। पूंजी बजट निर्णय प्रक्रिया को चित्र 9.1 में दिखाया गया है।

पूंजीगत व्यय निर्णयों की प्रक्रियाओं पर नीचे चर्चा की गई है:

1. परियोजना योजना:

किसी भी निवेश निर्णय की पहली और महत्वपूर्ण प्रक्रिया अवसरों की मान्यता है। निवेश के लिए कई अवसर उपलब्ध हैं लेकिन केवल आशाजनक अवसर जो फर्म के उद्देश्यों के अनुकूल हैं, की पहचान की जानी चाहिए।

2. प्रोजेक्ट जनरेशन:

होनहार अवसरों की पहचान करने के बाद, अगला काम परियोजना से जुड़े रिटर्न के साथ-साथ जिस तरीके से परियोजना को निष्पादित किया जाता है, उसकी पहचान करना है। प्रतियोगियों की प्रतिक्रिया से पहले प्रबंधन को प्रारंभिक चरण में इसका पता लगाने और पहचानने के लिए पर्याप्त परिश्रम करना चाहिए।

3. परियोजना का मूल्यांकन:

इस चरण में निवेश के प्रत्येक अवसर के निवेश, अंतर्वाह और बहिर्वाह का अनुमान शामिल है। मूल्यांकन विभिन्न पूंजी बजट तकनीकों का उपयोग करके किया जाता है।

4. परियोजना चयन:

मूल्यांकन के बाद, परियोजनाओं को चयन के लिए शीर्ष प्रबंधन को भेज दिया जाता है। शीर्ष प्रबंधन, रिटर्न और जोखिमों के साथ-साथ पूंजी की लागत को ध्यान में रखते हुए, उस परियोजना को चुनता है जो शेयरधारकों के धन को अधिकतम करता है।

5. परियोजना निष्पादन:

चयन के बाद, परियोजना के वित्तपोषण के लिए आवश्यक धन प्राप्त करके परियोजना को लागू किया जाएगा। इस चरण में वित्तीय प्रबंधक को कोई समस्या नहीं होगी यदि पूर्ववर्ती चरणों के तहत आवश्यक सभी क्रियाओं को ठीक से और सटीक रूप से निष्पादित किया गया हो।

6. परियोजना नियंत्रण:

अंतिम लेकिन सबसे महत्वपूर्ण चरण नियंत्रण चरण है। परियोजना के निष्पादन के बाद, फीडबैक रिपोर्ट की मदद से इसकी प्रगति की निगरानी की जानी चाहिए। वास्तविक प्रदर्शन की तुलना उम्मीद के साथ की जानी चाहिए और विचलन, यदि कोई हो, को ठीक से संबोधित किया जाना चाहिए।