फिशर द्वारा वास्तविक ब्याज दर
इस लेख को पढ़ने के बाद आप फिशर द्वारा वास्तविक ब्याज दर की अवधारणा के बारे में जानेंगे।
अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव:
आम तौर पर निर्णय लेने और दिन-प्रतिदिन के जीवन में उपयोग की जाने वाली ब्याज दर को नाममात्र की ब्याज दर के रूप में जाना जाता है। देश में मुद्रास्फीति के अपेक्षित स्तर से नाममात्र की ब्याज दर हमेशा प्रभावित होती है।
नाममात्र की ब्याज आय किसी व्यक्ति द्वारा अर्जित की जाती है और इसका उपयोग नहीं किया जाता है, सामान्य रूप से किसी व्यक्ति की शुद्ध संपत्ति में वृद्धि के रूप में नामित किया जाएगा। लेकिन कड़ाई से बोलते हुए, यह धन में वास्तविक वृद्धि नहीं है, क्योंकि धन की वृद्धि वास्तव में अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति की सीमा तक कम हो जाती है।
इस वास्तविक जीवन स्थितियों के आधार पर, प्रो इरविंग फिशर ने वास्तविक ब्याज दर से संबंधित अवधारणा विकसित की है। फिशर के अनुसार, मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर के साथ जोड़ा गया वास्तविक ब्याज दर नाममात्र की ब्याज दर को जन्म देता है।
फिशर सिद्धांत को समझने के लिए निम्नलिखित उदाहरण का समर्थन करेंगे:
विभिन्न देशों के बीच ब्याज दर, नाममात्र ब्याज दर और वास्तविक और अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के बीच संबंधों के संयुक्त प्रभाव को अंतर्राष्ट्रीय मछली पालन प्रभाव के रूप में नामित किया गया है। दो देशों में मुद्रास्फीति दर, भारत और यूएसए संबंधित देशों में प्रचलित वास्तविक ब्याज दर से प्रभावित होती है, और देश में मुद्रास्फीति की दर से भी समायोजित होती है।
पीपीपी सिद्धांत के अनुसार, मुद्रास्फीति दर के लिए समायोजित ब्याज दर और विनिमय दर में परिवर्तन के माध्यम से परिलक्षित होता है। संक्षेप में, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि दो देशों के बीच ब्याज दर के अंतर को विनिमय दरों में बदलाव के माध्यम से इंगित किया गया है।
नाममात्र ब्याज दर से तात्पर्य है ब्याज दर को धन के संदर्भ में दर्शाया गया।
इरविंग फिशर ने उल्लेख किया है कि अर्थव्यवस्था में प्रत्याशित मुद्रास्फीति दर के आधार पर नाममात्र पैसे-ब्याज दर में बदलाव होता है। वास्तविक ब्याज दरें अनुमानित मुद्रास्फीति में परिवर्तन के साथ मेल खाती हैं, ब्याज की नाममात्र दर में परिवर्तन पैदा करती हैं।
नाममात्र ब्याज दर मुद्रास्फीति की दर से गुणा वास्तविक दर का कार्य है। दिए गए फ़ार्मुलों में एक मान जोड़ा जाता है, यह इंगित करने के लिए कि आज Re 1 एक अवधि के बाद Re 1 से अधिक हो जाता है।
(1 + पैसा या नाममात्र दर) = (1 + वास्तविक दर) × (1 + मुद्रास्फीति दर)।
उपरोक्त समीकरण से, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि ब्याज उसी तरह से बदल जाएगा और मुद्रास्फीति दर में अपेक्षित बदलाव के रूप में सहसंबंध। जैसा कि प्रो। फिशर ने दुनिया भर में पूंजी के स्वतंत्र और निर्बाध आवागमन के बारे में सोचा है, इस सिद्धांत को फिशर ओपनिंग सिद्धांत के रूप में भी जाना जाता है।
इस तर्क को एक दृष्टिकोण को बढ़ाने के लिए बढ़ाया जाता है कि धन ब्याज दरों में अंतर्राष्ट्रीय अंतर भी प्रत्याशित मुद्रास्फीति दरों में अंतर को दर्शाता है। कुछ देश अपने व्यापारिक भागीदारों की तुलना में अधिक (नाममात्र) ब्याज दर का अनुभव करते हैं। (जर्मनी में भारत में ब्याज दर भारत से कम है, जबकि अमरीका में ब्याज दर जर्मनी से भी कम है)।
जिन देशों में ब्याज दर अधिक है {उन्हें उम्मीद है कि वे} अपनी मुद्राओं में मूल्यह्रास का अनुभव करेंगे। उपरोक्त चर्चाओं से यह आसानी से निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि, मुद्रास्फीति की उच्च दर वाले देश में आम तौर पर ब्याज की उच्च नाममात्र की दर होगी।
निम्नलिखित निष्कर्ष अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव और सिद्धांत से लिया जा सकता है:
1. अपेक्षित मुद्रास्फीति दर में परिवर्तन सीधे ब्याज दर की गति में प्रभाव डालेंगे।
2. जो देश उच्च नाममात्र ब्याज दर की पेशकश करता है, उस देश की मुद्रा समय की अवधि में मूल्यह्रास होगी, जो मुद्रा मूल्यह्रास के अपेक्षित स्तर के लिए क्षतिपूर्ति करती है।
3. जैसा कि पैसा और पूंजी बाजार देशों के बीच पूंजी और धन की आवाजाही पर प्रतिबंध नहीं लगाते हैं, विभिन्न देशों में वापसी की वास्तविक दर के बराबर होने का परिणाम है।
अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव ब्याज दर समता और क्रय शक्ति समता सिद्धांतों को सुदृढ़ करता है, नाममात्र ब्याज दर में मुद्रास्फीति तत्व की कड़ी स्थापित करके।
फिशर अपने तर्कों की वैधता बताता है, निम्नलिखित समीकरण के माध्यम से:
1 + आर = (1 + पी *) × (1 + i)
कहा पे,
आर = नाममात्र की दर
i = वास्तविक दर
पी * = अपेक्षित मुद्रास्फीति दर
हल किया, यह देता है
r = i + p * + (j + p *)
चूँकि अंतिम शब्द यानी, (i + p *) आम तौर पर काफी छोटा होगा, हम कह सकते हैं कि अनुमानित आधार पर,
आर = आई + पी *
यानी, नाममात्र दर वास्तविक दर और अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के बराबर है।