सॉल्वेंसी: मतलब और महत्वपूर्ण अनुपात

सॉल्वेंसी के अर्थ और महत्वपूर्ण अनुपात के बारे में जानने के लिए इस लेख को पढ़ें।

सॉल्वेंसी का अर्थ:

सॉल्वेंसी आम तौर पर व्यापार की क्षमता या क्षमता को अपने अल्पकालिक और दीर्घकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए संदर्भित करता है। कंपनी के वर्तमान ऋणों का भुगतान करने की क्षमता को तरलता अनुपात द्वारा दर्शाया गया है।

तरलता अनुपात व्यापार की अल्पकालिक सॉल्वेंसी या वित्तीय स्थिति की व्याख्या करेगा। इसलिए, सॉल्वेंसी व्यापार के दीर्घकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को संदर्भित करता है और व्यापार की दीर्घकालिक सॉल्वेंसी या वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले अनुपात को सॉल्वेंसी अनुपात कहा जाता है।

आम तौर पर, शेयरधारकों, डिबेंचर धारकों और वित्तीय संस्थानों जैसे दीर्घकालिक लेनदारों को इन अनुपातों में रुचि होती है। इन अनुपातों का उपयोग कंपनी की पूंजी संरचना का विश्लेषण करने के लिए भी किया जाता है।

वे वित्तपोषण के पैटर्न को इंगित करते हैं, चाहे दीर्घकालिक आवश्यकताओं को दीर्घकालिक फंड से पूरा किया गया हो या नहीं।

प्रिंसिपल सॉल्वेंसी अनुपात:

कुछ महत्वपूर्ण सॉल्वेंसी अनुपात इस प्रकार हैं:

ऋण- इक्विटी अनुपात, मालिकाना अनुपात, ऋण सेवा अनुपात या ब्याज कवरेज अनुपात, आदि।

ऋण इक्विटी अनुपात:

ऋण-इक्विटी अनुपात सभी बाहरी देनदारियों से संबंधित दर्ज किए गए दावों के मालिक हैं। इसे known बाहरी-आंतरिक इक्विटी अनुपात ’के रूप में भी जाना जाता है। यह मालिकों द्वारा निवेशित निधियों के संबंध में फर्म के दायित्वों को मापने के लिए निर्धारित किया जाता है।

सूत्र:

आम तौर पर इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

एक लंबी अवधि के वित्तीय अनुपात के रूप में इसकी गणना इस प्रकार की जा सकती है:

अवयव:

बाहरी इक्विटी शब्द से तात्पर्य कुल बाहर की देनदारियों से है, और आंतरिक इक्विटी में वरीयता शेयरधारकों, शेयर पूंजी और भंडार और सरप्लस जैसे इक्विटी शेयरधारकों के सभी दावे शामिल हैं।

बाहर की देनदारियों में सभी ऋण शामिल हैं, चाहे दीर्घकालिक या अल्पकालिक, या बंधक, बिल या डिबेंचर के रूप में। लेकिन जब एक दीर्घकालिक वित्तीय अनुपात के रूप में उपयोग किया जाता है, तो केवल लंबी अवधि के ऋण जैसे डिबेंचर, बंधक ऋण, सावधि ऋण, आदि पर विचार किया जाना चाहिए।

उदाहरण 1:

निम्नलिखित आंकड़ों से, ऋण-इक्विटी अनुपात की गणना करें:

उपाय:

आंतरिक इक्विटी = शेयरधारकों की निधि = रु। 2, 00, 000 (पहली चार वस्तुएं)

बाहरी इक्विटीज = लेनदारों के फंड = रु। 12, 00, 000 (शेष आइटम)

इसका मतलब यह है कि बाहरी ऋण शेयरधारकों के धन के लगभग 57% के बराबर हैं। यह इंगित करता है कि भले ही परिसंपत्तियों का मूल्य 43% कम हो जाए, लेनदारों को पूर्ण भुगतान किया जाएगा। आम तौर पर इस अनुपात को अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है।

इसका मतलब है कि लेनदारों के निवेश के हर चार रुपये के लिए, शेयरधारकों ने सात रुपये मूल्य का निवेश किया है।

महत्व:

यह अनुपात व्यवसाय में शेयरधारकों की हिस्सेदारी के अनुपात का पता लगाने में सक्षम बनाता है। अत्यधिक देनदारियों के कारण इन्सॉल्वेंसी होती है। अनुपात परिसमापन पर लेनदारों के लिए उपलब्ध संपत्ति 'कुशन' की सीमा को इंगित करता है।

हालांकि, अनुपात की व्याख्या कंपनी की वित्तीय और व्यावसायिक नीति पर निर्भर करती है। जबकि मालिक सीमित निवेश के साथ नियंत्रण बनाए रखने के लाभों को प्राप्त करने की कोशिश करते हैं, लेनदारों जोर देकर कहते हैं कि मालिकों का निवेश व्यवसाय में अधिक है।

इसलिए, इस अनुपात के लिए एक स्वीकार्य मान 1: 1 माना जाता है (यानी, लेनदारों और मालिकों दोनों द्वारा व्यवसाय में समान रुचि रखने वाले)। सैद्धांतिक रूप से, अगर मालिकों की दिलचस्पी लेनदारों की तुलना में अधिक है, तो वित्तीय स्थिति अत्यधिक विलायक है।

व्यापार की दीर्घकालिक वित्तीय स्थिति के विश्लेषण में, इसे उतना ही महत्व मिलता है जितना कि वर्तमान अनुपात अल्पकालिक वित्तीय स्थिति में होता है।

मालिकाना अनुपात:

यह ऋण-असमानता अनुपात का एक प्रकार है। यह अनुपात शेयरधारकों की धनराशि को कुल संपत्ति से संबंधित करता है। इसकी गणना शेयरधारकों की निधि को कुल मूर्त परिसंपत्तियों द्वारा विभाजित करके की जाती है। यह अनुपात व्यवसाय के दीर्घकालिक या भविष्य की सॉल्वेंसी स्थिति को इंगित करता है।

सूत्र:

अवयव:

शेयरधारकों के फंड में वरीयता और इक्विटी शेयर पूंजी और सभी आरक्षित और अधिशेष आइटम शामिल हैं। कुल संपत्ति में सद्भावना सहित सभी संपत्ति शामिल हैं। कुछ लेखक इसे कुल संपत्ति से बाहर रखते हैं।

उस मामले में, कुल शेयरधारकों की निधि को कुल मूर्त संपत्ति द्वारा विभाजित किया जाना है। चूंकि कुल संपत्ति हमेशा कुल देनदारियों के बराबर होती है, इसलिए कुल देनदारियों का उपयोग उपरोक्त सूत्र में भाजक के रूप में भी किया जा सकता है।

उदाहरण 2:

उदाहरण 1 में दिए गए डेटा का उपयोग करना, मालिकाना अनुपात की गणना करें:

शेयरधारकों की निधि = रु। 2, 00, 000

कुल देयताएँ (संसाधन) = रु .3, 00, 000

व्याख्या:

यह अनुपात बताता है कि व्यापार में नियोजित प्रत्येक Re.1 में से, शेयरधारकों के योगदान का 64% या कुल उपयोग किए गए संसाधनों का 64% है।

इस अनुपात और 100 प्रतिशत के बीच का अंतर कुल संपत्ति या कुल देनदारियों के लिए अन्य देनदारियों के अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है। तदनुसार, लेनदारों का योगदान शेष 36 पैसे होगा।

महत्व:

यह अनुपात कंपनी की सामान्य वित्तीय ताकत पर प्रकाश डालता है। इसे पूंजी संरचना की सुदृढ़ता का परीक्षण माना जाता है।

लेनदारों के लिए यह बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह उन्हें कारोबार में उपयोग की जाने वाली कुल संपत्ति में शेयरधारकों के फंड के अनुपात का पता लगाने में सक्षम बनाता है।

जबकि एक उच्च स्वामित्व अनुपात परिसमापन की स्थिति में लेनदारों के लिए अपेक्षाकृत सुरक्षित स्थिति को इंगित करता है, एक कम मालिकाना अनुपात में लेनदारों के लिए अधिक जोखिम शामिल होगा।

ऋण-इक्विटी अनुपात या मालिकाना अनुपात का विश्लेषण निम्नलिखित अनुपात में किया जा सकता है:

(ए) शेयरधारकों के फंड में निश्चित परिसंपत्तियों का अनुपात

(बी) शेयरधारकों के फंड में करंट एसेट्स का अनुपात

शेयरधारकों को निधियों का निश्चित परिसंपत्ति अनुपात:

यह अनुपात अचल संपत्तियों और शेयरधारकों के धन के बीच संबंध स्थापित करता है। इस अनुपात का उद्देश्य अचल संपत्तियों में निवेश किए गए मालिकों के फंडों के प्रतिशत को इंगित करना है। इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

अचल संपत्तियों को उनके मूल्यह्रास बुक मूल्यों पर माना जाता है और प्रोप्राइटरों के फंड में आंतरिक इक्विटी के सभी आइटम शामिल होते हैं जैसे कि वरीयता शेयरधारकों के दावे और इक्विटी शेयरधारकों के दावे, अर्थात शेयर पूंजी और भंडार और अधिशेष। यह अनुपात प्रतिशत के रूप में या अनुपात के रूप में व्यक्त किया जा सकता है।

उदाहरण 3:

मान लें कि अचल संपत्तियों का मूल्यह्रास बुक मूल्य रु .6, 000 है और प्रोप्राइटर के फंड रु। 4, 8, 000 हैं, तो संबंधित अनुपात निम्नानुसार होगा:

उपरोक्त गणना से यह पता लगाया जा सकता है कि शेयरधारकों के 75 प्रतिशत फंड को फिक्स्ड एसेट्स में निवेश किया गया है और 25 प्रतिशत का उपयोग कार्यशील पूंजी के उद्देश्य के लिए किया गया है।

इस अनुपात के लिए मानक व्यवसाय से व्यवसाय में भिन्न हो सकते हैं और इसे औद्योगिक उपक्रमों के लिए मानक 65% पर लिया जा सकता है। यदि अनुपात एक से अधिक है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि अचल संपत्तियों का एक हिस्सा प्राप्त करने के लिए लेनदारों के दायित्वों का उपयोग किया गया है।

भविष्य निधि के अनुपात के लिए वर्तमान संपत्ति:

यह अनुपात मौजूदा परिसंपत्तियों और शेयरधारकों के फंड के बीच संबंध स्थापित करता है। अनुपात का उद्देश्य मौजूदा परिसंपत्तियों में निवेश किए गए शेयरधारकों के धन का प्रतिशत इंगित करना है। इसे प्रतिशत या अनुपात के रूप में व्यक्त किया जा सकता है। इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

उदाहरण 4:

मान लीजिए कि वर्तमान परिसंपत्तियों का मूल्य रु। 3, 6, 000 है, और मालिक की निधियाँ रु। 1, 80, 000, प्रासंगिक अनुपात होगा

इसे 20% या 0.2: 1 के रूप में भी व्यक्त किया जा सकता है। इसका मतलब है कि प्रोप्राइटर के फंड का 20% मौजूदा परिसंपत्तियों में निवेश किया गया है। विभिन्न उद्योगों के अलग-अलग मानक हैं और इसलिए, इस अनुपात का ध्यान से अध्ययन किया जाना चाहिए ताकि इस अनुपात पर बहुत अधिक भरोसा करने से पहले व्यक्तिगत चिंता के इतिहास को ध्यान में रखा जाए।

एक सार्थक विश्लेषण के लिए, इस अनुपात को फिक्स्ड एसेट्स द्वारा प्रोपराइटरों के फंड अनुपात में दिए गए परिणामों के साथ पढ़ा जाना चाहिए।

ऋण सेवा अनुपात:

यह अनुपात व्यवसाय द्वारा अर्जित आय से निर्धारित ब्याज शुल्क से संबंधित है। इसे ब्याज कवरेज अनुपात के रूप में भी जाना जाता है। यह इंगित करता है कि क्या व्यवसाय ने समय-समय पर ब्याज शुल्क का भुगतान करने के लिए पर्याप्त लाभ कमाया है।

इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

उदाहरण 5:

ब्याज और टैक्स लगाने के बाद एक्सेल लिमिटेड का परिचालन लाभ रु। 1, 24, 000। ब्याज की राशि रु। 25, 000 है और कराधान के लिए किए गए प्रावधान रु। 1, 24, 000 कुल मुनाफे का 50% है। ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करें।

उपाय:

कभी-कभी, फिक्स्ड चार्ज कवर या अनुपात की गणना करने की आवश्यकता हो सकती है। उस स्थिति में, अनुपात की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

मामले में, यदि यह निर्धारित लाभांश कवर की गणना करने के लिए वांछित है, तो इसकी गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

महत्व:

ऋणदाताओं के दृष्टिकोण से ब्याज कवरेज अनुपात बहुत महत्वपूर्ण है। यह इस बात का अंदाजा लगाता है कि आमदनी के हिसाब से तय ब्याज शुल्क कितनी बार तय किए गए हैं।

यह एक उद्यम की वित्तीय ताकत का सूचकांक है और लंबी अवधि के लेनदारों की सुरक्षा के मार्जिन को इंगित करता है। एक औद्योगिक कंपनी के लिए इस अनुपात के लिए मानक यह है कि ब्याज शुल्क छह से सात बार कवर किया जाना चाहिए।

एक उच्च अनुपात ऋणदाता को एक नियमित और आवधिक ब्याज आय का आश्वासन देता है। लेकिन अनुपात की कमजोरी वित्तीय प्रबंधक को ऋण स्रोतों से धन जुटाने में कुछ समस्याएं पैदा कर सकती है।

कैपिटल गियरिंग अनुपात:

यह अनुपात सॉल्वेंसी अनुपात से निकटता से संबंधित है, जिसका उपयोग मुख्य रूप से किसी कंपनी की पूंजी संरचना का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है। शब्द "कैपिटल गियरिंग" या लीवरेज सामान्य रूप से निश्चित ब्याज और लाभांश असर निधि और गैर-स्थिर ब्याज या लाभांश असर निधि के बीच के अनुपात को संदर्भित करता है।

जबकि पूर्व में डिबेंचर-धारकों और वरीयता शेयरधारकों द्वारा आपूर्ति की गई धनराशि शामिल है, बाद वाले में इक्विटी शेयर पूंजी और भंडार और अधिशेष शामिल होंगे। यह अनुपात इक्विटी शेयर पूंजी से डिबेंचर और वरीयता शेयर पूंजी से संबंधित है।

इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

इक्विटी शेयर कैपिटल में इक्विटी पूंजी और सभी शेयर और अधिशेष शामिल हैं जो इक्विटी शेयरधारकों के हैं। निश्चित ब्याज या लाभांश फंड में डिबेंचर, वरीयता शेयर और अन्य दीर्घकालिक ऋण शामिल होते हैं। यह ध्यान दिया जा सकता है कि गियरिंग इक्विटी शेयर पूंजी के विपरीत अनुपात में है।

अत्यधिक गियर वाली - कम इक्विटी शेयर पूंजी

निम्न गियर वाली - उच्च इक्विटी शेयर पूंजी

महत्व:

इस अनुपात से कंपनी की पूंजीकरण की उपयुक्तता या अन्य का पता चलता है। यह न केवल कंपनी के लिए, बल्कि संभावित निवेशकों के लिए भी महत्वपूर्ण है।

यह सावधानीपूर्वक योजनाबद्ध होना चाहिए क्योंकि यह कंपनी की क्षमता को प्रभावित करता है ताकि मुश्किल व्यापारिक अवधि के दौरान वितरण नीति को बनाए रखा जा सके।

इसके अलावा, इसका तत्काल प्रभाव एक कंपनी को उच्च इक्विटी लाभांश का भुगतान करने में सक्षम करने के लिए हो सकता है, जब लाभ का केवल संकीर्ण मार्जिन होता है। लेकिन कंपनी की दक्षता पर इसका दीर्घकालिक प्रभाव दूरगामी है।

वितरण नीतियां और भंडार का निर्माण, साथ ही एक लाभांश नीति सभी कंपनी के 'गियरिंग अनुपात' से प्रभावित हैं।

कैपिटल गियरिंग अनुपात के अलावा, कंपनी की पूंजी संरचना का विश्लेषण करने के लिए निम्न अनुपात का भी उपयोग किया जा सकता है। ये अनुपात कंपनी की वित्तीय मजबूती पर भी कुछ हद तक प्रकाश डालेंगे।

(ए) दीर्घकालिक देनदारियों के लिए कुल निवेश:

यह अनुपात शेयर पूंजी की तुलना ऋण पूंजी से करता है। आम तौर पर लंबी अवधि के देनदारियों का एक उच्च अनुपात किसी भी कंपनी के लिए जोखिम भरा होता है, जो, इस अनुपात को पता लगाने में सक्षम बनाता है।

(बी) वर्तमान देनदारियों के लिए देयताएं:

यह अनुपात वर्तमान देनदारियों की तुलना प्रॉपराइटरों के फंड से करता है। यह अनुपात कंपनी द्वारा वित्त पोषण में अल्पकालिक लेनदारों द्वारा आपूर्ति की गई राशि के रूप में प्रोपराइटरों द्वारा आपूर्ति की गई धनराशि को मापने के लिए एक सूचकांक है।

(c) इक्विटी कैपिटल रेशियो के लिए रिजर्व:

यह अनुपात भंडार की तुलना इक्विटी पूंजी से करता है। यह लाभांश की वृद्धि और वितरण के संबंध में कंपनी की नीति को प्रकट कर सकता है। यह शेयर मूल्य पर मुनाफे के पीछे जुताई के प्रभाव को भी इंगित करता है।