फाइनेंसिंग कंपनियों में न्यू इश्यू मार्केट के मुख्य रोल्स क्या हैं?

फाइनेंसिंग कंपनियों में न्यू इश्यू मार्केट के मुख्य रोल्स नीचे दिए गए हैं:

वित्तपोषण कंपनियों में नए मुद्दे बाजार की भूमिका का विश्लेषण नए मुद्दों की वार्षिक मात्रा के आंकड़ों के अध्ययन से किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, जारी किए गए सुरक्षा के प्रकार, मुद्दे को बनाने वाले संगठन के प्रकार, जारी करने के तरीके और इसी तरह के अनुसार डेटा को विभिन्न तरीकों से तोड़ा जा सकता है।

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उदाहरण के लिए, भारतीय रिज़र्व बैंक निजी कॉर्पोरेट क्षेत्र में पूंजी के मुद्दों के अपने नियमित अध्ययन में इस पद्धति का अनुसरण कर रहा है। हालांकि, यह दृष्टिकोण आंशिक है, और उस हद तक, इसमें मूल्यांकन का एक अपर्याप्त तरीका है कि यह न्यू इश्यू मार्केट की भूमिका के पूर्ण महत्व को स्पष्ट नहीं करता है।

(i) इसकी पहली कमी यह है कि सभी प्रॉस्पेक्टस और सही मुद्दों की मात्रा को / एग्रीगेट करने की तकनीक / विशेष वर्ष में किए गए नए मुद्दों पर पहुंचने के लिए सही तस्वीर नहीं बताती है, क्योंकि पूरी राशि जरूरी नहीं है एक ही वर्ष में निवेश करने वाली कंपनियों से जारी करने वाली कंपनियां क्योंकि वे विभिन्न कॉल के माध्यम से एकत्र की जाती हैं जो पांच वर्षों में फैली हो सकती हैं। यह, ज़ाहिर है, एक मामूली बात है।

(ii) यह पद्धति निरपेक्ष आंकड़े प्रस्तुत करती है, इन फंडों के उपयोग से असंबंधित है।

(iii) इस विधि से न्यू इश्यू मार्केट को शेष / पूंजी बाजार से अलग-थलग कर दिया जाता है और परिणामस्वरूप इसके वास्तविक कार्यों के रूप में विकृत दृश्य दिखाई देता है।

(iv) इसके अलावा, यह खुलासा नहीं करता है कि फर्म किस प्रकार और आकार / प्रकार की धनराशि प्राप्त कर रहे हैं, न ही वे किस कीमत पर ऐसा कर रहे हैं, और इसलिए, दक्षता के अनुसार कोई सुराग नहीं देता है। ऐसे सवालों का पता लगाने के लिए, जाहिर है, एक अलग दृष्टिकोण आवश्यक है।

एक और दृष्टिकोण जो पहले की कमजोरियों को मापने की कोशिश करता है, वह है कंपनी के बैलेंस शीट के विश्लेषण के लिए 'स्रोत - और - का - का - उपयोग' का तरीका। इस संबंध में, दो संभावनाएं खुद को बताती हैं:

(ए) नए मुद्दों और औद्योगिक निश्चित पूंजी निर्माण के बीच एक सीधी तुलना करने के लिए एक संभावित तरीका है। लेकिन यह एक गंभीर सीमा से काफी हद तक ग्रस्त है, यह अंतर्निहित धारणा पर आधारित है / कि लंबे समय तक निवेश करने के लिए धन का दीर्घकालिक स्रोत मोटे तौर पर निवेश करना चाहिए, क्योंकि विश्लेषकों द्वारा उठाए गए रकम से संबंधित होने के लिए यह लगभग असंभव / असंभव नहीं है। उपयोग के लिए बाजार जो उन फंडों से बना है जो संगठन द्वारा उन मुद्दों को बनाते हैं, लेकिन फंड के विशिष्ट स्रोतों को विशिष्ट उपयोगों से जोड़ना भी भ्रामक है।

सच है, मूर्त अचल संपत्तियों में निवेश फंडों का सबसे महत्वपूर्ण दीर्घकालिक उपयोग है, लेकिन निश्चित रूप से एकमात्र महत्वपूर्ण उपयोग नहीं है जिसके लिए फंड / डाल दिया जाता है जब कंपनियों का एक समूह आउटपुट का विस्तार कर रहा हो।

इसलिए अचल संपत्तियों पर व्यय पूंजी के मुद्दों के महत्व को मापने के लिए एक अच्छा संकेत नहीं है। यह अध्ययन करते समय विशेष रूप से भ्रामक है / विभिन्न उद्योगों जिसमें स्टॉक में निवेश का महत्व और अचल संपत्ति में काफी भिन्नता है।

अलग-अलग स्रोत और फंड के उपयोग को परिप्रेक्ष्य में लाने के लिए जो आवश्यक है वह बहुत व्यापक और अधिक व्यापक दृष्टिकोण है। हालाँकि, चूंकि हमेशा सही डेटा आगामी होना संभव नहीं है, इसलिए हमें उसका उपयोग करना होगा जो उपलब्ध है।