निवेश में शामिल विभिन्न जोखिम क्या हैं?

निवेश में शामिल विभिन्न जोखिम हैं:

1. व्यापार और वित्तीय जोखिम:

व्यावसायिक जोखिम, जिसे कभी-कभी ऑपरेटिंग जोखिम कहा जाता है, यह फर्म के सामान्य दिन-प्रतिदिन के संचालन से जुड़ा जोखिम है। वित्तीय जोखिम तय लागत प्रतिभूतियों (यानी, ऋण और वरीयता शेयरों) के उपयोग से निर्मित होता है। एक स्रोत में दो श्रेणियों को देखते हुए और संदर्भ का उपयोग करता है, व्यापार जोखिम नुकसान की संभावना और धन की फर्म द्वारा उपयोग किए गए रिटर्न की परिवर्तनशीलता को दर्शाता है।

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वित्तीय जोखिम हानि का मौका है और फर्मों के धन के स्रोतों द्वारा बनाई गई मालिकों की वापसी की परिवर्तनशीलता है। व्यापार और वित्तीय जोखिम के बीच इस महत्वपूर्ण अंतर को स्पष्ट करने के लिए, आइए हम प्रदर्शनी I में निहित आय विवरण की जांच करें।

ब्याज और करों से पहले की कमाई को फर्म के परिचालन लाभ के रूप में देखा जा सकता है; यही है, वित्तपोषण शुल्क और करों में कटौती करने से पहले फर्म का लाभ। व्यावसायिक जोखिम ब्याज और करों से पहले कमाई से संबंधित है और वित्तीय जोखिम इक्विटी धारकों के लिए उपलब्ध कमाई से संबंधित है।

व्यावसायिक जोखिम के दो घटक इस संभावना को इंगित करते हैं कि फर्म ब्याज की पर्याप्त आय और इस तरह की कमाई की परिवर्तनशीलता उत्पन्न करने के लिए फर्म की संपत्ति की अक्षमता के कारण विफल हो जाएगी।

वित्तीय जोखिम के दो घटक इस अवसर को दर्शाते हैं कि ब्याज पर ब्याज और / या मूल भुगतान को पूरा करने में असमर्थता के कारण फर्म विफल हो जाएगी, और निश्चित वित्तपोषण परिवर्तनों (यानी, ब्याज व्यय और) के कारण इक्विटी धारकों के लिए उपलब्ध आय की परिवर्तनशीलता। पसंदीदा लाभांश)।

इसे दूसरे तरीके से कहें तो वित्तीय जोखिम का यह दूसरा घटक है कि इक्विटी धारकों के लिए उपलब्ध आय ब्याज और करों से पहले की कमाई की तुलना में अधिक दर से भिन्न होगी। यदि फर्म ऋण का नियोजन नहीं करती है, तो कोई वित्तीय जोखिम नहीं होगा।

2. क्रय शक्ति जोखिम:

जब भी निवेशक समय के साथ अपनी आर्थिक स्थिति को संरक्षित करने की इच्छा रखते हैं, वे निवेश आउटलेट का उपयोग करते हैं जिनके मूल्य मूल्य स्तर के साथ भिन्न होते हैं। वे उन निवेशों का चयन करते हैं जिनके बाजार मूल्य उपभोक्ता मूल्यों के साथ बदलते हैं जो उन्हें जीवन वृद्धि की लागत की भरपाई करते हैं।

यदि वे नहीं करते हैं, तो वे पाएंगे कि उनकी कुल संपत्ति कम हो गई है। मुद्रास्फीति एक आर्थिक अपंग है जो वस्तुओं और सेवाओं पर निवेशकों की आर्थिक शक्ति को नष्ट कर देता है।

संक्षेप में, निवेशकों को इस आदेश के साथ चिंतित होना चाहिए कि उनके निवेशित धन पर निरंतर आधार पर माल और सेवाएं हैं। बाजार दर अर्जित आर, पीएपी / पी, और वास्तविक क्रय शक्ति एक्स में निवेशक की दर में परिवर्तन की दर के बीच संबंध समीकरण (1) में दिखाया गया है:

एक्स रिटर्न रिटर्न आर की दर के साथ निवेश के परिणामस्वरूप क्रय शक्ति में प्रतिशत परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है। यदि निवेशक की ब्याज दर महंगाई दर, r = AP / P के बराबर है, तो निवेशक की वास्तविक दर शून्य है, X = 0. अधिक सामान्य स्थिति में, रिटर्न आर के निवेशक की दर 12 प्रतिशत हो सकती है जबकि मुद्रास्फीति एपी / पी 6 फीसदी है।

इस मामले में निवेशक की क्रय शक्ति (1.12 / 1.06) 1 = 5.66 प्रतिशत बढ़ रही है; यह मुद्रास्फीति की अनुमति के बाद निवेशक की वास्तविक दर है। स्टॉक ब्रोकर कभी-कभी अपने ग्राहकों को बताते हैं कि इक्विटी शेयर एक मुद्रास्फीति की हेज है जो उन्हें बिजली के जोखिम को खरीदने से बचाने की तुलना में अधिक है। यह थोड़ा ओवरस्टेटमेंट है।

यह सही है कि इक्विटी शेयर फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट की तुलना में पावर रिस्क लेने से कम होते हैं, लेकिन ज्यादातर समय में महंगाई के खिलाफ इक्विटी शेयर केवल एक बचाव है। मुद्रास्फीति के दौरान क्रय शक्ति में हमेशा वास्तविक वृद्धि नहीं हुई है।

3. बाजार जोखिम:

इक्विटी शेयरों में बाजार का जोखिम बांडों की तुलना में बहुत अधिक है। इक्विटी शेयर मूल्य और कीमतें कमाई के कुछ फैशन से संबंधित हैं। वर्तमान और भावी लाभांश, जो कमाई से संभव हो जाता है, सैद्धांतिक रूप से, उस दर पर पूंजीकृत होना चाहिए जो मूल जोखिमों की भरपाई के लिए पैदावार प्रदान करेगा।

दूसरी ओर, बांड की कीमतें नए ऋण पर ब्याज दरों में बदलाव से निकटता से संबंधित हैं। इक्विटी की कीमतें मुख्य रूप से वित्तीय जोखिम विचारों से प्रभावित होती हैं, जो बदले में, कमाई और लाभांश को प्रभावित करती हैं।

हालांकि, इक्विटी की कीमतें बड़े पैमाने पर मनोविज्ञान से प्रभावित हो सकती हैं, वित्तीय भावना में परिवर्तन और आशावाद या निराशावाद की लहरों से। जब भी भावनाएं उच्च होती हैं, सट्टेबाज और जुआरी कार्रवाई को तरस जाते हैं।

वे बाजार के अखाड़े में उतरने से परहेज नहीं कर सकते क्योंकि मुनाफे का लालच उनकी प्रबल प्रेरणा बन जाता है। वे बाजार के माहौल का विश्लेषण करने में संकोच नहीं करते। वे अंतर्निहित कारकों के सटीक मूल्यांकन पर अपने निर्णय को आधार नहीं बनाते हैं।

इसके बजाय, वे बाजार में भागते हैं और मूल्य के किसी भी हिस्से से परे कीमतों को विकृत करते हैं। लालच कीमतों को बढ़ाता है, और डर उन्हें नीचे ले जाता है। संक्षेप में, बाजार के जोखिम का क्रुक्स एक सटिक मनोविज्ञान द्वारा प्रतिपादित मूल्य परिवर्तनों से होने वाली पूंजी हानि की संभावना है।

4. ब्याज दर जोखिम:

ब्याज दर जोखिम बांडों में सभी निवेशकों को प्रभावित करता है, भले ही निवेशक अल्पकालिक या दीर्घकालिक बांड रखते हों। ब्याज दरों में बदलाव का दीर्घकालिक बांडों के बाजार मूल्य पर सबसे अधिक प्रभाव पड़ता है, क्योंकि बांड की परिपक्वता से पहले की अवधि लंबी होती है, ब्याज दरों में बदलाव का प्रभाव अधिक होता है।

दूसरी ओर, ब्याज दरों में बदलाव का अल्पावधि बांडों के बाजार मूल्य पर अधिक प्रभाव नहीं पड़ेगा, लेकिन अल्पावधि बांड पोर्टफोलियो पर ब्याज आय में समय-समय पर उल्लेखनीय रूप से उतार-चढ़ाव हो सकता है, क्योंकि ब्याज दरें बदल जाती हैं। नतीजतन, ब्याज दरों में बदलाव लंबी अवधि के साथ-साथ अल्पकालिक बांड में निवेशकों को प्रभावित करते हैं।

5. सामाजिक या नियामक जोखिम:

सामाजिक या विनियामक जोखिम उत्पन्न होता है जहां एक अन्यथा लाभदायक निवेश प्रतिकूल कानून, कठोर विनियामक जलवायु, या एक समाजवादी सरकार द्वारा चरम उदाहरण राष्ट्रीयकरण के परिणामस्वरूप बिगड़ा है।

औद्योगिक कंपनियों के मुनाफे को मूल्य नियंत्रण से कम किया जा सकता है, और किराए पर नियंत्रण आय के लिए या मूल्य-स्तर की हेज के रूप में किराये की संपत्ति के मूल्य को काफी हद तक नष्ट कर सकता है। सामाजिक जोखिम वास्तव में राजनीतिक है और इस प्रकार अप्रत्याशित है, लेकिन व्यापार के मामलों में बढ़ती सरकारी हस्तक्षेप के आधार पर प्रतिनिधि सरकार की एक प्रणाली के तहत, कोई भी उद्योग इससे मुक्त रहने की उम्मीद नहीं कर सकता है।

6. अन्य जोखिम:

अन्य प्रकार के जोखिम, विशेष रूप से विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश से जुड़े लोग, मौद्रिक मूल्य जोखिम और राजनीतिक पर्यावरण जोखिम हैं। निवेशक, जो विदेशी मुद्दों पर विदेशी सरकार के बॉन्ड या प्रतिभूतियों को खरीदता है, अक्सर घरेलू मुद्दों पर प्राप्त की गई तुलना में थोड़ी अधिक उपज प्राप्त करने के प्रयास में, (1) विदेशी सरकार में बदलाव और बकाया ऋण के पुनर्भुगतान के जोखिम की गणना करता है 2) व्यवसाय, फर्मों का राष्ट्रीयकरण, अर्थात सरकार द्वारा जब्ती, या (3) अपनी ऋणग्रस्तता को संभालने के लिए विदेशी सरकार या निगम की इच्छा की अक्षमता। निवेशक को अपने अपेक्षित रिटर्न के खिलाफ विदेशी निवेश से जुड़े अतिरिक्त जोखिमों की संभावना को ध्यान से तौलना चाहिए, या तो ब्याज या लाभांश या पूंजीगत लाभ के रूप में, जब घरेलू प्रतिभूतियों के बजाय विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है।