3 विभिन्न प्रकार के सूत्र योजनाएं (न्यूमेरिकल उदाहरण)

विभिन्न प्रकार के सूत्र नीचे दिए गए हैं:

1. निरंतर-मूल्य-मूल्य योजना:

निरंतर रुपया मूल्य योजना निर्दिष्ट करती है कि पोर्टफोलियो के शेयर हिस्से का रुपया मूल्य स्थिर रहेगा। इस प्रकार, जैसा कि स्टॉक का मूल्य बढ़ता है, निवेशक को अपने आक्रामक पोर्टफोलियो के मूल्य को स्थिर रखने के लिए कुछ शेयरों को स्वचालित रूप से बेचना चाहिए।

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यदि स्टॉक की कीमत गिरती है, तो निवेशक को आक्रामक पोर्टफोलियो के मूल्य को स्थिर रखने के लिए अतिरिक्त स्टॉक खरीदना होगा।

यह निर्दिष्ट करते हुए कि आक्रामक पोर्टफोलियो धन मूल्य में स्थिर रहेगा, योजना यह भी निर्दिष्ट करती है कि कुल फंड में से शेष राशि को रूढ़िवादी फंड में निवेश किया जाना चाहिए। निरंतर-रुपया-मूल्य योजना का प्रमुख लाभ इसकी सादगी है। निवेशक उस राशि को स्पष्ट रूप से देख सकता है जिसे उसे निवेश करने की आवश्यकता थी।

हालांकि, उनके कुल फंड का प्रतिशत जो इस निरंतर राशि का प्रतिनिधित्व करेगा, आक्रामक पोर्टफोलियो उनके स्टॉक के मूल्यों के विभिन्न स्तरों पर रहेगा, निवेशक को पूर्व निर्धारित कार्रवाई बिंदुओं का चयन करना होगा जिसे कभी-कभी पुनर्मूल्यांकन बिंदु कहा जाता है, एक्शन पॉइंट वह समय होता है जिस पर निवेशक बनायेगा शेयर पोर्टफोलियो के निरंतर रुपए के मूल्य को बनाए रखने के लिए स्थानांतरण का आह्वान किया।

बेशक, पोर्टफोलियो का मूल्य लगातार समान नहीं हो सकता है, क्योंकि इसके लिए निवेशक, असंख्य कार्रवाई बिंदुओं और अत्यधिक लेनदेन लागतों पर निरंतर ध्यान देने की आवश्यकता होगी। वास्तव में, पोर्टफोलियो को कुछ हद तक उतार-चढ़ाव की अनुमति दी जाएगी, ताकि उसके मूल्य को फिर से जमा करने की कार्रवाई की जा सके।

कार्रवाई के बिंदुओं को निर्धारित अवधि के अनुसार भेजा जा सकता है, कुछ आर्थिक या बाजार सूचकांक में प्रतिशत परिवर्तन, या - ज्यादातर आदर्श - आक्रामक पोर्टफोलियो के मूल्य में प्रतिशत परिवर्तन।

निवेशक को मिलने वाले मुनाफे पर एक्शन पॉइंट्स का समय महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। कार्रवाई के बिंदुओं को एक साथ रखा खुराक अत्यधिक लागत का कारण बनता है जो मुनाफे को कम करते हैं।

यदि कार्रवाई के बिंदु बहुत दूर हैं, हालांकि, निवेशक उन दोनों के बीच होने वाले उतार-चढ़ाव से लाभ का अवसर पूरी तरह से याद कर सकते हैं। एक उदाहरण सूत्र योजनाओं के कार्यान्वयन को स्पष्ट करने में मदद करेगा। हम भिन्नात्मक शेयरों का उपयोग करेंगे और उदाहरण को सरल बनाने के लिए लेनदेन की लागतों को अनदेखा करेंगे।

संख्यात्मक उदाहरण:

निरंतर रुपये मूल्य योजना को स्पष्ट करने के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक के पास रु। निवेश करने के लिए 10, 000। निवेशक योजना को संतुलित भागों (Rs.5, 000 आक्रामक, Rs.5, 000 रक्षात्मक) के साथ शुरू करने का फैसला करता है और जब भी आक्रामक भाग Rs.5, 000 से ऊपर या उससे नीचे 20 प्रतिशत हो, तो पोर्टफोलियो को पुन: व्यवस्थित करने के लिए।

50 रुपये के प्रत्येक शेयर पर 500 रुपये और बॉन्ड में 5000 रुपये की खरीदारी की जाती है। तालिका -1 का पहला कॉलम नीचे के उतार-चढ़ाव के एक चक्र के दौरान स्टॉक की कीमतों को दिखाता है और मूल कीमत 50 रुपये तक है। पाँचवाँ स्तंभ 20 प्रतिशत सिग्नल की कसौटी के आधार पर समायोजन को दर्शाता है।

चौथा स्तंभ दर्शाता है कि चक्र के अंत तक निवेशक ने कुल फंड को रु। १०, ००० से बढ़ाकर १०, २० ९ कर दिया, हालांकि कीमतें शुरू करने और खत्म करने के तरीके समान थे और स्टॉक कभी भी ५० रुपये के शुरुआती मूल्य से ऊपर नहीं बढ़ा।

निरंतर रुपये मूल्य योजना की मुख्य सीमा यह है कि इसके लिए कुछ प्रारंभिक पूर्वानुमान की आवश्यकता होती है। हालांकि, यह उस सीमा तक पूर्वानुमान लगाने की आवश्यकता नहीं है जिस तक ऊपर की ओर उतार-चढ़ाव पहुंच सकता है।

वास्तव में, डाउनवर्ड में उतार-चढ़ाव की सीमा का पूर्वानुमान आवश्यक है क्योंकि रूढ़िवादी पोर्टफोलियो काफी बड़ा होना चाहिए ताकि स्टॉक पोर्टफोलियो में स्थानांतरण के लिए हमेशा धन उपलब्ध हो, क्योंकि इसका मूल्य सिकुड़ता है। इस कदम से ज्ञान की आवश्यकता है कि स्टॉक की कीमतें कैसे जा सकती हैं।

तब रूढ़िवादी पोर्टफोलियो का आवश्यक आकार निर्धारित किया जा सकता है यदि निवेशक अपने निरंतर रुपये फंड को शुरू कर सकता है जब वह जो शेयर प्राप्त कर रहा है उसकी कीमत उन सबसे कम मूल्यों से बहुत अधिक नहीं है, जिनमें वे उतार-चढ़ाव कर सकते हैं, वह एक निरंतर से बेहतर समग्र परिणाम प्राप्त कर सकता है। - रुपए- मूल्य योजना।

2. लगातार अनुपात योजना:

निरंतर अनुपात योजना आक्रामक और रक्षात्मक घटकों के बीच एक निश्चित प्रतिशत संबंध स्थापित करके निरंतर रुपया योजना से एक कदम आगे निकल जाती है। दोनों योजनाओं के तहत पोर्टफोलियो को शेयरों को बेचने के लिए मजबूर किया जाता है क्योंकि उनकी कीमतें बढ़ती हैं और उनकी कीमतों में गिरावट आने पर स्टॉक खरीदने के लिए।

निरंतर अनुपात योजना के तहत, हालांकि, आक्रामक और रक्षात्मक दोनों हिस्से पोर्टफोलियो के कुल मूल्य के निरंतर प्रतिशत में बने हुए हैं। समस्या को फिर से संतुलित करने से समस्या का मतलब हो सकता है कि इंटरमीडिएट प्राइस मूवमेंट गायब हो।

स्थिर अनुपात योजना धारक पोर्टफोलियो संतुलन को या तो निश्चित अंतराल पर समायोजित कर सकता है या जब पोर्टफोलियो एक निश्चित प्रतिशत से वांछित अनुपात से दूर हो जाता है।

संख्यात्मक उदाहरण:

बॉन्ड्स के लिए स्टॉक का चुना हुआ अनुपात 1: 1 है, जिसका अर्थ है कि रक्षात्मक और आक्रामक भाग प्रत्येक पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत बना देगा।

इसलिए, हम प्रारंभिक Rs.10, 000 को स्टॉक और बॉन्ड भागों में समान रूप से विभाजित करते हैं। जब शेयर भाग वांछित अनुपात से 10 प्रतिशत बढ़ जाता है या गिर जाता है, तो मूल अनुपात बहाल हो जाता है।

छठा स्तंभ 50:50 शेष को बहाल करने के लिए आवश्यक चार समायोजन को इंगित करता है। भले ही शुरुआती स्तर पर वापस आने से पहले स्टॉक की कीमत काफी कम हो गई, फिर भी इस पोर्टफोलियो ने थोड़ा पैसा कमाया।

निरंतर अनुपात योजना का लाभ ऑटोमैटिज़्म है जिसके साथ यह प्रबंधक को चक्रवती रूप से अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करने के लिए मजबूर करता है। यह दृष्टिकोण व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का चयन करने के लिए आवश्यक को समाप्त नहीं करता है, और न ही यह अच्छा प्रदर्शन करता है यदि चयनित प्रतिभूतियों की कीमतें बाजार के साथ नहीं चलती हैं।

स्थिर अनुपात योजना के लिए प्रमुख सीमा, हालांकि, बॉन्ड का उपयोग एक हेवन स्टॉक के रूप में किया जाता है और बॉन्ड पैसे और पूंजी बाजार के साधन हैं, वे वर्तमान रियायती मूल्यांकन ढांचे में समान ब्याज दर के विचारों का जवाब देते हैं।

इसका मतलब है, कई बार, वे लगभग एक ही समय में मूल्य में वृद्धि और गिरावट दोनों कर सकते हैं। उभरते शेयरों को बॉन्ड में स्थानांतरित करने से सीमित लाभ प्राप्त होता है, अगर मंदी में दोनों प्रतिभूतियों की कीमतों में गिरावट आती है।

यदि बॉन्ड की कीमतों में गिरावट स्टॉक की कीमतों के समान है, तो सबसे अधिक, यदि नहीं, तो स्थिर अनुपात योजना से प्राप्त लाभ समाप्त हो जाते हैं। यदि निरंतर अनुपात योजना का उपयोग किया जाता है, तो इसे उन प्रतिभूतियों के बीच समन्वित किया जाना चाहिए, जो एक ही दिशा में और एक ही परिमाण में एक साथ नहीं चलती हैं।

3. चर अनुपात योजना:

शेयरों में निरंतर रूपए की मात्रा या बॉन्ड के लिए शेयरों के एक निरंतर अनुपात को बनाए रखने के बजाय, परिवर्तनीय अनुपात योजना उपयोगकर्ता कुल पोर्टफोलियो के आक्रामक हिस्से को लगातार बढ़ाता है क्योंकि स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं, और स्टॉक की कीमतों में गिरावट के रूप में लगातार आक्रामक हिस्से को बढ़ाते हैं।

रक्षात्मक आक्रामक होल्डिंग्स के अनुपात को बदलकर, निवेशक स्टॉक को अधिक आक्रामक रूप से खरीदने में लगा हुआ है क्योंकि स्टॉक की कीमतें गिरती हैं और स्टॉक की कीमतों में वृद्धि के रूप में स्टॉक को अधिक आक्रामक रूप से बेचती हैं,

संख्यात्मक उदाहरण:

यह एक अन्य परिवर्तनीय अनुपात योजना को दिखाता है। शुरुआती कीमत 50 रुपये प्रति शेयर है। पोर्टफोलियो को पहले के समान दो भागों में विभाजित किया गया है, प्रत्येक भाग में रु। जैसे-जैसे बाजार मूल्य घटता है, स्टॉक पोर्टफोलियो का मूल्य और कुल पोर्टफोलियो गिरावट में स्टॉक का प्रतिशत।

जब बाजार मूल्य 50 रुपये तक पहुंच जाता है, तो एक पोर्टफोलियो समायोजन शुरू हो जाता है। 57.5 शेयरों की खरीद स्टॉक प्रतिशत को बढ़ाकर 70 कर देती है। जैसे ही शेयर की कीमत बढ़ती है, नए पोर्टफोलियो समायोजन शुरू होने तक स्टॉक हिस्से का मूल्य बढ़ जाता है। 51.76 शेयरों की बिक्री ने पोर्टफोलियो में स्टॉक का प्रतिशत घटाकर 50 कर दिया।

उदाहरण में, पोर्टफोलियो को 20 प्रतिशत की गिरावट के लिए समायोजित किया गया था और जब कीमत 50 रुपये तक वापस आ गई थी। अन्य समायोजन मानदंड अलग परिणाम प्रस्तुत करेंगे। इस योजना के तहत उच्चतम पोर्टफोलियो के शेयर हिस्से में बड़े लेनदेन से होता है।

एक ही कॉलम के साथ (छठे स्तंभ) के पोर्टफोलियो समायोजन अनुभाग की तुलना की जा सकती है। परिवर्तनीय अनुपात योजना निवेशक को निरंतर अनुपात योजना की तुलना में अधिक जोखिम के अधीन करती है। लेकिन सटीक पूर्वानुमान के साथ स्थिर अनुपात योजना की तुलना में मूल्य में उतार-चढ़ाव का अधिक लाभ लेने के लिए डिज़ाइन किया गया चर अनुपात योजना।