मूल्यांकन तकनीकों के 4 महत्वपूर्ण अनुप्रयोग
मूल्यांकन तकनीकों के महत्वपूर्ण अनुप्रयोग नीचे सूचीबद्ध हैं:
इन उपायों का उपयोग करके उत्पन्न उत्तर केवल डेटा इनपुट के रूप में अच्छे हैं। इसलिए, रिटर्न की दरों की गणना करने में सावधानी बरतने और सभी अंतर्वाह और बहिर्वाह का समुचित हिसाब रखना आवश्यक है। अधिक महत्वपूर्ण, मूल्यांकन प्रक्रिया में निर्णय का उपयोग करना आवश्यक है।
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उपर्युक्त तकनीकों और निवेश प्रदर्शन के मूल्यांकन के तरीके संस्थागत निवेशकों के साथ-साथ व्यक्तिगत निवेशकों पर भी लागू होते हैं। एक व्यक्ति के रूप में हम सभी जानते हैं कि खुद को बेहतर बनाने के तरीकों में से एक अतीत की समीक्षा करना है, यह देखने के लिए कि हमने कहाँ गलतियाँ की हैं, और जहाँ हम सुधार कर सकते हैं। जहां तक निवेश का संबंध है, हमें निम्नलिखित के संबंध में पिछले परिणामों की समीक्षा करनी चाहिए:
1. जोखिम की डिग्री ग्रहण की:
क्या पोर्टफोलियो को ठीक से डायवर्सिफ़ाइड किया गया है, या क्या इसे कम या अधिक विविधता से परिभाषित किया गया है? क्या निवेशक मार्जिन का उपयोग करता है? यदि हां, तो क्या यह बहुत अधिक है? मार्जिन कॉल और मंदी में प्रतिभूतियों की बिक्री की वजह से कई व्यक्तियों के खाते मिटा दिए जाते हैं।
2. व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का चयन:
क्या निवेशक के पास अघोषित मुद्दों का चयन करने की क्षमता है? यह बाजार के प्रदर्शन के साथ साप्ताहिक खरीद मुद्दों के प्रतिशत लाभ की तुलना करके निर्धारित किया जा सकता है। यदि प्रतिशत लाभ बाजार सूचकांक से अधिक है, तो यह दर्शाता है कि खरीदार ने अच्छे चयन किए हैं। यदि किसी ने लगातार ऐसा किया है, तो यह निर्विवाद मुद्दों के चयन में कौशल दिखाता है।
3. चक्रीय और बाजार समय:
क्या निवेशक बाजार की बचत की आशंका के आधार पर पोर्टफोलियो को आक्रामक, तटस्थ या रक्षात्मक स्थिति में समायोजित करने की कोशिश करता है? यदि हां, तो क्या निवेशक सफल है? किस आधार पर तकनीकी या मौलिक कारक-वह बाजार की बचत की अपनी प्रत्याशा तैयार करता है? क्या सुधार किए जा सकते हैं? या ऐसा लगेगा कि उसे अपनी कमाई कहीं और निवेश करना चाहिए?
4. जोखिम-समायोजित रिटर्न:
निवेशक को पोर्टफोलियो पर रिटर्न की वार्षिक दरों की गणना (ए) करनी चाहिए; (बी) पोर्टफोलियो के बीटा या रिटर्न की परिवर्तनशीलता के संदर्भ में ग्रहण किए गए जोखिम का स्तर, और (सी) जोखिम-समायोजित रिटर्न। फिर, निवेशक को मार्केट इंडेक्स, स्टॉक फंडों के औसत और संतुलित म्यूचुअल फंड्स आदि के साथ जोखिम समायोजित रिटर्न की तुलना करनी चाहिए।
प्रबंधित पोर्टफोलियो के मूल्यांकन को अंतिम निर्णय आने से पहले विभिन्न बाजार वातावरणों पर कई बार किया जाना चाहिए। निवेशक द्वारा सुझाई गई लाइनों के साथ पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का मूल्यांकन, अगर हर साल एक बार लगातार किया जाता है, तो कमजोरियों और शक्तियों को प्रकट करना चाहिए, और निवेश कार्यक्रम के प्रबंधन में समग्र क्षमता में सुधार के उपाय प्रदान करना चाहिए।
