विकल्प के 5 महत्वपूर्ण लक्षण

विकल्प के महत्वपूर्ण लक्षण नीचे सूचीबद्ध हैं:

विकल्पों की विशेषताओं पर चर्चा करने में, खरीदार और लेखक दोनों पर ध्यान केंद्रित किया जाता है क्योंकि किसी को क्या हासिल होता है, दूसरा स्टॉक मूल्य में परिवर्तन के रूप में खो देता है। यह सच है क्योंकि विकल्प व्यायाम की कीमत और समाप्ति की तारीख नहीं बदलती है।

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विकल्प खरीदार:

आशावादी निवेशक कॉल खरीदते हैं, विकल्पों के साथ, वे अधिक शेयरों को सीधे कमांड करके अपनी लाभ क्षमता बढ़ा सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक किसी कंपनी के 100 इक्विटी शेयरों को 25 रुपये प्रति शेयर पर खरीद सकता है और बाद में अपने शेयरों को 30 रुपये प्रति शेयर पर बेच सकता है। वह अपने परिव्यय पर 20 प्रतिशत (5/25) का सकल लाभ अर्जित करेंगे।

एक ही निवेशक शेयर खरीदने के बदले 250 रुपये के लिए सूचीबद्ध अगस्त कॉल विकल्प भी खरीद सकता है। यदि शेयर की कीमत बढ़कर रु .30 हो गई, तो वह अपने विकल्प अनुबंध को Rs.450 में बेच देगा। उसका लाभ 80% (200/250) होगा। स्थिति को संक्षेप में निम्नानुसार किया जा सकता है:

निराशावादी निवेशक पुट खरीदते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक 100 शेयरों को Rs.232.50 के शेयर पर खरीद सकता है और रु। के लिए सूचीबद्ध कॉल विकल्प बेच सकता है। 1580 रु। 25.00 के व्यायाम मूल्य के साथ। यदि विकल्प के जीवनकाल में कीमत रु। 25.00 से आगे नहीं बढ़ेगी, तो कॉल का उपयोग नहीं किया जाएगा। निवेशक निम्नलिखित रिटर्न अर्जित करेगा:

नग्न विक्रेता:

इस मामले में, विकल्प विक्रेता के पास स्टॉक नहीं है, लेकिन यह सुनिश्चित करें कि उसकी कॉल उधार ली जाएगी। इसके लिए, उसे अपने कमीशन ब्रोकर के साथ लगभग 50 प्रतिशत मार्जिन जमा करना है। इस प्रकार 50 प्रतिशत मार्जिन विक्रेता के परिव्यय का प्रतिनिधित्व करेगा और यदि रिटर्न प्राप्त करने के लिए कोई लाभांश नहीं है तो यह बड़ा होगा।

यदि कीमत बढ़ती है, तो नग्न विक्रेता को नुकसान का सामना करना पड़ेगा। विकल्प का प्रयोग किया जाएगा और नग्न विक्रेता को उच्च बाजार मूल्य पर शेयर खरीदने और उन्हें कम विकल्प मूल्य पर बेचने के लिए मजबूर किया जाएगा।

हेजिंग विक्रेता:

इस मामले में, विक्रेता एक मूल्य बैंड स्थापित करता है जिसमें उसे लाभ का एहसास होगा। मान लीजिए कि एक सट्टेबाज का मानना ​​है कि XYZ कंपनी के मूल्य में वृद्धि की संभावना है। इसके बजाय मौजूदा बाजार मूल्य पर शेयर खरीदने के लिए रु। 51.50, वह एक अगस्त की कॉल खरीदता है (2. उसे 50 रुपये में 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है) 2.50 प्रति शेयर के लिए, और साथ ही एक XYZ अगस्त को बेचता है। प्रति शेयर 55.1 के लिए 55 कॉल।

इस लेन-देन पर अधिकतम नुकसान संभव है कि 50 अगस्त की कॉल के लिए भुगतान किए गए 250 रुपये और 55 अगस्त से प्राप्त रु .100, या रु .50 के बीच का अंतर हो। मान लीजिए कि अगस्त तक, XYZ अगस्त कॉल 9.25 (370% वृद्धि) पर चढ़ गया था और अंतर्निहित स्टॉक बढ़कर Rs.59.25 (11.51% वृद्धि) और अगस्त 55 कॉल बढ़कर Rs.4.25 (325% वृद्धि) हो गया।

प्रसार को बंद करने में, निवेशक अपनी लिखित कॉल पर रु। 300 का नुकसान (रु। 400 - रु। 100) करता है, जबकि खरीद कॉल पर रु। 675 का लाभ कमाता है (रु। 925 - रु। 250) या। रु .75 का कुल शुद्ध लाभ (250%)।

इस प्रकार, चर हेजिंग का यह रूप एक बैंड बनाता है जिसके भीतर एक विकल्प विक्रेता मुनाफे का एहसास कर सकता है।

प्रशंसा कारक:

जब एक कॉल विकल्प खरीद सकते हैं तो शेयरों की संख्या एक तक सीमित हो सकती है। जब शेयर एक से अधिक होते हैं, तो व्यायाम मूल्य और विकल्प मूल्य दोनों को उन शेयरों की संख्या से विभाजित किया जाना चाहिए जिन्हें खरीदा जा सकता है।

उदाहरण के लिए, एक एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन अगस्त कॉल जिसकी कीमत 25 रुपये है, एक प्रशंसा कारक गणना का वर्णन कर सकता है।

यह प्रशंसा कारक इंगित करता है कि XYZ कॉर्पोरेशन इक्विटी में मूल्य वृद्धि इक्विटी से अधिक संभव होने के लिए कॉल को साझा करती है। परिणाम 1.07 गुना होगा।