डेफिसिट फाइनेंसिंग: डेफिसिट फाइनेंसिंग पर उपयोगी नोट्स - समझाया गया!
डेफिसिट फाइनेंसिंग: डेफिसिट फाइनेंसिंग पर उपयोगी नोट्स - समझाया गया!
भारत में "घाटे के वित्तपोषण" शब्द का अर्थ भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा केंद्र और राज्य सरकारों को उनके बजटीय घाटे को पूरा करने के लिए दिए गए पूरे शुद्ध ऋण से है।
कई अर्थशास्त्रियों ने घाटे के वित्तपोषण को कम विकसित देशों की विकास योजनाओं के वित्तपोषण के लिए एक प्रभावी साधन के रूप में माना है। इस संदर्भ में, दो राय हैं। अर्थशास्त्रियों के एक समूह का मानना है कि विकासशील अर्थव्यवस्थाओं की विकास योजनाओं के वित्तपोषण के लिए एक सतत उपाय के रूप में घाटे के वित्तपोषण को अपनाया जाना चाहिए।
ये अर्थशास्त्री तर्क देते हैं कि जब घाटे के वित्तपोषण का मतलब विकासात्मक व्यय के वित्तपोषण के लिए होता है, जो उन परियोजनाओं के लिए आवंटित किया जाता है, जो त्वरित प्रतिफल देते हैं, इसलिए वास्तविक वस्तुओं की पूरी आपूर्ति बढ़ने से मुद्रास्फीति का दबाव शून्य हो जाएगा।
इस मामले में, घाटे का वित्तपोषण आत्म-पराजित होगा। फिर बढ़ती आय के साथ, अधिक बचत उत्पन्न होगी जिससे बड़े पैमाने पर आगे निवेश करना संभव होगा। प्रो। हिर्शमैन के असंतुलित विकास का सिद्धांत भी त्वरित आर्थिक विकास के लिए घाटे के वित्तपोषण की निरंतर खुराक की वकालत करता है।
दूसरी ओर, अर्थशास्त्रियों का एक अन्य समूह, मानता है कि अर्थव्यवस्था में निवेश की कमी को दूर करने के लिए अस्थायी वित्तपोषण को अस्थायी छिटपुट उपाय के रूप में लिया जाना चाहिए।
इन अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि भारी उद्योगों की परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए घाटे का वित्तपोषण किया जाना चाहिए और सामाजिक उपरि पूंजी का निर्माण करना चाहिए, जिसकी लंबी अवधि की अवधि होती है। लेकिन यह थोड़ी देर के लिए होना चाहिए अगर ऐसी परियोजनाओं को वित्त देने के लिए निरंतर घाटा वित्तपोषण का उपयोग किया जाता है, तो यह मुद्रास्फीति का कारण होगा।
दरअसल, वित्त मंत्री को कराधान की तुलना में घाटा वित्तपोषण एक अधिक आकर्षक उपाय है। लेकिन, किसी को भी घाटे के वित्त पोषण का सहारा नहीं लेना चाहिए। यह मध्यम होना चाहिए।
कमी वित्तपोषण विकास प्रक्रिया को बढ़ावा दे सकता है। यह देश की अर्थव्यवस्था में प्रभावी जुटाव के माध्यम से अप्रयुक्त संसाधनों का इष्टतम उपयोग संभव बनाता है। फिर से, घाटे के वित्तपोषण से मूल्य वृद्धि और खपत में कमी हो सकती है।
इस प्रकार, यह एक मजबूर बचत का तात्पर्य है। चूंकि गरीब देशों में स्वैच्छिक बचत की कमी है, इसलिए घाटे के वित्तपोषण के माध्यम से मजबूर बचत एक बहुत ही वांछनीय घटना है। जब इस मजबूर बचत से पूंजी निर्माण, उत्पादकता और उत्पादन में वृद्धि होती है, और मूल्य स्तर नीचे आता है। इस प्रकार, पूंजी निर्माण के उद्देश्य के लिए मुद्रास्फीति उचित रूप से आत्म-विनाशकारी है।
जैसा कि आईएमएफ स्टाफ पेपर्स लिखते हैं, "बढ़ती अर्थव्यवस्था में उचित सीमा के भीतर मुद्रा आपूर्ति का विस्तार निवेश के लिए वास्तविक संसाधनों का प्रतिनिधित्व और वृद्धि करता है जब तक कि मुद्रा आपूर्ति (घाटे के वित्तपोषण के कारण) का विस्तार बड़े वित्त के लिए पर्याप्त से अधिक नहीं है स्थिर कीमतों पर उत्पादन, खपत और निवेश की मात्रा; यह केवल गैर-मुद्रास्फीति नहीं है, बल्कि अर्थव्यवस्था के उचित कामकाज के लिए आवश्यक है। ”
हालांकि, घाटे वाले वित्तपोषण का उपयोग देखभाल के साथ किया जाना चाहिए।
निम्नलिखित बातों को ध्यान में रखना चाहिए:
1. इसका उपयोग केवल मध्यम रूप से किया जाना चाहिए।
2. घाटे के वित्तपोषण का सहारा लेते हुए मूल्य सूचकांकों पर एक निरंतर सतर्कता तय की जानी चाहिए।
3. आवश्यक वस्तुओं की कीमतों को नियंत्रित किया जाना चाहिए। खाद्य की कीमतों को स्थिर करने के लिए खाद्य आपूर्ति की पर्याप्त व्यवस्था की जानी चाहिए।
4. मजदूरी और वेतन में वृद्धि की जाँच करके लागत-पुश मुद्रास्फीति की जाँच की जानी चाहिए।
5. प्रत्यक्ष कराधान द्वारा, अत्यधिक क्रय शक्ति को समाप्त किया जाना चाहिए।
6. लोक प्रशासन कुशल और ईमानदार होना चाहिए।
