मुद्रा विकल्प प्रीमियम की गणना कैसे करें?
यह लेख आपको मुद्रा विकल्प प्रीमियम की गणना करने के तरीके के बारे में जानने के लिए मार्गदर्शन करेगा।
यदि विकल्प धारक मौजूदा स्पॉट रेट पर विकल्प के अभ्यास से लाभ प्राप्त करता है तो विकल्प को मनी में जाना जाता है। यदि विकल्प धारक व्यायाम नहीं करने का निर्णय लेता है, क्योंकि यह मौजूदा स्पॉट दर पर व्यायाम करने के लिए लाभदायक नहीं होगा, तो इसे आउट ऑफ द मनी के रूप में जाना जाता है। जब मौजूदा हाजिर दर विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है तो विकल्प को पैसा कहा जाता है।
तालिका 11.1 उपरोक्त चर्चा को सारांशित करती है:
विकल्प प्रीमियम राशि आपूर्ति, मांग, आदि जैसे बाजार की स्थितियों के अलावा मैक्रो-आर्थिक कारकों पर निर्भर करती है। विकल्प एक्सचेंज के माध्यम से काम किए जाते हैं, इसलिए विनिमय का समाशोधन गृह विकल्प खरीदार और विकल्प विक्रेता के बीच मध्यस्थों में से एक है।
विकल्प विक्रेता अपने संभावित संविदात्मक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता प्रदर्शित करने के लिए एक्सचेंज के क्लियरिंग हाउस के साथ मार्जिन जमा करता है। विकल्प प्रीमियम की गणना मूल दिशानिर्देशों का उपयोग करके और बाजार बलों या व्यापारियों द्वारा निर्धारित की जाती है।
मौजूदा विकल्प विनिमय दर और मुद्रा विकल्प के अभ्यास तिथि पर विशेष विदेशी मुद्रा की स्ट्राइक मूल्य के बीच अंतर को विकल्प के आंतरिक मूल्य के रूप में जाना जाता है। आंतरिक मूल्य शून्य या शून्य से अधिक हो सकता है। यदि विकल्प में सकारात्मक आंतरिक मूल्य है तो विकल्प को "धन में" नाम दिया गया है।
एक विकल्प की खरीद के लिए खरीदार जो राशि का भुगतान करने के लिए तैयार है, वह समय की अवधि में अपेक्षित लाभ के आधार पर, किसी विशेष विदेशी मुद्रा की स्पॉट दर में परिवर्तन के कारण विकल्प के समय मूल्य के रूप में नामित किया गया है। आम तौर पर, विकल्प प्रीमियम अधिक होगा क्योंकि निपटान की तारीख बड़ी होने से पहले की लंबाई।
यदि किसी विशेष विकल्प को विकल्प की तारीख से 15 दिनों के समय में प्रयोग किया जाता है, तो 7 दिनों के समय में प्रवेश किया जाता है, तो विकल्प 15 दिनों के लिए प्रीमियम स्वाभाविक रूप से अधिक होगा। उपरोक्त रूप से यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि जैसे-जैसे विकल्प अपनी परिपक्वता तिथि के करीब आता है, समय मूल्य में गिरावट आती है।
इसलिए, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि एक विकल्प प्रीमियम आंतरिक मूल्य और समय मूल्य का योग है:
कुल मूल्य (प्रीमियम) = आंतरिक मूल्य + समय मूल्य
विशेष विदेशी मुद्रा की कीमत की अपेक्षित अस्थिरता विकल्प के आंतरिक मूल्य और समय मूल्य को निर्धारित करने के लिए सीधे समर्थन करती है। किसी विशेष विदेशी मुद्रा के स्पॉट मूल्य की अस्थिरता अधिक होने से उच्च विकल्प प्रीमियम में परिणाम होता है, क्योंकि लेखक जोखिम के उच्च स्तर के संपर्क में होगा।
ए। मानकीकरण:
एक्सचेंज ट्रेडेड विकल्पों में, अनुबंध-आकार और परिपक्वता अवधि (टेनोर) का भी मानकीकरण किया जाता है।
उदाहरण के लिए, फिलाडेल्फिया स्टॉक एक्सचेंज जहां बड़ी मात्रा में मुद्रा विकल्प कारोबार करते हैं, निम्नलिखित अनुबंध आकार प्रदान करते हैं:
ट्रेडिंग पद्धति के आधार पर मुद्रा विकल्प के प्रकार:
ट्रेडिंग पद्धति के आधार पर, मुद्रा विकल्प निम्नानुसार वर्गीकृत किए गए हैं:
1. ओवर ऑप्शन ऑप्शन (OTC-O):
इस तरह के विकल्प अनुबंध ग्राहकों की आवश्यकताओं के अनुसार किए जाते हैं। इसका मतलब है कि विकल्प खरीदार और विक्रेता उस विकल्प को विकसित करने की कोशिश करते हैं जो दोनों पार्टी की आवश्यकता को पूरा कर सके। आम तौर पर, ऐसे अनुबंध के तहत पार्टी में से एक बैंकर है।
2. एक्सचेंज ट्रेडेड विकल्प (ETOS):
ईटीओएस को एक्सचेंज मार्केट पर कारोबार किया जाता है; इसलिए उनके पास डिलीवरी की तारीखों और अनुबंध के आकार के संबंध में मानकीकृत प्रथाएं हैं। विकल्प प्रीमियम और व्यायाम मूल्य के संबंध में बातचीत का तत्व बनाया गया है।