10 अति-पूंजीकरण के प्रमुख कारण - चर्चा की गई!

ओवर-कैपिटलाइज़ेशन के कुछ प्रमुख कारण हैं: 1. पूंजी का अति-जारी करना 2. फुलाए हुए मूल्यों पर संपत्ति हासिल करना 3. बूम अवधि के दौरान गठन 4. कमाई का अधिक अनुमान 5. अपर्याप्त मूल्यह्रास 6. उदार लाभांश नीति 7. अभाव भंडार 8. भारी पदोन्नति और संगठन के खर्च 9. पूंजी की कमी और 10. कराधान नीति।

1. पूंजी का ओवर इश्यू:

दोषपूर्ण वित्तीय नियोजन से शेयरों या डिबेंचर के अत्यधिक मुद्दे हो सकते हैं। यह मुद्दा कंपनी की कमाई पर बहुत ही कम और लगातार बोझ होगा।

2. बढ़े हुए मूल्यों पर संपत्ति हासिल करना:

एसेट्स को फुलाए गए मूल्यों पर या ऐसे समय में प्राप्त किया जा सकता है जब कीमतें अपने चरम पर थीं। दोनों ही मामलों में, कंपनी का वास्तविक मूल्य उसके पुस्तक मूल्य से कम है और कमाई बहुत कम है।

3. बूम अवधि के दौरान गठन:

यदि एक नई कंपनी की स्थापना या मौजूदा चिंता का विस्तार बूम की अवधि के दौरान होता है, तो यह अधिक पूंजीकरण का शिकार हो सकता है। संपत्ति शानदार कीमतों पर हासिल की है। लेकिन जब उछाल की स्थिति कम हो जाती है तो उत्पादों की कीमतें कम हो जाती हैं। संपत्तियों का मूल मूल्य किताबों में रहता है जबकि अवसाद के कारण क्षमता घटती है। इस तरह के मामलों का परिणाम अधिक पूंजीकरण होता है।

4. कमाई का अधिक आकलन:

कंपनी के प्रवर्तक या निदेशक कंपनी की कमाई का अनुमान लगा सकते हैं और उसी के अनुसार पूंजी जुटा सकते हैं। यदि कंपनी इन फंडों को लाभप्रद रूप से निवेश करने की स्थिति में नहीं है, तो कंपनी के पास आवश्यकता से अधिक पूंजी होगी। नतीजतन, प्रति शेयर आय की दर कम होगी।

5. अपर्याप्त मूल्यह्रास:

उपयुक्त मूल्यह्रास नीति की अनुपस्थिति परिसंपत्ति-मूल्यों को अतिश्योक्तिपूर्ण बना देगी। यदि मूल्यह्रास या प्रतिस्थापन का प्रावधान पर्याप्त रूप से नहीं किया गया है, तो संपत्ति का उत्पादक मूल्य कम हो जाता है जो निश्चित रूप से आय को कम कर देगा। कम आय शेयर मूल्यों में गिरावट लाती है, जो अधिक पूंजीकरण का प्रतिनिधित्व करती है।

6. उदार लाभांश नीति:

कंपनी एक उदार लाभांश नीति का पालन कर सकती है और स्व-वित्तपोषण के लिए पर्याप्त धन नहीं रख सकती है। यह एक विवेकपूर्ण नीति नहीं है क्योंकि यह लंबे समय में अति-पूंजीकरण की ओर जाता है, जब शेयरों का पुस्तक मूल्य उनके वास्तविक मूल्य से नीचे आता है।

7. भंडार की कमी:

कुछ कंपनियां विभिन्न प्रकार के भंडार के लिए पर्याप्त प्रावधान करने में विश्वास नहीं करती हैं और लाभांश के रूप में पूरे लाभ को वितरित करती हैं। इस तरह की नीति से कंपनी के वास्तविक लाभ में कमी आती है और शेयरों की बुक वैल्यू उसके वास्तविक मूल्य से बहुत पीछे रह जाती है। यह अति-पूंजीकरण का प्रतिनिधित्व करता है।

8. भारी पदोन्नति और संगठन खर्च:

"ओवरकैपिटलाइज़ेशन की एक निश्चित डिग्री, " बीचेम का कहना है, "भारी मुद्दे खर्चों के कारण हो सकता है"। यदि शेयरों के प्रमोशन, इश्यू और अंडरराइटिंग, प्रमोटर्स के पारिश्रमिक आदि के लिए किए गए खर्च, उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले लाभों की तुलना में अधिक साबित होते हैं, तो उद्यम खुद को अधिक पूंजीकृत पाएंगे।

9. पूंजी की कमी:

यदि किसी कंपनी की छोटी पूंजी है तो उसे भारी ब्याज दर पर ऋण जुटाने के लिए मजबूर किया जाएगा। यह शेयरधारकों को लाभांश के लिए उपलब्ध शुद्ध कमाई को कम करेगा। कम कमाई ओवर-कैपिटलाइज़ेशन के लिए शेयरों के मूल्य को नीचे लाती है।

10. कराधान नीति:

मूल्यह्रास और प्रतिस्थापन और शेयरधारकों को लाभांश प्रदान करने के लिए कराधान की उच्च दर कंपनी के हाथों में बहुत कम रह सकती है। इससे इसकी कमाई क्षमता पर प्रतिकूल असर पड़ सकता है और इससे अधिक पूंजीकरण हो सकता है।