अंतर्राष्ट्रीय बाजार में विनिमय की दर का निर्धारण (चित्रा के साथ)

इंटरनेशनल मार्केट में एक्सचेंज की दर का निर्धारण!

विनिमय की दर एक अन्य के संदर्भ में एक राष्ट्रीय मुद्रा की कीमत होने के नाते, विदेशी मुद्रा बाजार में मूल्य के सिद्धांत के सामान्य सिद्धांत के अनुसार निर्धारित की जाती है, अर्थात, मांग और आपूर्ति की ताकतों की बातचीत से। इस प्रकार, विदेशी मुद्रा बाजार में विनिमय की दर विदेशी मुद्रा की मांग और विदेशी मुद्रा की आपूर्ति के बीच बातचीत द्वारा निर्धारित की जाएगी।

विदेशी मुद्रा के लिए मांग समारोह विनिमय की वैकल्पिक दर और विदेशी मुद्रा की इसी राशि के बीच कार्यात्मक संबंध को दर्शाता है। जब विनिमय की दर कम होती है, तो विदेशी मुद्रा की मांग अधिक हो जाती है क्योंकि आयात करने के लिए उच्च झुकाव होगा।

विदेशी मुद्रा का आपूर्ति कार्य विनिमय की दर और आपूर्ति की गई विदेशी मुद्रा की मात्रा के बीच कार्यात्मक संबंध का प्रतिनिधित्व करता है। जब विनिमय की दर कम होती है, तो विदेशी मुद्रा की मांग अधिक हो जाती है क्योंकि आयात का उच्च झुकाव होगा।

विदेशी मुद्रा का आपूर्ति कार्य विनिमय की दर और आपूर्ति की गई विदेशी मुद्रा की मात्रा के बीच कार्यात्मक संबंध का प्रतिनिधित्व करता है। जब विनिमय की दर अधिक होती है, तो अधिक विदेशी मुद्रा की आपूर्ति की जाती है क्योंकि उच्च विदेशी मांग के कारण अधिक निर्यात होगा। विनिमय की संतुलन दर उस बिंदु पर निर्धारित की जाती है जहां विदेशी मुद्रा की मांग इसकी आपूर्ति के बराबर होती है। अंजीर देखें 1।

अंजीर में 1, ओपी निर्धारित विनिमय की दर है जिस पर ओएम की मांग है और विदेशी मुद्रा की आपूर्ति भी है। मांग या आपूर्ति में किसी भी बदलाव से विनिमय की दर में भिन्नता आएगी।

माल और सेवाओं का देश का आयात, विदेशी देशों में निवेश, यानी पूंजी की एक बाहरी आवाजाही, और अंतरराष्ट्रीय लेनदेन में शामिल अन्य भुगतान, जो संवितरण की प्रक्रिया में सोने के बहिर्वाह का कारण हो सकता है, विदेशी मुद्रा की मांग को निर्धारित करता है।

दूसरी ओर, विदेशी मुद्रा की आपूर्ति [अर्थात, अपने विदेशी मुद्रा बाजार में संबंधित देश को विदेशी मुद्राओं की उपलब्धता) देश के निर्यात और विदेशी देशों को सेवाओं के निर्यात पर निर्भर करती है, इस देश में विदेशी देशों का निवेश बाकी दुनिया से विदेशी पूंजी और अन्य प्राप्तियों की आवक गति, जो सोने की आमद को भी मूर्त रूप दे सकती है।

इसके अलावा, यद्यपि विनिमय की दर विदेशी मुद्रा की मांग और आपूर्ति का कार्य है [प्रतीकात्मक रूप से व्यक्त करने के लिए: आर = एफ (डी, एस)], यह विदेशी मुद्रा की मांग और आपूर्ति के निर्धारण पर महत्वपूर्ण असर डालता है। वास्तव में, डी = एफ (आर) और एस = एफ [आर)। यह कहना है, विदेशी मुद्रा की मांग भी विनिमय दरों पर निर्भर करती है।

विदेशी मुद्रा की मांग विनिमय की दर में कमी का कार्य है। यह विनिमय दर के साथ भिन्न होता है। इसी तरह, विदेशी मुद्रा की आपूर्ति भी विनिमय दरों पर निर्भर करती है। हालांकि, यह विनिमय की दर का एक सीधा कार्य है, जिसका अर्थ है कि विदेशी मुद्रा की आपूर्ति विनिमय की कम दर पर अनुबंध करेगी और विनिमय की उच्च दर पर विस्तार करेगी।

यह स्पष्ट है कि यदि विनिमय की दर मांग और आपूर्ति घटता की बातचीत के संतुलन बिंदु से ऊपर या नीचे है, तो विदेशी मुद्रा बाजार में अतिरिक्त मांग या अतिरिक्त आपूर्ति की स्थितियां मौजूद होंगी। विदेशी मुद्रा की मांग की अधिकता इसकी कीमत (घरेलू मुद्रा के संदर्भ में) को बढ़ाएगी।

इसलिए, विनिमय की दर बढ़ेगी, इसके लिए मांग अनुबंध करेगी और इसकी आपूर्ति का विस्तार होगा। मांग और आपूर्ति दोनों समान होने तक प्रक्रिया जारी रहेगी। इसके विपरीत, अगर इसकी मांग के खिलाफ विदेशी मुद्रा की आपूर्ति की अधिकता है, तो विनिमय की दर गिर जाएगी।

विदेशी मुद्रा की मांग और आपूर्ति की लोच:

आमतौर पर, विदेशी मुद्रा के खरीदार विनिमय की दर में बदलाव के लिए प्रतिक्रिया करते हैं, लेकिन विभिन्न डिग्री में। इस घटना को मांग की लोच के रूप में वर्णित किया गया है।

इसे विदेशी मुद्रा की मात्रा में प्रतिशत परिवर्तन के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो विनिमय दर में प्रतिशत परिवर्तन की मांग करता है। मांग वक्र का ढलान और आकार इसकी लोच की डिग्री से निर्धारित होता है। यदि मांग लोचदार है (e> 1) तो मांग वक्र चापलूसी होगी। यह तब निष्फल होगा जब माँग अयोग्य (ई <१) हो।

इसी तरह, विदेशी मुद्रा के विक्रेता विनिमय दर में परिवर्तन पर प्रतिक्रिया करते हैं। विदेशी परिवर्तनों की आपूर्ति की लोच विक्रेताओं की विनिमय दर में परिवर्तन की जवाबदेही को मापती है। विदेशी मुद्रा की आपूर्ति की लोच को विनिमय दर में प्रतिशत परिवर्तन के लिए आपूर्ति की गई विदेशी मुद्रा की मात्रा में प्रतिशत परिवर्तन के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जा सकता है।

आपूर्ति फ़ंक्शन का ढलान और आकार इसकी लोच की डिग्री से निर्धारित होता है। एक स्टेटर सप्लाई कर्व का अर्थ है इनलेस्टिक सप्लाई जो दर्शाता है कि दी गई राशि एक्सचेंज की दर में होने वाली हलचल से बहुत अधिक प्रभावित नहीं है। दूसरी ओर, एक चापलूसी आपूर्ति वक्र, लोचदार आपूर्ति का संकेत देता है जो यह दर्शाता है कि प्रस्तुत की गई राशि विनिमय की दर में एक आंदोलन से बहुत प्रभावित होती है।

अन्य चीजों के बराबर होने पर, जब विदेशी मुद्रा की मांग में वृद्धि होती है, तो मांग वक्र में बदलाव के कारण, यह विनिमय की दर में गिरावट और इसके विपरीत होगा। इसी तरह विदेशी मुद्रा की आपूर्ति में वृद्धि से विनिमय की दर में वृद्धि होगी (विदेशी मुद्रा उगने के संदर्भ में घरेलू मुद्रा का बाहरी मूल्य) और इसके विपरीत।

हालांकि, मांग या आपूर्ति की स्थिति में परिवर्तन के परिणामस्वरूप विनिमय दर में परिवर्तन की सीमा उनके संबंधित लोच की प्रकृति और डिग्री पर निर्भर करती है।

FER का निर्धारण:

आगे बाजार में मध्यस्थों और सट्टेबाजों द्वारा आगे विनिमय दर का निर्धारण विदेशी मुद्रा की उनकी मांग और आपूर्ति के बीच बातचीत पर निर्भर करता है, जैसा कि नीचे दिए गए चित्र 2 में दिखाया गया है।

अंजीर में 2, S ₁ को रुपये और डॉलर (रु। / $) के बीच स्पॉट विनिमय दर माना जाता है। कर्व S वायदा बाजार में शुद्ध मनमानी आपूर्ति का प्रतिनिधित्व करता है। डी कर्व सट्टेबाजों की मांग का प्रतिनिधित्व करता है ई संतुलन संतुलन है, जिस पर आगे विनिमय दर का F2 स्तर एस और डी घटता के चौराहे द्वारा स्थापित किया गया है।