मौद्रिक नीति में चयनात्मक क्रेडिट नियंत्रण की भूमिकाएँ

मौद्रिक नीति में चयनात्मक क्रेडिट नियंत्रण की भूमिकाएँ!

अब तक चर्चा किए गए नियंत्रण के उपकरणों को आमतौर पर क्रेडिट नियंत्रण के सामान्य या मात्रात्मक तरीकों के रूप में जाना जाता है, जबकि विशिष्ट उद्देश्यों के लिए ऋण के विनियमन को चयनात्मक या गुणात्मक क्रेडिट नियंत्रण कहा जाता है। जबकि सामान्य क्रेडिट नियंत्रण क्रेडिट की कुल मात्रा (एच में परिवर्तन के माध्यम से) और क्रेडिट की लागत से संबंधित हैं, चयनात्मक क्रेडिट नियंत्रण कुल क्रेडिट के वितरण पर काम करते हैं।

बाद के दो मुख्य पहलू हो सकते हैं: सकारात्मक और नकारात्मक। सकारात्मक मोर्चे पर, उपायों का उपयोग विशेष क्षेत्रों में क्रेडिट के अधिक से अधिक चैनल को प्रोत्साहित करने के लिए किया जा सकता है, जैसा कि भारत में नामित प्राथमिकता वाले क्षेत्रों के पक्ष में किया जा रहा है। नकारात्मक पक्ष पर, क्रेडिट लो विशेष क्षेत्रों या गतिविधियों के प्रवाह को प्रतिबंधित करने के उपाय किए जाते हैं। अधिकांश समय, चयनात्मक क्रेडिट नियंत्रण शब्द का उपयोग इस बाद के अर्थ में किया जाता है।

पश्चिमी देशों में स्टॉक मार्केट क्रेडिट या क्रेडिट या कंज्यूमर ड्यूरेबल्स को रेगुलेट करने के लिए सेलेक्टिव क्रेडिट कंट्रोल (SCCs) का इस्तेमाल किया जाता है। भारत में इस तरह के नियंत्रणों का इस्तेमाल मुख्य रूप से खाद्यान्न और कृषि कच्चे माल जैसे आवश्यक वस्तुओं की सट्टा जमाखोरी को रोकने के लिए किया गया है ताकि उनकी कीमतों में अनुचित वृद्धि को रोका जा सके।

इस तरह के नियंत्रण का अंतर्निहित सिद्धांत बहुत सरल है: यदि कुछ "जिंसों को खरीदने और रखने के लिए बैंक वित्त की उपलब्धता प्रतिबंधित है, तो व्यापारियों की स्टॉक रखने की क्षमता प्रतिबंधित हो जाएगी, अन्यथा इन जिंसों की बाजार में आपूर्ति आसान होगी और उनकी कीमतें उतनी नहीं बढ़ेंगी जितनी उन्होंने अन्यथा की हैं।

इस प्रकार, SCCs की सफलता की डिग्री कई कारकों पर निर्भर करेगी, नीचे चर्चा की गई है:

1. प्रभावी ऋण प्रतिबंधों की सीमा:

चूंकि एससीसी आमतौर पर सुरक्षा-उन्मुख होते हैं और उद्देश्य-उन्मुख नहीं होते हैं, इसलिए प्रभावशाली उधारकर्ता इन उपायों के काटने से बचने के लिए प्रबंधन कर सकते हैं ताकि अन्य संपार्श्विक की सुरक्षा के खिलाफ उधार ले सकें और स्टॉक की सट्टा पकड़ में लिप्त होने के लिए उधार ली गई निधि का उपयोग कर सकें। इसलिए, SCCs की प्रभावशीलता में सुधार होने की संभावना है यदि वे सामान्य क्रेडिट नियंत्रण द्वारा पूरी तरह से समर्थित हैं।

2. गैर-हाक वित्त की उपलब्धता:

इस हद तक कि व्यापारी अपने आविष्कारों के वित्तपोषण के लिए बैंकों पर निर्भर नहीं होते हैं और उनके पास वित्त के अन्य स्रोत होते हैं (उनके स्वयं के और अनियमित ऋण बाजारों के), वे फिर से SCCs की बाधाओं से बच जाएंगे। अर्थव्यवस्था में तेजी से बढ़ रहे 'काले धन' के साथ, यह कारक समय के साथ और अधिक महत्वपूर्ण होता जा रहा है ताकि भले ही बैंक ऋण प्रभावी रूप से विशेष दिशाओं में प्रतिबंधित हो, लेकिन सट्टा होर्डिंग्स पर ज्यादा अंकुश नहीं लगाया जा सकता है। जाहिर है, बहुत कुछ संबंधित पक्षों को गैर-बैंक वित्त की लागत और उपलब्धता पर निर्भर करेगा।

3. सामान्य मांग के संबंध में आपूर्ति में कमी की डिग्री:

यह कमी जितनी अधिक होगी, सट्टा बुखार उतना ही अधिक बढ़ेगा। तीव्र कमी के मामलों में, संवेदनशील वस्तुओं की कीमतों में वास्तव में वृद्धि के लिए प्रतीक्षा किए बिना समय पर क्रेडिट नियंत्रण अच्छी तरह से लगाया जाना चाहिए।

उपरोक्त संक्षिप्त चर्चा से यह अनुमान लगाया जा सकता है कि SCCs सबसे अच्छा कर सकते हैं, सामान्य क्रेडिट नियंत्रण के लिए उपयोगी पूरक के रूप में काम करते हैं और उनके बिना बाद वाले की तुलना में कंपनी में अधिक सफल होंगे। फिर भी, उन्हें केवल अल्पकालिक और दीर्घकालिक उपायों के रूप में देखा जाना चाहिए। किसी भी लंबे समय तक चलने वाली योजना में, आपूर्ति की स्थिति में सुधार किया जाना चाहिए और मांग के साथ बेहतर संतुलन में लाया जाना चाहिए। इसके अलावा, SCCs केवल मूल्य वृद्धि को सीमित कर सकती है और इसे पूरी तरह से गिरफ्तार नहीं कर सकती है।

भारत में, SCCs को पहली बार मई 1956 में पेश किया गया था। तब से) 'का विस्तार कवरेज, दायरे और सामग्री में किया गया है। वर्तमान में, SCCs द्वारा कवर की जाने वाली वस्तुओं में खाद्यान्न, प्रमुख तिलहन और वनस्पति तेल, कपास और कपड़, चीनी, गुड़ और खांडसारी, सूती वस्त्र शामिल हैं, जिनमें सूती धागे, मानव निर्मित फाइबर और यार्न शामिल हैं और मानव निर्मित हैं। फाइबर (स्टॉक-इन-प्रोसेस सहित)।

RBI, बैंकिंग विनियमन अधिनियम द्वारा उस पर प्रदत्त प्रत्यक्ष शक्तियों के तहत SCCs का संचालन करता है।

आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली SCCs की तकनीकें हैं:

(ए) प्रतिभूतियों के खिलाफ ऋण देने के लिए न्यूनतम मार्जिन। मार्जिन 20% से कम (कपास की कुछ किस्मों के लिए) 85% के उच्च (प्रमुख वनस्पति तेलों के शेयरों के लिए) से भिन्न होता है;

(बी) कुछ वस्तुओं के शेयरों के खिलाफ व्यक्तिगत उधारकर्ताओं को अधिकतम अग्रिम पर छत;

(ग) कुछ प्रकार के अग्रिमों के लिए निर्धारित ब्याज की न्यूनतम भेदभावपूर्ण दरें;

(घ) संवेदनशील वस्तुओं की जमाखोरी के वित्तपोषण के लिए स्वच्छ अग्रिमों का निषेध; तथा

(ition) संवेदनशील वस्तुओं की बिक्री को कवर करने वाले बिलों में छूट का निषेध।

चूँकि SCCs व्यापारियों को वित्तपोषण के लिए मुख्य रूप से आविष्कारों के लिए ऋण पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, RBI आमतौर पर यह सुनिश्चित करता है कि उत्पादन, वस्तुओं की आवाजाही और निर्यात इस तरह के नियंत्रण से प्रतिकूल रूप से प्रभावित न हों। RBI ने बाजार की बदलती परिस्थितियों के साथ अपने SCC निर्देशों में लगातार बदलाव किए हैं।

SCCs की सफलता या विफलता की डिग्री के बारे में कोई निश्चित जानकारी उपलब्ध नहीं है। हालांकि, एक सामान्य धारणा है कि वे संवेदनशील वस्तुओं की कीमतों पर कुछ हद तक मध्यम सट्टा दबाव करते हैं।