शेयरों की वैल्यूएशन: मान, कारक और आवश्यकता

शेयरों के मूल्यांकन के लिए मान्यताओं, कारकों और आवश्यकता के बारे में जानने के लिए इस लेख को पढ़ें।

मान्यताओं:

शेयरों का मूल्यांकन करते समय एक लेखाकार को निम्नलिखित मान्यताओं पर निर्भर होना चाहिए:

(i) बाजार में शेयरों के खरीदारों और विक्रेताओं की पर्याप्त संख्या उपलब्ध है;

(ii) विक्रेता अपनी तत्काल आवश्यकता के कारण अपने शेयर नहीं बेचता है; तथा

(iii) शेयरों के खरीदार को शेयरों के उचित मूल्य या बाजार मूल्य की तुलना में अधिक कीमत का भुगतान करना पसंद नहीं है।

शेयरों की वैधता सार्थक होनी चाहिए, बशर्ते उपरोक्त धारणाएँ संतुष्ट हों। व्यावहारिक रूप से, निर्विवाद शेयरों का मूल्यांकन बहुत मुश्किल है, हालांकि एक ही कार्य विभिन्न प्रमुख मामलों और संबंधित परिवेश के पिछले निर्णयों के आधार पर किया जा सकता है। इस संबंध में यह याद रखना चाहिए कि स्टॉक एक्सचेंज में जिस कंपनी के शेयरों की कीमत है, वह कंपनी की वास्तविक वित्तीय स्थिति की तुलना में बराबर नहीं हो सकती है।

क्योंकि, कुछ निश्चित कारक हैं (जैसे, शेयरों की मांग और आपूर्ति, बैंक ब्याज की दर, सरकार की राजनीतिक परिस्थितियों की कर-नीति आदि) जो शेयरों के मूल्य को प्रभावित करते हैं। परिस्थितियों में, ऐसे शेयरों के मूल्यांकन को आवश्यक किया जा सकता है, भले ही स्टॉक एक्सचेंज (यानी समामेलन या अवशोषण के मामले में) में उद्धृत किया गया हो।

शेयरों के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक:

एक शेयर का मूल्य आर्थिक, राजनीतिक और सामाजिक कारकों से बहुत प्रभावित होता है जैसे:

(i) कंपनी के व्यवसाय की प्रकृति;

(ii) देश की आर्थिक स्थिति;

(iii) अन्य राजनीतिक और आर्थिक कारक (जैसे, राष्ट्रीयकरण की संभावना, उत्पादित वस्तुओं पर उत्पाद शुल्क, आदि);

(iv) शेयरों की मांग और आपूर्ति;

(v) देनदारियों और पूंजी का अनुपात;

(vi) कंपनी के प्रस्तावित लाभांश और पिछले लाभ की दर;

(vii) स्टॉक एक्सचेंज के अन्य संबंधित शेयरों का यील्ड।

मूल्यांकन की आवश्यकता:

निम्नलिखित परिस्थितियों में किसी शेयर के मूल्यांकन की आवश्यकता उत्पन्न होती है:

(i) एस्टेट ड्यूटी और धन कर उद्देश्यों के लिए;

(ii) समामेलन और अवशोषण योजनाओं के लिए;

(iii) उपहार कर उद्देश्यों के लिए;

(iv) असाधारण प्रकृति में ऋण और देनदारियों के निर्वहन के लिए;

(v) नियंत्रण के लिए शेयरों की खरीद;

(vi) एक शेयरधारक के शेयर किसी क्रेता को बेचने के लिए (जो स्टॉक एक्सचेंज में उद्धृत नहीं हैं);

(vii) शेयर के एक वर्ग को दूसरे वर्ग में परिवर्तित करने के लिए;

(viii) किसी कंपनी को किए गए मुआवजे के लिए जब उक्त कंपनी का राष्ट्रीयकरण किया जा रहा हो।

(ix) शेयरों की सुरक्षा के आधार पर ऋण देने के लिए (अर्थात जब शेयरों को सुरक्षा के रूप में रखा जाता है, आदि)।