ओवर-कैपिटलाइज़ेशन: ओवर-कैपिटलाइज़ेशन पर उपयोगी नोट्स - चर्चा की गई!

ओवर-कैपिटलाइज़ेशन: ओवर-कैपिटलाइज़ेशन पर उपयोगी नोट्स!

यदि कोई कंपनी अपनी पूंजी की कमाई की शक्ति के पूंजीकरण से अधिक पूंजी जुटाती है, तो कंपनी को पूंजीकृत कहा जाएगा। ओवरचिटलाइज़ेशन के अनुसार, बीचम के अनुसार, "जब कंपनी में प्रतिभूतियों को उसकी पूंजीकृत कमाई शक्ति से अधिक में जारी किया जाता है"।

गेरस्टेनबर्ग के शब्दों में, "एक निगम तब अधिक पूंजीकृत हो जाता है जब उसकी कमाई स्टॉक और बॉन्ड की मात्रा पर उचित प्रतिफल देने के लिए पर्याप्त नहीं होती है जो जारी किए गए हैं या जब प्रतिभूतियों की राशि बकाया है तो परिसंपत्तियों का वर्तमान मूल्य से अधिक है। '।

दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी को ओवरक्लाइटल किया जाता है जब जारी किए गए शेयरों की राशि वास्तविक आवश्यकताओं से अधिक या वास्तविक संपत्ति से अधिक होती है। ओवर-कैपिटलाइज़ेशन के कारण लाभांश दर कम हो जाती है और सममूल्य के नीचे शेयरों के मूल्य में कमी आती है।

एक कंपनी तब अधिक पूंजीकृत होती है जब उसकी कमाई की शक्ति कम होती है और वह उचित दरों पर लाभांश और ब्याज का भुगतान करने में सक्षम नहीं होती है। ओवर-कैपिटलाइज़ेशन हमेशा पूंजी की बहुतायत नहीं करता है। दूसरी ओर, यह संभावना है कि अति-पूंजीगत चिंता में पूंजी की कमी हो सकती है। होगालैंड के शब्दों में, "जब भी स्टॉक और बॉन्ड के सममूल्य मूल्यों का कुल मिलाकर अचल संपत्तियों के वास्तविक मूल्य से अधिक हो जाता है, तो निगम को अति-पूंजीकृत कहा जाता था।"

सरल शब्दों में, ओवर-कैपिटलाइज़ेशन तब होता है जब कोई कंपनी शेयरों और डिबेंचर के मुद्दे से अधिक पैसा जुटाती है, जिसका लाभ अधिक इस्तेमाल किया जा सकता है। इसके परिणामस्वरूप कमाई क्षमता में गिरावट आती है और फलस्वरूप इक्विटी शेयरधारकों को देय लाभांश की दर में वृद्धि होती है।

यह आमतौर पर शेयरों के बाजार मूल्य में गिरावट की ओर जाता है। अति-पूंजीकरण का मुख्य संकेत, इसलिए, लंबी अवधि में लाभांश की दर में गिरावट है। इस बिंदु पर जोर देने के लिए, एच। गिल्बर्ट ने कहा कि 'जब कोई कंपनी लगातार (नियमित रूप से) अपनी उत्कृष्ट प्रतिभूतियों पर रिटर्न की प्रचलित दर अर्जित करने में असमर्थ रही है (एक ही उद्योग की समान कंपनियों की कमाई पर विचार करना और जोखिम की डिग्री शामिल है) यह कहा जाता है कि अति-पूंजीकृत '।

एक कंपनी को अति-पूंजीकृत कहा जाता है, जब लाभ अपने शेयरों पर लाभांश की उचित दर का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नहीं होता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी रु। 10% पूंजीकरण की अनुमानित आय के साथ 50 हजार रु। 5 लाख सही राशि होगी।

लेकिन मान लीजिए कि कंपनी का वास्तविक पूंजीकरण रु। 10 लाख रुपये से अधिक की पूंजी होगी। 5 लाख और कमाई की दर 5% तक गिर जाएगी। इस प्रकार, इंडस्ट्री में रिटर्न की प्रचलित दर की तुलना में इसके इक्विटी शेड्स पर रिटर्न की कम दर होगी। शेयर की बुक वैल्यू उसके वास्तविक मूल्य से अधिक होगी।

इसी तरह, किसी कंपनी के शेयरों और डिबेंचर की राशि परिसंपत्तियों के मौजूदा मूल्य से अधिक होने पर अधिक पूंजीकृत हो सकती है। यह किताबों में परिसंपत्तियों के अधिक मूल्यांकन के कारण हो सकता है और पूंजीकरण की राशि पूरी तरह से व्यावसायिक परिसंपत्तियों के वर्तमान मूल्य द्वारा प्रतिनिधित्व नहीं की जाती है। इससे उद्यम की कमाई शक्ति घट जाएगी।

वित्तीय प्रबंधन के कैनन के अनुसार, सभी अचल संपत्तियों को निश्चित या स्थायी निवेश से बाहर खरीदा जाना चाहिए। जब किसी कंपनी में अचल संपत्तियां शेयरों और डिबेंचर के मुद्दे द्वारा उठाए गए पूंजी की राशि के बराबर होती हैं, तो यह एक आदर्श या उचित पूंजीकरण नहीं है। कंपनी की उचित पूंजी शेयर पूंजी और डिबेंचर बकाया द्वारा मापी गई कंपनी द्वारा अचल संपत्तियों पर लगाए गए मूल्यांकन के बराबर है। निम्नलिखित बैलेंस शीट उचित या उचित पूंजीकरण का सही विचार देती है।

उद्योग में वापसी शेयर की बुक वैल्यू उसके वास्तविक मूल्य से अधिक होगी।

इसी तरह, किसी कंपनी के शेयरों और डिबेंचर की राशि संपत्ति के मौजूदा मूल्य से अधिक होने पर उसे अधिक पूंजीकृत किया जा सकता है। यह किताबों में परिसंपत्तियों के अधिक मूल्यांकन के कारण हो सकता है और पूंजीकरण की राशि पूरी तरह से व्यावसायिक परिसंपत्तियों के वर्तमान मूल्य द्वारा प्रतिनिधित्व नहीं की जाती है। इससे उद्यम की कमाई शक्ति घट जाएगी।

वित्तीय प्रबंधन के कैनन के अनुसार, सभी अचल संपत्तियों को निश्चित या स्थायी निवेश से बाहर खरीदा जाना चाहिए। जब किसी कंपनी में अचल संपत्तियां शेयरों और डिबेंचर के मुद्दे द्वारा उठाए गए पूंजी की राशि के बराबर होती हैं, तो यह एक आदर्श या उचित पूंजीकरण नहीं है।

कंपनी की उचित पूंजी शेयर पूंजी और डिबेंचर बकाया द्वारा मापी गई कंपनी द्वारा अचल संपत्तियों पर लगाए गए मूल्यांकन के बराबर है। निम्नलिखित बैलेंस शीट उचित या उचित पूंजीकरण का सही विचार देती है।

तुलन पत्र

जबकि निम्नलिखित बैलेंस शीट अधिक पूंजीकरण दिखाती है।

तुलन पत्र

उपरोक्त बैलेंस शीट में फिक्स्ड एसेट्स पर तय देनदारियों से अधिक है (14, 00, 000-10, 00, 000 रुपये) = 4, 00, 000, इसलिए यह कहा जा सकता है कि कंपनी 4, 00, 000 रुपये तक की ओवरकैपिटलाइज़्ड है।

कभी-कभी एक कैपिटलाइज़्ड कंपनी को ओवर-कैपिटलाइज़ किया जा सकता है

हमें लगता है कि एक कंपनी बड़े लाभ कमा रही है और इसका एक हिस्सा आरक्षित निधि और पूंजीगत रिजर्व को हस्तांतरण के माध्यम से कंपनी में बरकरार रखा जाता है।

स्थायी आधार पर कम या ज्यादा बनाए रखने पर ये आरक्षित निधि भी तय देनदारियों का हिस्सा बन जाती हैं और अगर रिजर्व फंड को नहीं माना जाता है तो पूंजीकरण को कम या ज्यादा की गणना के लिए गिना जाना चाहिए, लेकिन वास्तव में यह अधिक पूँजीकृत होगा निम्नलिखित बैलेंस शीट से स्पष्ट है।

तुलन पत्र

उपरोक्त दृष्टांत में, जब शेयर पूंजी और डिबेंचर (रु। 5, 00, 000 + 2, 50, 000) = रु। 7, 50, 000 माना जाता है, कंपनी की अचल संपत्ति 8, 00, 000-7, 50, 000 से अधिक है) = रु। 50, 000 और अंडर-कैपिटलाइज़ेशन का लक्षण है; लेकिन यदि आरक्षित निधि (जो एक निश्चित प्रकृति की है) को भी ध्यान में रखा जाता है, तो निश्चित परिसंपत्तियाँ (रु। 9, 00, 000-8, 00, 000) = से कम होती हैं। 1, 00, 000। इसलिए ठीक से बोलना, कंपनी की पूंजी खत्म हो गई है।